格兰：美国AI又出大事！怎么影响下周的A股？

lameihua

　　AI圈真是越闹越事大了。

　　最近美股AI板块波动剧烈，大家都或多或少受到些影响，比较严重的，手里的持仓也跟着出现了不小的调整。

　　起因是OpenAI首席财务官弗莱尔，在讨论万亿级别的基础设施投资时，提到了希望有一个包括政府在内的融资生态系统。

　　这话一出，直接触动了华尔街最敏感的神经。

　　大家原本以为，AI是台印钞机，结果现在全球最好的AI公司说需要纳税人来兜底。

　　这种强烈的反差在金融市场眼里，就是缺钱的信号。

　　现在AI行业正面临一个非常尴尬的情况，一边是天文数字般的投入承诺，一边是遥遥无期的盈利预期。

　　烧钱速度堪比火箭飞天，赚钱速度比坐轮椅还慢。

　　市场本质上是不怕烧钱的，那些高成长的企业花钱越多，它们越是兴奋。

　　但对于烧了钱还看不见回头钱的情况，就另当别论了。

　　弗莱尔就在这种大环境下提出要拉美国政府救助，相当于把大家的注意力从未来能挣多少，强行拉回到现在要花多少。

　　预期转现实了属于是。

　　在弗莱尔言论发酵后，美国科技股遭到大规模抛售。

　　捅了这么大娄子，OpenAI CEO奥特曼不得不迅速启动危机管理。

　　先是否认，说弗莱尔用词不当，强硬表示不需要也不想要政府担保。

　　然后是金融反击，激进宣布OpenAI预计2025年的年化收入将超过 200亿美元，到2030年将达到数千亿。

　　这是一种经典的金融策略，给市场一个足以用规模压倒担忧的故事。

　　虽然不能解决当前的财务问题，但是能把市场的注意力转移，重新构建叙事：

　　OpenAI不是一个需要救助的脆弱企业，它在未来能够产生数千亿美元收入，增长迅速。

　　除此之外，奥特曼还发了一个动态，特意说明OpenAI是在给美国政府提供一套国家工业化的方案。

　　这个方案讲的到底是什么呢？

　　简单说，就是AI发展速度太快，把美国工业基础的短板全都暴露出来了。

　　从芯片制造，到电网组件，再到数据中心建设，每一个环节都严重依赖全球化、高度集中的供应链。

　　简单说，OpenAI认为，AI光有算法和算力没用，物理世界的基础设施，特别是能源如果跟不上，一切都是空谈。

　　针对这个问题，OpenAI提出了一系列的建议，看上去更像是一份工业重振计划。

　　先要做到扩大税收抵免。

　　不仅要像芯片法案那样支持半导体，还要扩展到整个AI供应链上。

　　包括电网组件、变压器、特种钢材和数据中心建设，用税收优惠撬动私人资本进场。

　　然后是直接反制与扶持，通过去风险化对我们进行反击。

　　具体做法是，老美提供赠款、成本分摊、贷款等支持，帮助那些铜、铝、钢铁、半导体等生产关键部件的制造商迅速扩大规模。

　　最关键的是政策松绑，加速审批。

　　美国政府必须加快输电线、半导体工厂、数据中心的选址和许可流程。

　　并指出现在繁琐的流程是增长的阻碍。

　　国际层面也不能闲着。

　　要一边支持国际伙伴，开发和保护关键供应链，一边通过政策吸引全球STEM科学、技术、工程、数学人才。

　　几乎是在手把手教美国政府该怎么做。

　　本质上讲，这份报告，标志着AI竞争性质发生了根本变化。

　　以前大家比的是模型、参数、算法。

　　现在，OpenAI这家全球顶尖的AI公司，却在文件里大谈特谈变压器、输电线、钢铁和铜。

　　这说明，AI的竞争已经彻底从“软件层”卷到了“物理层”。

　　OpenAI已经清醒地认识到，它未来最大的瓶颈，不是算法、算力不行，而是没有足够的变压器和电网来支撑数据中心的运行。

　　老美一旦解决不好这个问题，那么现在在AI领域的领先地位，就会面临巨大威胁。

　　OpenAI的警告很直白，中美之间正在出现一道能源鸿沟，在解决不了电力的问题的前提下，美国想抓住这个百年一遇的机会，基本没戏。

　　说到底，AI竞争，最终会演化到能源竞争。

　　按照OpenAI的说法，

　　去年我们的电力容量，增加了429吉瓦，比老美整个电网容量的三分之一还多。

　　可美国这边只增加了51吉瓦。

　　面对如此大的电力差距，OpenAI给美国政府提出了一个目标非常明确的建议。

　　设定全国性目标，每年新建100吉瓦的电力容量。

　　在OpenAI看来，这个规模的电力能源增长，既能满足AI的爆炸性需求，也能覆盖电网的正常退役和基线需求。

　　最终让所有美国人都能用上更便宜、更可靠的电力能源。

　　显然，OpenAI是在呼吁一套以AI为中心的全新国家工业政策。

　　把AI和老美的再工业化以及地缘政治竞争牢牢绑定在了一起。

　　说法异常宏大，远远超出了商业范畴。

　　可是，这个说法在老美那边并不买账。

　　从OpenAI的前员工到美国公众，甚至连白宫官员都对他的言论打上了问号。

　　不仅戳穿了一周前，奥特曼要求OSTP白宫科技政策办公室考虑提供联邦贷款担保的事。

　　更是扒出奥特曼在2023年底，就因为不够坦诚被董事会解雇的黑料。

　　实际上，奥特曼的个人危机，折射出的是AI行业正在面临的深层矛盾。

　　市场终于开始清醒地认识到，AGI通用人工智能的实现路径，不仅在技术上充满不确定性，在经济上更是面临着一个根本性的悖论：

　　万亿级的成本结构，与回报周期极长，且充满风险的盈利模式之间，注定存在巨大鸿沟。

　　AI行业必须证明，它不仅是一场技术革命，更是一个可持续的商业模式。

　　一个不需要外部兜底，也能跑得通、站得稳的商业模式。

　　从这个角度出发，压力最终会落到AI应用上。

　　早在2022年，就有前meta高管把社交媒体分了几个时代。

　　早期微博时代，靠名气推荐，明星们热度最高；

　　后来到了YouTube时代，靠分发推荐，兴起了很多工作室大V；

　　现在的抖音时代，靠算法推荐，大部分创作者吃到了时代红利；

　　未来时代，虽然还是靠算法推荐，但AI+所有人的模式，会让所有人有机会参与。

　　每进入一个新时代，创作者数量都是指数级增长，内容供给更多，推荐更准，对上一个时代基本是降维打击。

　　谁能更快地铺开AI应用，谁就能拿到胜利的先手。

　　然后才能反推算力、算法、基础设施建设。

　　确定性，是以后AI投资的第一性原则。