信心十足！

lameihua

　　昨天的会议通稿，让人信心十足。

　　会议指出，我国经济发展中老问题、新挑战仍然不少，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，重点领域风险隐患较多。

　　这些大多是发展中、转型中的问题，经过努力是可以解决的，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。

　　而2024年的表述是：

　　会议指出，当前外部环境变化带来的不利影响加深，我国经济运行仍面临不少困难和挑战，主要是国内需求不足，部分企业生产经营困难，群众就业增收面临压力，风险隐患仍然较多。

　　同时必须看到，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。

　　两相对比之下，可以看到：去年实际上是存在着“问题不一定能很快解决”的担忧的，但经过了一年的实践，发现这些问题“经过努力是可以解决的”，相比去年的会议而言，信心大增。

　　信心大增对市场一定是好事吗？那倒也不全然如此。

　　事实上，通稿中更强调存量政策发挥效果，而非继续强调使用增量超常规政策。

　　也就是说，在某些大家都没想到的行业出现超预期的政策，概率不大。

　　更可能的是，在大家已经知道的行业持续发力，量变产生质变。

　　比如说，这次对于消费的表述出现了重大变化，把消费放到了很高的位置上。

　　通稿写道：坚持内需主导，建设强大国内市场。深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划。扩大优质商品和服务供给……清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力。

　　可以看出，现在顶层已经理解到了过去几年影响大家消费意愿的真正原因，正准备往这个方向做努力。

　　不过有一点要注意，消费这一块，主要讲的是服务消费，而不是商品消费。

　　吃饭、旅游、看电影、玩游戏，凡是文化娱乐旅游这些，都属于服务消费。而白酒、汽车、家电，都是商品消费。

　　所以这也是指明了目前布局的一个方向，大家千万不要选错了赛道。特别是很多地区的汽车置换补贴都没了，导致汽车销量出现下滑，需要引起注意。

　　另外一个很重要的点，就是地产的排序比去年更靠后了。

　　这几年下来，地产的风险暴露其实也都差不多了，大多数都是现存的、已知的风险，而非潜在的、未知的风险，危险性有所下降。

　　同时，地产风险的解决路径又相对清晰，也不怎么需要摸着石头过河。

　　现在来看，政策可能会出，但可能是基于提振消费的思路，去解决个人在地产方面的风险和问题。

　　具体的上市公司，可能不太容易超预期，活着就是胜利。

　　换句话说，地产行业变好，不等于地产公司值得投资和关注。这也是我们必须引起警惕的。

　　就这样吧，下周见。