继续加仓成长板块！

lameihua

　　现在该加仓吗？

　　今天大盘放量非常明显，踏空的人和落袋为安的人，在这里互换了筹码。

　　踏空的人，目前是基于趋势交易而入场，做的是惯性。

　　趋势交易的基本假设是：如果一个物体朝某个方向运动，下一刻大概率还会继续。

　　说白了，今天上涨的明天还会继续涨。

　　落袋为安的人，基于反转而卖出，做的是价值回归。

　　反转交易的基本假设是：事物达到极点之后，会朝着相反的方向发展。

　　说白了，今天涨太多了，明天就该跌回去一点。

　　两种逻辑哪种是对的呢？

　　放长远来看，都对。

　　但在某个时间段内，两个逻辑一定只有一个是对的。

　　所以很多人问：现在该加仓还是该落袋为安？

　　院长的答案是：我不知道。

　　但是，做投资，不一定要分对错。更重要的是要看盈亏比。

　　如果盈亏比很好，赌赢了赚20%，赌输了只亏2%，那我怎么着也要试一下，哪怕只有30%胜率，长期来看，收益大概率为正。

　　如果盈亏比很差，赌赢了赚2%，赌输了亏20%，那哪怕90%胜率，其结果可能也会令人难以接受，尤其是一旦连续两次亏20%的话。

　　（当然，最好的机会是赢了赚20%、输了亏10%、胜率60%这样的局面。几乎不需要抉择，但不多见。）

　　大家扪心自问：3800点高吗？现在的成交量是天量了吗？经济环境是处于顶点了吗？

　　如果你认为3800点认为不高，现在成交量不高，经济环境不处于顶点，那就意味着，赌它继续上涨的盈亏比，可能是比较好的。

　　所以，回到刚才的问题：现在该加仓吗？

　　每个人心中自有答案。

　　哪些成长指数值得关注？

　　最近这两周，科创50ETF（588000）作为成长股的代表，累计涨幅非常大，已经有20%左右了。

　　也有朋友问：现在芯片/科创板能追吗？未来还有空间吗？

　　这里院长给大家看两组统计数据：

　　第一，在牛市中，高估值持续的时间可以很长，半年甚至一年以上。

　　历史上两次牛市里的估值收敛，估值分化峰值至牛市顶点均经历了17个月。而目前高估值行业和低估值行业的估值差异甚至还不大。因此即使是高估值的行业，目前仍有机会。

　　第二，即使低估值板块补涨的过程中，高估值行业（牛市主线）通常并未跑输低估值行业（补涨机会）。

　　这是因为非主线行业的业绩增速更低，在同样涨幅下估值上升幅度更快，所以主线行业大概率还是空间更大。

　　不过，目前成长板块也存在内部轮动的机会。有一只成长板块的特殊ETF——创业板成长ETF（159967），现在还在相对低位，值得我们重点关注。

　　这只ETF对应的指数是定制的创业板动量成长指数，比较特殊。

　　在动量端，指数关注52周新高、过去12个月动量、过去12个月累计超额收益。在成长侧，指数关注收入增长、利润增长、息税前利润增长三个变量。

　　因此，在牛市中，这只ETF的重仓股，一般具有业绩增速较高、过去一段时间具有上涨趋势的特点，比较符合主线板块的核心特征。

　　这只ETF在上半年到8月初的行情中，一直落后于创业板指，但从8月中旬开始，已经出现了涨幅反超的迹象。

　　因此，如果目前手上已经有科创50ETF（588000）等成长板块，想进一步补充牛市主线资产的话，近期可以重点关注创业板成长ETF（159967）的轮动机会。