必须要有强势思维！

lameihua

　　强者恒强

　　最近，市场连续大涨。

　　但也有很多朋友，可能是越涨越减仓，或者不敢逢低加仓，结果现在仓位比3300点的时候就少了不少。

　　其实从数据上来看，在过去，这么做也是有一定道理的。

　　2022年以来，凡是公募基金季报显示单季增持最高的那个行业，下个季度的股价表现往往排名居于中下游。

　　过去因为市场一直都是存量博弈的环境，主题炒作对于交易拥挤度就会更加敏感。

　　公募集体增持导致大涨后，除了公募以外的其他资金是支持不住这么高的股价的，大概率就要剧烈调整。

　　但是这个规律现在已经有打破的迹象了。

　　二季度公募加仓最多的行业是通信（CPO）、军工、非银（一般主要是指券商/互联网金融软件），目前仍然是在火爆表现中。

　　CPO板块从2023年以来已经多次成为机构季度加仓的第一名，而且还出了业绩很好看的中报预告，按过去的“常理”来说，现在早该见光死，开始调整了。

　　但在牛市思维之下，市场更关注产业景气度的兑现，期待未来有更好看的年报预告。同时外部资金也足以支持一个处在短期高位的小板块继续保持强势。

　　所以这里院长还是要提醒大家一下：由于目前行情形成了突破，就不能再随便用过去的震荡市思维（高抛低吸）来操作了，要改用牛市思维，强者恒强才对。

　　基建类还能追涨吗？

　　今天盘中两次空头打压，结果都是硬被拉起来。而支撑起A股强劲势头的，主要是之前狗都不理的大基建。

　　包括建材ETF（159745），基建ETF（159619），钢铁ETF（515210），以及与钢铁相关的煤炭ETF（515220），涨幅都居于前列。

　　这些ETF，很多昨天已经涨停过了，今天还继续大涨，而且溢价也比较高，这在过去的历史中是比较少见的一个现象。

　　其实单从基本面角度，雅鲁藏布江水电工程的1.2万亿，是会分散在各个领域的，而且要持续很多年。

　　对一些小领域，比如民爆、机械，可以预期到的基本面的改善可能就很显著。

　　但对于巨型基建类央企而言，因为他们原有的订单可能一年就有几千亿，所以对今年、明年的改善确实是不那么显著的。

　　炒作，更多是买的一个态度上的转变：顶层有意愿通过建设工程刺激经济发展。

　　最近市场上有一个观点，就是中国不缺电，所以这个工程的意义不大。这个院长就不同意了。

　　如果不缺电，为啥每个夏天都要涨一波电力股，是游资闲得无聊吗？为啥厂区都要限电停工，是怕排放温室气体造成气候变暖吗？

　　更不要说，将来还会有越来越多的新能源车充电的需求。

　　电力是所有工业和消费的基础设施，只会需求越来越大，永远都会缺。

　　雅江电站说不定只是一个开始。将来一旦有更多的基建工程开工，那么对这些基建类央企的影响就不是1.2万亿这么简单了。

　　因此，对于以基建ETF（159619）、建材ETF（159745）为首的这些工程类ETF，我们还是应该长期继续看多、做多。

　　当然，短期的基本面影响因素确实不太大，更多是情绪面上的博弈。大家可以适度参与情绪博弈，但是要控制好仓位。