安民：大指数有加速的内在需求

lameihua

　　这个结论来自于历史和现实的比较。

　　上证50指数2004年设立，自此后有6波牛市。

　　第一波牛市是2005年6月到2007年10月，是一波大牛市。上证50指数从693.53点涨到了4772.93点，这也是它的历史最高点位。那波牛市，它涨了688.21%，平均周涨34.87点。特点就是时间长，涨幅大，涨速也快。平均周涨速在历次牛市中排第二位。

　　第二波牛市是个小牛市，也是反弹牛。指数从2008年10月反弹到2009年8月，时间最短。上证50指数从1269.29点涨到2849.41点，涨了124.49%，平均周涨40.52点。这也是上证50指数在历次牛市中涨得最快的一次。特点就是时间短，涨得快。

　　第三波牛市是2014年到2015年的行情，那波是创业板的大牛市。那波行情中，创业板指从585.44点涨到4037.96点，涨了689.73%。涨幅跟上证50指数2005年到2007年的牛市相仿。而上证50指数则比较晚见底，拖到2014年3月才见到最低点，比创业板指整整晚了1年4个半月，然后从1402.18点涨到3494.82点，涨了149.24%，平均每周上涨32.70点。时间是第二短的时间。那波行情上证指数涨幅不大的主要原因，就在于上证50指数走得比较弱。

　　第四波牛市是从2015年夏天8月到2018年1月，从1874.22点反弹到3202.47点。这波牛市是国家队出手的牛市，涨的基本上都是蓝筹，大盘股绩优股表现很不错，但中小盘股绩差股题材股表现很差，行情分化得比较厉害。这段行情中，国家队的运作是关键，所以上证50指数整体的反弹速度很慢，平均周涨10.80点，是历次牛市中涨速最慢的一次。整体涨幅也是比较小的，只有70.87%。但它们能涨两年多，是国家队运作的结果。总体上，它也是反弹牛，是在整个熊市运作中的一次大指数的反弹。

　　第五波是2019年初到2021年2月份的牛市，上证50指数从2249.37点涨到4110.18点，这波行情中，上证50指数涨了82.73%，平均周涨幅只有17.07点。这一波上证50表现也比较差，主要是银行没有什么表现，而且涨速是比较慢的。尽管速度快于2015年夏天到2018年初的那波，但前面那波毕竟是熊市里的大反弹。

　　现在是第六波牛市，上证50指数是刚刚才突破了一个形态的压制，从2163.87点涨到了上周最高3052.82点，目前涨幅只有41.08%。目前的时间是比较长的，周上升速度只有9.77点。这是历次牛市中速度最慢的，甚至低于2015年8月到2018年1月的大反弹中的涨速。

　　所以，上证50指数后面存在补涨的需求，它有极大的可能会加速上涨。

　　至于原因，在于国家队压盘。国家队想要慢牛，所以有意把大指标股压着一些。就是有些大的指标股在收盘时，某一价位上有很大的单子压着，几亿、十几亿甚至几十亿，不让涨。但从上周的表现来看，上证50指数有压不住的感觉，它是自己要向上突破的。还有一个原因就是消费股表现很疲软。除了科技股、银行股和资源类，其他要么表现比较差，要么表现一般。

　　这是我们从盘面上观察到的。上证50指数有压不住的感觉，它自己要向上突破。这表明了机构之间出现了分歧。而且，我们还观察到科技股向上拉动不了上证50指数，所以我们要换一换思路。

　　既然如此，那我们就跟进。