水皮：大跳水所为何来？

lameihua

　　盘面消息

　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌1.95%，收报3839.76点；深证成指跌3.04%，收报12688.94点；创业板指跌3.36%，收报2935.37点。沪深两市成交额达到19381亿，较昨日微幅放量70亿。

　　老水看盘

　　青山遮不住，毕竟东流去。

　　今天开盘后，主力便开始奋力拉抬银行股。暴拉银行股会产生何种效应？答案其实就是“恐慌”。

　　按照一般投资者的理解，行情发展到当前阶段，若银行股出现奋力拉升的局面，一是为了拉高或稳定指数，二是为掩护前期炒高的个股出货。

　　因此，暴拉银行股产生的直接后果是个股大面积跳水。从盘面来看，上午出现过一波跳水，下午又出现一波。中间之所以会产生反弹，功劳要归于寒武纪与中际旭创这两只龙头科技股。

　　上午 9 点半后，寒武纪发起过一轮反弹，下午开盘后又快速拉升；中际旭创开盘时也曾爆拉，短暂下跌后，下午开盘同样猛烈拉升。

　　但这两只个股的拉升效果并不明显，不仅未能带动所属板块，甚至未引来同板块其他个股跟随。以寒武纪为例，其同板块关联的“纪联海”未提供助力；“易中天”除中际旭创外，其他两只核心个股也基本无反应，原本板块联动的“团伙作案”变成了“孤家寡人”。

　　最终，今天几乎所有板块均处于下跌状态。仅黄金、燃气与航空机场板块微红，其中除黄金板块外，燃气与航空机场板块均属边缘化板块。

　　即便银行股早盘奋力拉升，最终多数银行股仍以下跌收尾，仅农业银行呈现“抱团股” 特征。农业银行今天盘中创下 7.69 元/股的新高，突破了前期 7.55 元/股的高点，收盘报 7.62 元/股，这一价格已接近其 7.65 元/股净资产，与工商银行的股价表现逻辑类似。

　　简单对比工商银行与农业银行的业绩便可知，抱团资金对业绩和估值是不屑一顾的。抱团的本质就是炒作，这也是市场高度关注农业银行的原因—— 从板块特征来看，已不属于传统意义上的高股息或红利板块，性价比也无法同日而语。

　　今天大盘呈现如此走势，基本面存在几方面影响因素。上午收盘的美国股市大幅下跌，白天美国三大股指期货同样延续跌势。原因在于美国的区域银行爆出了债务丑闻，主要被私募债务基金欺诈问题引发市场担忧，这类基金运作模式与中国此前的 P2P 类似，让人联想到硅谷银行往事，所以市场对美国金融业的脆弱性产生质疑，该事件在美国资本市场持续发酵。同时，市场对贸易战升级的担忧也有所体现。

　　更为关键的是，当市场风险意识提升后，前期炒高的个股面临巨大回调风险，情绪变化已成为近期操作的重要指标。

　　水皮在内部直播交流中曾提醒关注三大指标：一是大股东减持压力加剧，部分大股东甚至不惜出让第一股东地位也要减持；二是 IPO 发行节奏加快，本周保持 “一天一只” 的发行频率，节奏较为疯狂、激进；三是券商全面提升风控标准。这三大指标同步出现，已预示市场风险已达较高水平，泡沫随时可能破裂。

　　从指数表现来看，上证指数跌幅 1.95%，跌幅相对较小，且仍处于箱形整理区间，未跌破 3800 点；深证成指跌幅 3.04%，创业板指跌幅 3.36%，科创板指跌幅 3.77%。深市及科创板指数均已出现断崖式下跌走势，关于行情是否结束，市场存在不同判断，但从技术形态来看，这些指数已进入下行通道。

　　从市场数据来看，今天沪深两市下跌个股 4596 家，上涨个股仅 588 家；成交金额 1.93 万亿元，成交量未出现萎缩，若与昨天成交量持平，则属于“放量大跌”。

　　涨停个股 44 家，跌停个股 28 家，跌停数量虽有所增加，但整体个股尚未进入恐慌阶段。主力资金今天净流出 1322 亿元，北向大单净流出约 1200 亿元。

　　今天是股指期货交割日，根据以往经验，股指期货交割日当天大盘往往会出现巨幅震荡。

　　今天的杀跌走势，本质是至少确认深证市场已出现拐点。相较于 A 股，港股市场表现更为低迷，恒生指数今天跌幅超 2.7%，恒生科技指数跌幅更是超过 4.28%，从 K 线形态来看，已呈现明显的跳水杀跌走势。（本文数据来自：choice数据）

　　一句话点评：一泻如注。