三年一倍：中证500指数正处于上市以来的第五轮上涨行情中

lameihua

　　最近多个小伙伴留言让写一写中证500指数，今天我就来交作业啦。

　　中证500指数自发布以来，已经经历了四轮比较大的上涨行情，并且在历史上多数的上涨行情中，相比沪深300展现出更强的弹性与涨幅。

　　第一轮：2006-2007年，上涨了448.7%，最高涨了5487点。同时期，沪深300指数上涨430%。

　　第二轮：2010年，上涨261%，最高涨到5467点。同时期，沪深300指数上涨了110%。

　　第三轮：2014年-2015年，上涨319.9%，最高涨到11545点。同时期，沪深300指数上涨了120%。

　　第四轮：2019年-2021年，上涨87.85%，最高涨到7548点。同时期沪深300指数上涨了90%。

　　现在正在进行的是其上市以来的第五轮上涨行情，本轮从2024年的4281点启动，现在正在运行中。

　　数据来源：wind，截至2025年9月1日

　　中证500指数（指数代码：000905），是从剔除沪深 300 指数样本以及过去一年日均总市值排名前 300 的沪深市场剩余证券中，选取市值规模较大的 500 只代表性证券作为指数样本，反映沪深市场中等市值规模上市公司证券的整体表现。

　　数据来源：wind

　　中证500指数发布于 2007年1月15日，基日为 2004 年12月31日基点为 1000 点。指数样本定期调整频率和时间同沪深 300 等宽基指数一致， 在每年的6月和 12 月各调整一次。

　　数据来源：wind

　　从行业分布看，中证500指数覆盖31个申万一级行业，整体均衡分散，且信息技术、工业、原材料、医药卫生的占比居前，汇聚了众多新兴成长行业，能敏锐捕捉技术革新与新兴产业快速发展带来的机遇，与大盘指数形成一定互补。

　　数据来源：中证指数公司官网，截至2025年9月1日

　　同时，该指数前10大权重成分股涵盖各行业代表企业，集中度相对较低，仅占总比例6.55%，有效分散单一股票风险。

　　数据来源：中证指数公司官网，截至2025年9月1日

　　另外，中证500指数展现出强劲的弹性并兼具一定的稳定性。近3年的历史回报显著优于同期沪深300指数、创业板指及中证1000指数；此外，同期年化波动率均低于创业板指数、中证1000指数等偏成长风格的指数。相较于这三大宽基指数，中证500指数同期的风险调整后收益更高。

　　数据来源：Wind，数据截至：2025/8/22。年化波动率周期选取日。年化夏普比率计算方式：（区间年化收益率-一年定期存款利率）/区间年化波动率。指数过往表现不对未来表现及本基金业绩构成任何保证。

　　中证500指数历史回报还是不错的，该指数基日以来，截至2025年9月1日累计收益率超 711%，收益表现优于 A 股市场整体表现，长期持有获得感良好。

　　数据来源：wind，截至2025年9月1日

　　当前中证500指数市盈率33.92倍（截至2025年9月1日），估值处于上市以来64.5%分位处，相较于中证1000（46.50倍PE），其估值更具吸引力。

　　数据来源：wind，截至2025年9月1日

　　投资工具上，投资中证500的指数基金有两种，一种是普通的中证500指数基金，另一种是“增强版”工具——中证500指数增强基金。

　　普通指数基金挑选管理费越低越好，规模适中，追踪误差小的。而指数增强基金呢，主要看基金增强策略，比如：贝莱德中证500指数增强基金（A类：025418，C类：025419），该基金紧密跟踪中证500指数，并通过贝莱德量化主动管理策略，进一步优化投资组合、把握市场机会，以期实现“青出于蓝而胜于蓝”的投资效果。

　　为什么我会关注贝莱德中证500指数增强基金呢？这只基金的增强部分将借力贝莱德集团独特的系统化主动权益平台（简称SAE，Systematic Active Equity。这个平台前身为巴克莱国际投资管理公司，旗舰产品 iShares 是全球最大 ETF 产品提供者，在指数投资方面具有优异的基因。总部位于美国旧金山，背靠硅谷高科技产业中心，一直走在全球金融科技前沿。

　　而且这个平台自2008年就引入AI技术赋能投资了。目前已迭代至第六代大语言模型，能高效解析海量文本流，及时识别全球范围内有投资价值的股票；并基于强大的另类数据库和1000多个自研信号，利用AI协助汇总并赋能投资决策。

　　以同旗舰策略的指增产品贝莱德沪深300指数增强为例，该基金成立以来、今年以来收益率均跑赢沪深300指数，表现出较好的超额收益。

　　（数据来源：Wind，数据截至：2025/8/22。选取贝莱德沪深300指数增强A进行统计，贝莱德沪深300指数增强A成立日期为2024/11/26，业绩比较基准为沪深300指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%。业绩比较基准成立以来、今年以来收益率分别为13.10%、10.72%。收益率数据经托管人复核。超额收益计算方法为基金净值增长率-同期沪深300指数涨跌幅。同策略产品历史业绩不代表本基金未来表现。）

　　贝莱德中证500指数增强基金（A类：025418，C类：025419）的基金经理王晓京，具有先进的海外量化投资经验，曾负责管理的产品策略包括多资产全球量化配置模型、多因子股票轮动模型、新兴市场轮动模型等。除了丰富的海外投资经验，王晓京也深耕A股市场，擅长A股行业轮动模型，量化定制策略等。

　　可以说贝莱德中证500指数增强基金（A类：025418，C类：025419），融合全球智慧与本土洞察，通过AI赋能、系统化建模，力求在控制风险的前提下，为投资者提供持续的超额收益。中盘成长+量化增强，或许是当下震荡市场中值得关注的选择。