鉴茶院：雅江之后，6000亿热钱去哪里？

lameihua

　　01

　　一人得道，鸡犬升天。

　　建设周期要达10年的雅江水电站，在A股恐怕几天就炒完了。

　　有些离他十万八千里的水泥厂商都涨停了，就问它跟你有啥关系，你的罐车能开出本市吗？

　　但国人最喜欢一涌而上，6000亿资金冲进去，

　　活生生把3600点涨出了牛灾的感觉。

　　那么问题来了，雅江概念退潮之后，

　　这6000亿热钱去哪里？

　　岂不是买谁谁要涨，瞪谁谁怀孕？

　　02

　　中国股市和西方股市最大的不同是，

　　资金是听指挥的，它是用来解决问题的，

　　那目前中国经济最大问题是什么？

　　2021年中央经济工作会议说的很直白，

　　需求收缩、供给冲击、预期转弱。

　　这三者，既是平行关系，又是递进关系。

　　1，需求收缩，是国内和国外的需求都减少了，

　　国内，是大幅度的城市化之后，居民负债率超过了62%，有一个消化的过程，没法大笔花钱。

　　国外，是在全球化退潮、贸易保护主义抬头、俄乌影响地缘政治稳定的三重压力下，我们的出口受很大冲击，外贸占GDP的比重从2006年的35%降至2023年17%。

　　2，需求锐减后，供给就显得过剩了。

　　东大的钢铁，占全球56%，光伏，占80%，手机，一年产18亿部，就不光是为中国人生产的，而是为全世界准备的。

　　需求不足，东西卖不出去就会“产能倒灌”，必然卷的你死我活。

　　3，一旦开卷，必然是比谁价格更低和更能压榨基层，大家的收入受到影响，更加不敢花钱，对未来缺乏信心，预期自然弱了。

　　那么整个问题的牛鼻子在哪？

　　第二个环节，供给冲击，就是产能过剩。

　　它必须去匹配新一个阶段的内外环境，

　　一方面，

　　世界回不去了，那些指望通过价格战和恶性竞争拖住时间，想重回2008的梦想不可能实现了，必须关停并转，出清产能。

　　这就是“反内卷”。

　　另一方面，

　　大家该买的东西也买差不多了，消费和需求已经上层次了，企业也得适应，“高质量发展”就是“高科技”。

　　但之前我们讲过，中国的大资金，是要体现出方向性、政治性、人民性的，

　　所以他们买反内卷会买啥？

　　你能给供应商结款，改善行业生态，带动大量就业税收，替组织分忧解难的那种，不然替你干掉竞争对手干吗？

　　他们是谁？离不开光伏、锂电、钢铁、汽车等。

　　而上涨的次序是什么？三段式，

　　先是原料，比如硅料、锂矿、焦煤、板材等，然后再涨到设备，最后再涨到主机厂。

　　大王在前几篇文章中专门给大家提示过的碳酸锂，昨天是这样的。

　　那对于高科技呢？

　　自然是能搞定大量美元和外汇的，你不能出口赚到老外的钱，还叫什么高科技？

　　一样是三种，

　　一种是能节省外汇，突破别人卡脖子，比如半导体和人工智能，

　　一种是能赚回大量外汇的，比如创新药和海外算力链，创新药上半年的出口总额高达480亿美元，新能车吭哧瘪肚的多少呢？237亿。

　　一种是将来能赚回大量美元的，比如说机器人，可控核聚变，现在踢个球走个路就摔倒，但迟早能改善，不成熟，才需要砸钱啊。

　　整个市场的结构，

　　大王在《牛市踏空怎么办》写过一体两翼，

　　直观的图就是这个，

　　位置越低，转速越快，

　　预期差越大，带动性越强，

　　等待轮动，你总能迎来自己的位置，胡乱追涨，会在齿轮间被挤的粉碎。

　　这轮牛市和以前最不一样的地方在于，

　　它带着历史任务和和高层注视，看得见的手牢牢控场，

　　所以本轮最重要的因素，是产业逻辑而非K线图形，是长线趋势而非一时涨跌，

　　因为我们本身就是机构出身又在产业投资的一线，所以最擅长的是从产业和顶层设计的层面，既有宏观大局又有微观图形的去分析问题，

　　就像有些同学们错过PCB后，我们讲它的主材铜箔可以埋伏。

　　我们的星球里有还有什么？

　　-高科技和反内卷，内部的具体板块都是谁？

　　-目前哪些在高位哪些在地位，高低切如何切？

　　-科技的后排和补涨集中在什么领域？

　　-反内卷的核心和低市盈率在哪里？

　　-国队的羊毛能不能薅上？

　　-外资再度流入会买什么？

　　-保守、稳健、激进型的同学分别怎么搭车？

　　03

　　昨天，国家发改委、市场总局发布了《价格法修正草案》的意见稿，四部委联合出手反内卷。

　　而广东，

　　更是打响了金融反内卷的第一枪。

　　看来反内卷，要从单纯的不相信，上升到炒题材、炒行业、炒地图。

　　我们在用最卷的方式反内卷。

　　然而，如果你今天头脑发热冲进反内卷板块，

　　很可能又是追高被套的一天，

　　因为明天，世界人工智能大会在上海隆重召开，总经理亲自参加。

　　因为级别够高，力度够大，

　　下周一，有可能又要涨科技了。

　　此时你看着满手的动力煤咋办？

　　哎，说了不让你的卷的。

　　那一手要卷，一手反卷，咋办呢？

　　彩蛋必然就是，

　　交换机喽。