杨国英：今天，终于敲定了……

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　　今天的重大会面，终于尘埃落定了。

　　当然，今天午间市场一度认为会面不及预期，因为会面时长小于特朗普之前讲的4个小时，所以午后市场震荡向下，中位数跌幅超过1.2%。

　　但是，盘后关于本次会面的详细信息发布了，会面还是达到预期的，整体与我昨天文章的预判是无比接近的。

　　重点如下：

　　1，美方取消对中国加征的10%芬太尼关税（年初加的是20%），另外对中国加征的24%对等关税继续暂停一年。

　　这个预判，昨天文章我讲了，这就相当于现在的谈判，整体回到了8月份，只不过，现在美方的对华关税整体降了10%。

　　2，美方将暂停实施其对华海事、物流和造船业301调查措施一年，美方暂停实施相关措施后，中方也将相应暂停实施针对美方的反制措施一年。

　　3，美方将暂停实施9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年，中方将暂停实施10月9日公布的相关出口管制等措施一年，并将研究细分具体方案。

　　注意，这里的“美方将暂停出口管制50%穿透性规则”，这涉及到最近纷扰无比的安世半导体事件，荷兰就是借此放肆抢夺的。同时，这里的“中方将暂停实施相关出口管制”，指的其实应该是中方对美方放开了一些稀土。

　　至于别的，买点大豆之类的，其实都不算大事。

　　点评一下关税重点，有人觉得美方对我们的关税从55%下调至45%，而美方对越南、马来、印尼等东南亚国家的关税才20%左右，好像对我们的关税下调尺度不大。

　　其实不然，因为特朗普第一任期对我们征收的25%关税，其中相关一部分早已经减免了，事实执行的整体平均关税水平也才10%，这样算起来，在下调10%的芬太尼关税之后，现在美方对我们的事实关税水平也就30%左右。

　　这意味着什么？

　　这意味着，未来一年内，全球对美出口的最强优势国，依然是中国，毕竟，事实仅比我们对美出口低10%左右的东南亚等国，基于其供应链成本和营商环境，至少绝大多数商品的对美出口成本，事实是高于我们的。

　　所以，今天官宣的中美谈判敲定，面子上美方好像多了点，里子上其实是我们多了点，我们不经意间其实掌握了当下中美博弈的主动权。

　　所以，接下来4000点还是要站上去的，站稳了4000点，很有可能11月将迎来4100点。

　　当然，昨晚还有个大事，美联储降息25个基点，如果不出意外，11月我们大概率要降息10-15个基点，美方连续降息两次合计50个基点，我们降一次10-15个基点，中美利差持续处于收敛区间。

　　结合十五五规划，大势其实已经明了，现在我们的精力重点是国产替代+前沿科技，而不是竞争对手美国，这个格局事实还是比美国高一些，当然如果竞争对手非得闹事，那么我们就兵来将挡、水来土掩。

　　今天就写这么多。