又一行业即将突破！

lameihua

　　地缘摩擦，是风险，也是机会

　　在开始今天的行业话题之前，院长想简单给大家分享一些自己做研究的心得。

　　从2018年到现在，地缘政治因素总是被认为是一种巨大的风险。最典型的例子，前些年西大对我们创新药产业链的打击，造成了创新药一些个股的暴跌。

　　但是归根结底来讲，这件事的起因并不是药明本身从西大赚走了太多的钱。

　　药明作为CXO服务外包，收费也不是很高，大量西大自家的药企都依赖药明帮他做实验，纷纷发声反对西大对药明做封锁的行动。

　　那西大为什么坚持这么干呢？

　　大家可以回想一下，院长在2023、2024年给大家分享创新药投资机会的时候，是不是曾经反复提到：我们的某些头部创新药企业，研发能力已经达到了国际先进水平，有的药物甚至能在几年内就把国际同行彻底挤出市场。

　　实际上，就是那些技术上有点落后的西大药企，妄图通过打击药明，变相打击我们整体的医药研发能力，以维持它们的垄断地位。

　　今年港药的大涨，本质也是我们创新药研发技术大爆发的结果。

　　技术进步和地缘政治变化是相辅相成的。是因为先有了技术进步带来的投资机会，才迫使那些技术上有失败可能的实体，通过地缘政治手段展开反击。

　　所以，在风险来临的同时，大概率也有机会。

　　无论今年的创新药，去年前年的CPO，以及再前些年的锂矿，都是既有技术进步机会又有地缘政治风险。但回头来看，实际上还是机会更多一些。

　　很多朋友听到有各种各样的摩擦心里就发慌，这个其实是不了解真实业内情况，导致的情绪化交易。如果了解了真实情况，可能就会更多的希望去捡便宜了。

　　下面我们再来给大家分享一个机会。

　　下一个机会在哪里？

　　从前年开始，院长时不时都会跟大家提到机器人相关的话题。

　　那时候的机器人，比较有优势的主要是用于自动化流水线的工业机器人。相对而言，利好的主要是主板上市的数控机床的相关公司。

　　这些公司虽然技术水平也比较高，但总体业绩是不怎么样的，而且只能10cm涨停，因此很难炒，总体来看表现不那么优秀。

　　但上半年以来，机器人这个行业发生了比较大的变化，人形机器人的需求大幅增长，可能会成为下一阶段的消息面重点利好方向。

　　比如说宇树科技，上半年曾中标同济的通用人形机器人训练平台设备项目、中国科学技术馆流动科普设施项目，但中标金额都只有几百万元。但最近他们是拿下一个上亿的大单，主要是中移动需要一些人形双足机器人。

　　而从海外需求来看，云深处的“绝影”系列四足机器人已在新加坡国家电网的电力隧道中投入使用，执行自主巡检任务。头部人形机器人厂商Figure创始人则说，决定将7-9月期间生产的人形机器人数量增加约3倍。

　　这些项目涉及到很多先进的零部件生产公司，而且往往是还处在快速发展期的创业板、科创板上市公司。它们原有的业务包袱不重，在人形机器人上的订单增长对业绩的贡献更大，同时股价也更有弹性，所以相比之前的工业机器人概念会更加值得关注。

　　目前，机器人产业ETF（159551）是含有人形机器人概念个股较多的ETF，特别是隐形重仓股（11-20位）中含有很多有望能给特斯拉、Figure批量供货的零部件厂商。这些中小厂商后续吃到这波技术进步红利的可能性比较大，投资潜力也比较大。

　　机器人产业ETF（159551）中期来看已经从3月份调整到现在，今天的上涨从技术上看又有点像三角形的向上突破，大家可以重点关注一下。

　　当然，除了通过科技红利保持进攻之外，大家也不要忘记适度通过传统红利股做一点防守，例如今年比较火的现金流ETF（159399）。全部都是进攻仓位还是风险比较大的，攻守结合会比较好。