格兰：大跌！A股该怎么看？！

lameihua

　　一直提示大家的9月初的调整，还是来了。

　　网上有人调侃，今天股民们会哭两次，一次是看直播时，一次是看账户时。

　　从前天提示比较凌厉的调整之后，昨天的提示是这样的：

　　今天也再次印证了我的判断。

　　指数跌44点，4560只个股待涨，平均股价走低1.48%，心里痛，我能理解。

　　很多同学看到今天的成交量比昨天缩了5109亿元，心里比较慌，怕市场流动性快速收缩会进一步导致指数走低。

　　实际上没有必要，即便是真的开始缩量，现在还能保持在2.3万亿以上的水平，不是流动性的问题。

　　今天的加速下跌，更多体现在情绪上。

　　8月份A股市场涨了一整月，核心原因无非是因为在大家心里有个坚定的信心，在今天这个重要事件之前，一定有人会出手护盘。

　　但今天事情办完了，不管是持仓资金兑现，还是炒作资金离场，都在热度上给市场泼了一盆冷水。用这个角度再看领跌市场的券商、军工、电子、通信等板块，就见怪不怪了。

　　比较有意思的是，港股那边虽然指数也在跟着调整，但南向资金的进场脚步却一点也没耽误。

　　截止到昨天，南向资金年内净买入总额正式突破1万亿港元，仅用8个多月的时间，就超越了以往任何一个完整的自然年度。

　　这是什么概念呢？

　　自从2014年沪港通和2016年深港通开闸以来，南向资金已经累计买入4.18万亿港元，也就是说，有将近24%的资金是今年流入的。

　　这个庞大数字的背后，代表的是我们内地资金在港股市场的话语权和影响力，正在快速提升。

　　内地资金选择渡香江，主要有三个核心动力。

　　最主要的是性价比足够好。

　　横向比较全球主要股票市场，港股的估值一直处于低位。尤其是AH溢价问题，长期在130点以上运行，对于追求安全边际和长期回报的价值投资者而言，折价的H股无疑更具有吸引力。

　　买入H股，相当于用更低的价格，购买了同一家公司的所有权和分红权。

　　另外就是在无风险利率下行的背景下，高股息的港股标的性价比显得非常高。

　　在港股市场中，汇聚了大量经营稳健、现金流充沛的优质央国企和行业龙头，而且这些公司普遍有持续高分红的传统，股息率常常能给到5%以上。

　　这种“类债券”的特性，为追求稳健收益、风险偏好较低的机构和个人，提供了不错的选择。

　　另外还有一点，港股市场确实可以找到A股市场没有覆盖到的标的。

　　从公开数据来看，南下资金的偏好非常清晰，主要集中在高股息国央企、科技龙头两个方向，一手抓科技成长，一手抓红利价值，形成了新的杠铃策略。

　　过去港股由外资主导估值的时间太久了，现在这个主导权，我们要自己挣回来。

　　从板块表现上看，光伏行业，尤其是储能异军突起，成了市场中的一抹亮色。

　　我问了几个行业研究员，发现里面的逻辑还蛮有意思的。

　　之前市场对储能有个比较明显且固执的偏见，认为储能太依赖于政策了，一旦政策取消，就会沦为垃圾市场，需求断崖式下跌。

　　甚至有人还预测说2024年下半年开始，储能的需求就会开始环比负增长。

　　但从实际数据来看，被狠狠打脸了。

　　有的头部企业上半年出货9GWh，下半年指引突破20GWh，环比增速超过100%，有的头部企业储能电芯已经处于满销状态，并且下半年出货量预计比上半年还要再增长50%。

　　阳光电源为代表的储能板块今天逆势大涨，到底是怎么回事？

　　核心在于，风光发电占比提升后，储能从可选变成了必需。

　　科普个小常识，中国每年新增用电量，大约是5000到6000亿度，而2024年，风电和光伏的新增装机，合计刚好能够完全覆盖新增的用量需求。

　　但新的问题就来了，时间对不上。

　　光伏发电集中在中午最晒的那3到5个小时，风电更不用说了，完全依赖风速时段。

　　可我们工作、学习、生活的用电需求，可是随时随地都产生的。

　　以前光伏和风电在电网中的占比还比较低，电网的余量还能包容下这种不稳定。

　　但现在，风光发电量占比已超过20%，按照这个节奏发展，未来十年，这个数字可能飙升到60%，成为绝对的主力电源。

　　试想一下，一个国家60%的电力供应，要看天吃饭，这是不能允许的。

　　到那个时候，如果没有足够规模的储能作为超级充电宝来削峰填谷、移时移电，那么整个电力系统将面临发得出，用不上的瘫痪风险。

　　所以，市场对于储能的投资逻辑，自然从之前按各省强制配储5%到10%算的政策账，转移到算市场账上来，进而计算出，需要调节的风光发电量比例高达30%甚至40%。

　　按照这个逻辑推演，2025年国内储能的真实需求，将超过200GWh，规模是之前几年的数倍。

　　更重要的是，这种增长不是短期脉冲，而是伴随风光发电占比提升的长期需求。只要风光还在装机，储能的刚需属性就会不断强化。

　　再加上政策端在风光上网电价上的改变，在峰谷价差扩大和容量电价政策的双重支撑下，储能有了清晰的盈利模式，储能摇身一变，从过去被人看作负担，一跃成为了人人争抢的优质资产。

　　对于投资而言，当下的储能板块，兼具了产业逻辑明确、业绩增长弹性以及估值有修复空间等亮点，可以从储能集成、储能电芯和逆变器三个方向进行个股的筛选判断。

　　储能带动创业板指数上涨，在今天这个关键时间节点上，有着特殊意义。

　　在这个短期回调的市场中，AI里的资金分散出来，进入其他板块，对整个市场的健康发展来说，至关重要。

　　当然，书院或者看过我专题课的同学，应该对今天的行情毫不意外。

　　我知道大家可能觉得当下的下跌有些煎熬，但是牛市多急跌，也确实是必经的一个过程。

　　因此顶着巨大的压力，我也是连续两天毫不含糊的提醒了了大家，就是希望能帮助到更多的同学们。

　　这个我所预测已久的良性调整暂时还没有结束，即使明天反抽一下，也依然需要谨慎对待。

　　调整，可能仍然没有到位的迹象。