水皮：十字星，来自股指期货的警报

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　　盘面消息

　　A股今日迎来九月开门红，截止收盘，沪指涨0.46%，收报3875.53点；深证成指涨1.05%，收报12828.95点；创业板指涨2.29%，收报2956.37点。沪深两市成交额达到27500亿，较上一交易日缩量483亿。

　　小水看盘

　　9 月开门红，三大指数今天继续“飞舞”。

　　开盘均为高开，虽临近中午出现一波跳水，但午后仍被顽强拉起。收盘时，上证指数上涨 0.46%，深成指上涨 1.06%，创业板指上涨 2.23%；成交量达 2.74 万亿元，较上个交易日缩减约 600 亿元。

　　上证指数未能创出新高，深成指与创业板指则均再度创出新高。

　　上海市场表现偏弱，核心原因在于大金融板块。今天银行板块下跌 0.75%，证券板块下跌 0.85%，保险板块跌幅更大，达 2.28%，主力资金在这三大板块呈大幅流出态势。

　　深圳市场表现强势，核心动力来自半导体板块。被称为“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）的标的持续高歌猛进，这三家公司的上涨对深成指贡献达 57.44 点，而深成指全天共上涨 132 点。

　　不过，半导体板块资金同样大幅流出，规模约 30 亿元；互联网板块流出 25 亿元，软件开发板块流出 65 亿元，目前已形成持续的资金流出态势。这一点需引起高度警惕，板块分化带来的分歧，或在后续一段时间形成共振。

　　今天资金流入的板块主要集中于医药领域，医疗服务、生物制药、化学制药板块分别流入 15 亿元、11 亿元、11 亿元。但流出资金规模远大于流入，两市主力资金流出量达 570 亿元，北向大单流出亦约 522 亿元。

　　权重股今天表现疲软，小盘股则表现疯狂。微盘股盘中最高上涨 2.75%，收盘有所回落，仍上涨约 1.35%；中证 2000 盘中最高上涨 1.32%，收盘上涨 1.01%，两者涨幅均超过上证指数，甚至超过深成指。

　　因此，K 线图呈现 “黄线在上，白线在下” 的形态，深圳市场午后还出现白线反穿黄线的走势，这与宁德时代、东方财富的探底回升存在一定关联。

　　今天多数个股上涨，上涨个股达 3098 家，下跌个股不足 2000 家；指数中位数上涨 0.45%，与上证指数涨幅基本相当。

　　周末利好消息偏多，尤其证监会召开“十五五”资本市场规划专家学者座谈会，吴清表示要持续巩固资本市场回稳向好势头。这番讲话被多头视为股市继续上涨的依据，但金融股的杀跌，让市场对这一逻辑心存疑虑。

　　深圳市场有“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信），上海市场则有“纪联海”（寒武纪、工业富联、海光信息）。今天工业富联上涨 3.3%，海光信息上涨 7.42%；寒武纪下跌 2.95%，盘中最大跌幅达 9%。与 “易中天” 相比，“纪联海” 尽显疲态。

　　周末各种消息真假难辨。阿里云深夜发布声明，与寒武纪撇清关系；华虹控股复牌后高开冲高至 17%，收盘时涨幅收窄至 9%；高盛在盘前报告中再次将寒武纪估值上调至 2104 元/股。

　　周末阿里宣布进入芯片领域，与此同时，英伟达在美股大跌 3.32%，导致纳斯达克指数明显回落；此外，美国政府宣布取消对三星等中国公司的半导体设备出口限制；中芯国际因宣布并购消息开始停牌。

　　围绕半导体和 TMT 板块的消息层出不穷，多空双方分歧持续加大。当板块指数及个股股价炒至一定高度后，会成为相关上市公司及大股东进行资本运作的契机，需关注能否准确判断价格溢价水平，此类相关信号具有重要参考意义。总之，随着板块指数不断攀升，累积的风险亦十分巨大。

　　水皮需提醒大家关注三个信号：

　　第一个信号是今天黄金交易价格创历史新高，最高触及 3552 美元 / 盎司。黄金作为避险工具，金价走高通常意味着市场避险情绪升温，这一点需高度重视；

　　第二个信号是新加坡 A50 指数逆势杀跌，跌幅为 0.56%；

　　第三个信号，今天所有股指期货，无论是 IH 、 IF还是IC都高开低走，在K线图上均收出“阴十字星”。其对应是指数上证50、沪深300以及中证500指数的涨幅，均远高于对应估值期货指数的涨幅。

　　以沪深 300 为例，沪深 300 股指期货上涨 0.18%，而沪深 300 指数收盘上涨 0.60%；午盘跳水时，沪深 300 指数跌幅为 0.18%，对应的沪深 300 股指期货跌幅却达 0.4% 左右。股指期货通常被视为现货交易的领先指标，其走势需引起高度关注。（本文数据来自：choice数据）

　　一句话点评：火中取栗。