凯恩斯：9.19早间要闻评论

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　　宏观经济

　　1.　英伟达芯片：

　　有记者向外交部发言人林剑提问，据英国《金融时报》报道，阿里巴巴、字节跳动等公司终止对英伟达RTX Pro 6000D芯片的订单。英伟达首席执行官黄仁勋称，对此表示失望。中方能否证实报道所说情况，对此有何评论？林剑表示，具体问题建议向中方的主管部门了解。我们一贯反对在经贸科技问题上对特定国家采取歧视性做法，中方愿同各方保持对话合作，维护全球产供链稳定。

　　点评：我们一贯反对在经贸科技问题上对特定国家采取歧视性做法，中方愿同各方保持对话合作，维护全球产供链稳定。

　　2.英伟达投资英特尔：

　　英伟达将投资50亿美元于英特尔，每股价格为23.28美元。英特尔美股盘前一度涨超30%。英伟达与英特尔9月18日宣布建立合作关系，并与其联合开发PC与数据中心芯片。在数据中心领域，英特尔将为英伟达定制x86CPU，由英伟达将其集成至人工智能基础设施平台并投放市场。在个人计算领域，英特尔将生产并向市场供应集成英伟达RTX GPU芯片的x86系统级芯片（SOC）。

　　点评：投资50亿，这也是合作的一部分

　　3.　降息解读：

　　美联储9月18日凌晨如期降息25基点。已有超过15家券商研究所发布相关研报，“符合预期”成为主流判断，而"10月、12月议息会议有望各降息25个基点"获得多数认同。多数券商认为，本次降息标志着美联储新一轮预防式降息周期正式启动，但政策表述与内部决策呈现明显分歧，未来利率路径仍存变数；对于后续降息空间与节奏，机构普遍预期年内将再降50基点，但中长期降息幅度可能不及前期市场预期；对美国经济前景的判断呈现分化，软着陆是主流预期，但部分券商警示过度宽松可能引发类滞胀风险。

　　点评：这个降息的幅度已经在预期范围之内了，所以市场的反应有所不同

　　4.　寒武纪业绩会：

　　寒武纪9月18日下午举行2025年半年度业绩说明会。据记者报道，截至会议结束，投资者累计提出了数十条问题，但公司管理层仅对其中小部分做出回复。在有限的交流中，公司描绘了一幅围绕算力展开的发展蓝图，但对支撑当前业绩的基石——大客户究竟是谁，以及业绩可持续性、核心竞争力等投资者最为关心的问题，进行了模糊处理。寒武纪管理层始终将话题聚焦于公司面向未来的技术布局，尤其是“大模型”。

　　点评：回答的问题确实不太多，也不太清晰

　　5.上交所公告：

　　天普股份近期多次出现异常波动情形，公司已多次发布风险提示公告，提请广大投资者审慎投资，注意投资风险。部分投资者在交易该股过程中存在影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管措施。上交所再次提醒投资者关注风险，审慎参与，合规交易。

　　点评：对于多次出现异常波动的股票肯定会加强监管

　　6.　人形机器人：

　　科技部部长阴和俊18日在 “高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上介绍，在人形机器人方面，整机技术实现突破，多模态感知、大脑-小脑模型等关键技术取得进展，促进了与具身智能的深度融合，正在推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用，为未来万亿级产业的发展奠定了坚实基础。

　　点评：人形机器人自然是非常重要的投资领域

　　7.　高盛研报：

　　9月18日，高盛发布研报称，维持对A股和H股的超配评级，建议逢低吸纳，并看好民企龙头、人工智能、反内卷，以及股东回报等投资主题。高盛分析师KingerLau等在报告中指出，盈利对于股市行情的持续是必要的，但流动性也是必要条件，目前A股的“慢牛”格局似乎比以往更为稳固。

　　点评：尽管是超配评级，但也不是说每天都会上涨

　　8.　Tiktok：

　　9月18日，商务部举行例行新闻发布会。有记者就Tiktok问题进行提问，商务部新闻发言人何亚东表示，关于Tiktok问题，中方立场是一贯的，我们反对将科技和经贸问题政治化、工具化、武器化，绝不会以牺牲原则立场、企业利益和国际公平正义为代价，寻求达成任何协议。

　　点评：看看如何达成协议吧

　　9.　育儿补贴：

　　国家卫生健康委、财政部今天（9月18日）印发《育儿补贴制度管理规范（试行）》。《管理规范》精简申请和审核流程，明确申领资格，优化申领程序，强调大数据审核作用，初审和审核确认工作原则上30个工作日内完成。明确发放时点和渠道，按年计算每年一次性发放，每季度至少集中发放一批；加强信息管理，强化监督管理，依法依规接受监督检查。

　　点评：有补贴，但肯定也要有发放的流程，尽量避免出现被误领的可能

　　10.　数据中心：

　　韩国LG电子和SKInnovation两家巨头公司周四（9月18日）宣布将展开合作，共同研发用于人工智能（AI）数据中心的先进散热解决方案。LG电子负责风冷式冷却器和风墙装置，SK Innovation则专注电源供应和节能方案；两家公司将共同开发基于AI实时分析的冷却系统，并拓展能源即服务领域，以减少碳排放和能源消耗。

　　点评：世界各国都在建设数据中心，都想在这个领域占据主动