徐吉军：新欧洲病夫出炉，你猜是谁？

lameihua

　　近日，欧洲最大的综合性金融集团德国安联CEO贝特警告，德国经济已经连续2年萎缩，如果德国政府不立即控制开支，有可能在10年内面临社会福利体系崩溃的危机，再度成为“欧洲病夫”。

　　贝特的原话是：“我们仿佛回到1997年，当时德国就被称为欧洲病夫。”

　　一、德国前景不妙？

　　2024年，德国GDP连续第二年萎缩，欧洲最强经济体竟然走到了今天这般地步，令人既感意外又觉得熟悉。

　　目前，德国失业人数远低于1997年的500万人，但是目前卫生健康以及社会福利的开支持续以不可持续的速度成长，对德国的国家财政构成严重威胁。

　　如果德国的财政制度不迅速改革，十年内德国社会保障体系将不可持续，会面临不可逆转的系统性风险。

　　这样的警告，并非危言耸听，而是揭示了德国经济病灶的深层结构性矛盾。

　　一个以德国制造享誉全球，被称为欧洲经济火车头的国家，为何面临如此严重的危机？

　　其中掺杂的因素可以说复杂至极。

　　二、经济全面降温！

　　德国联邦统计局数据显示，2023年德国GDP下降0.27%；2024年德国GDP下降0.24%，已经连续第二年负增长。导致经济下滑的因素包括能源成本高企、利率上升、经济前景不确定性以及国际竞争加剧等。

　　欧盟委员会和德国联邦政府都预计，2025年德国经济将陷入停滞，不会有增长。更严重的，德国工业产出连年下滑，出口不振，制造业PMI指数长期处于荣枯线以下，企业投资信心疲软，劳动力市场呈现出明显滞涨迹象。

　　作为以出口与制造驱动为主的开放型经济体，德国过去20年受益于全球化红利和中国市场崛起。

　　随着地缘政治升温、美中科技与贸易冲突激化，以及绿色转型带来的产业成本上涨，德国的传统优势正在快速减退。在汽车、机械、化工等支柱产业领域，德国企业逐渐丧失技术垄断地位，全球供应链重构使德国失去“制造中枢”的地位。

　　德国商业银行一项2024年分析报告指出，德国制造业当前的复苏力道远弱于金融危机后的表现。德国独特的“隐形行业冠军”企业，大面积出现资金链紧张、研发滞后的趋势。

　　综合多种因素来看，德国经济的核心动力已经不足。

　　三、社会福利黑洞！

　　贝特指出，德国健保与社福支出正以6%-8%的速度增长，而GDP却陷入停滞。

　　财政供给无法支持制度扩张的野心，是典型的“系统内失衡”。

　　德国目前每年社会福利支出约占GDP的25%，在欧盟仅次于法国。

　　根据德国经济研究所（DIW）预测，由于人口出生率已长期低于1.5，到2035年，德国65岁以上人口将占比超过30%。

　　德国法律要求公立保险公司为所有人提供统一医疗服务，且私人医疗体系发展受限。医疗资源使用效率低下、重复检查浪费严重，高龄化将不断推升医疗成本，医保基金赤字连年扩大。

　　这意味着德国社会的高福利制度将难以为继。

　　四、政治瘫痪加剧经济危机！

　　执政了16年的默克尔离任后，德国陷入联盟政府多党执政的政治周期，决策效率大幅降低，政策连贯性严重不足，政治权力运转时常瘫痪。

　　2021年以来，绿党、社民党、自民党组成的“红绿黄联盟”在财政政策与能源转型等议题上分歧严重。

　　贝特直言：“德国在很多领域是用1990年代的政策逻辑应对2020年代的现实。”

　　这不是某一届政府的问题，而是因为僵化的德国体制在新时代缺乏灵活应对机制。

　　德国议会的程序主义坚持，使得政治改革举步维艰。不断扩张的右翼民粹势力（德国选择党）使德国政坛时常陷入对立状态。

　　由于核电快速退出、天然气受俄乌战争影响价格飙升，使得德国企业能源成本居高不下。德国工业联合会（BDI）指出，德国企业能源成本为法国的两倍、中国的三倍，直接导致德国企业竞争力下降。

　　相比中美在AI、半导体、生物科技的投资力度，德国在数字化、研发投入、风投生态系统方面明显滞后。

　　五、俄乌冲突拖垮德国！

　　德国经济的困境，一部分是因为制度问题；另一个不容忽视的因素是俄乌冲突。

　　这场2022年以来持续至今的地缘危机，正在导致整个欧盟的经济受到冲击。

　　在俄乌战争爆发前，德国约有55%以上的天然气来自俄罗斯，通过“北溪一号”与“北溪二号”管道输入。战争爆发后，这一能源纽带迅速中断。2022年“北溪”管道遭到破坏后，德国彻底失去了与俄罗斯的能源联系，被迫转向液化天然气（LNG）进口。

　　液化天然气的运输成本远高于管道天然气，且需要昂贵的接收与转化设备，德国缺乏相应基础设施。能源价格飙升，使德国工业企业首当其冲受到冲击，高耗能产业大量减产甚至外迁。

　　2023年，德国化工业巨头巴斯夫（BASF）宣布，未来将逐步将部分生产基地转移至中国和美国。这是德国产业逃离欧洲的重要风向标。

　　俄乌战争使得欧盟集体安全开支上升，多国开始提高军费预算。浙江导致南北欧之间财政资源分配更加失衡。德国是欧盟最大出资国，却不可能为欧盟无限输血。

　　六、欧洲病夫！

　　德国的社会共识近年来出现严重撕裂。

　　移民政策、气候政策、社福改革、教育投资等领域争议巨大，许多民众仍沉浸在经济繁荣的错觉中，难以接受老龄化社会必须“多工作、少福利”的现实。

　　德国经济困局，其实是整个欧洲的缩影。

　　欧元区人口老龄化普遍，福利制度刚性过强，这些问题未来将在法国、意大利、西班牙等国陆续爆发。

　　德国作为欧洲经济的核心，直接决定整个欧盟的未来。

　　“我们正在用昨天的制度应对今天的挑战，而明天的灾难已悄然降临。”

　　这或许正是新欧洲病夫的真实写照。