钮文新：什么是放心A股

大参考

　　CCTV证券资讯频道作为中国最大、也是最权威的证券资讯专业媒体，一直在为中国股市鼓与呼，并且在整个过程中，也只有我们一直在批评错误的货币政策对中国经济的伤害，对中国股市的摧残。同时，也在认真负责地向中央及有关部门表达我们的意见和建议，并希望高层能够充分理解股票市场对中国经济转型升级、创新发展所特有的战略意义，以及它对解决中国日趋严重的债务问题所具有的、无可替代的战术意义。

　　这一点只有我们始终不渝地在坚持，在呼吁，而这一点也被明确地体现在“新国九条”关于中国资本市场的定位上。“新国九条”开篇第一句话便是：“进一步促进资本市场健康发展，健全多层次资本市场体系，对于加快完善现代市场体系、拓宽企业和居民投融资渠道、优化资源配置、促进经济转型升级具有重要意义”。同时随着“新国九条”的落地，地方“国资改革”再次拉开大幕，而这也正是我们所期待的：通过地方国资改革提高国有资本价值，覆盖地方债务，不仅为股市注入活力，而且可以拓宽地方经济发展空间。

　　不仅如此，为了中国股市得以健康发展，我们还在货币政策、贸易政策、尤其是反对“金融空转”、反对“金融倒爷”，金融必须回归为实体经济服务本质的方向上，以及股市自身的改革方向上都给出了大量的意见和建议。因此，我们可以问心无愧地说：成就中国股市今天的成果，与我们一年多以来的不懈努力是有关系的。

　　除了在大政方针上，我们还在“投资者如何才能更加放心的投资股票”方向做了大量的实实在在的工作。本着“精心、尽心、为您放心”的频道理念，我们用两年时间着力打造了“中国证券投资放心工程”。目前，中国证券投资放心工程已经取得了长足的发展，同时也有了初步完善的研究成果：即在《股市扫雷艇》基础上改版完成的《放心A股》栏目。这是在一系列研究基础上开辟的一档专门介绍“放心A股”的节目。现在此，为证券投资者朋友做详细介绍。

　　《放心A股》栏目引入了商务部研究院专利研发的“企业财务安全预警系统”。这是国际上非常先进的一种企业财务安全评价体系，其先进性的核心在于“预警”，即“提前发现企业财务安全的漏洞”或“发现未来企业财务安全的隐患”。它有效的改变了投资者只能通过报表观察企业过去财务情况的现状，并可以有效的帮助投资者避开包括年报、中报、季报在内的企业“财务地雷”。经过五年的检验，该系统预测ST股票的成功率高达92%，而在发现“坏公司”的同时还可以发现“好公司”。五年测试期间，系统发现的“好公司”跑赢大盘的概率高达84%。据系统的创始人、首席研究专家、也是《放心A股》栏目特邀嘉宾蒲小雷博士介绍，目前该系统已经得到中国证监会肯定，并开始在证券监管系统参考和使用。同时，该系统也在许多银行类金融机构得到了运用。

　　我们的“放心A股”通过“企业财务安全预警系统所关注的11项异常值分析指标”的评测，剔除了财务安全评分在60分以下的所有股票，建立了对上市公司的“财务安全”认知。此外，还通过4项最重要、最核心的传统企业财务指标进一步考量每一家上市公司的现实状况，从而建立上市公司“经营安全”评测系统；通过3项定性指标发现具备“确定性的成长机会”的行业，从而建立“行业安全”的评测系统；通过对社保基金、QFII\AQFII、公募\私募基金等机构关注程度，以及证券商调研情况等4项市场数据指标的分析整理，从而建立“市场安全”评测系统；最后，通过4项技术指标的相互验证，得出了某只股票的“技术安全”评测系统。

　　财务安全、行业安全、经营安全、市场安全、技术安全——“五大安全系统”像“五道筛子”，把A股2000多家“非金融类上市公司”全部筛选一遍。最终筛选的结果构成了“放心A股”的概念，而现在具有“放心A股”概念的股票只有177只。目前，除“行业安全”需要人工辅助之外，其他系统均基本实现计算机自动完成。

　　我们的操作逻辑是：前四道“安全筛查”构成“放心A股”的全部股票，然后依据“技术安全”操作。