一个超级利好！

lameihua

　　银行反弹

　　今天市场震荡，涨跌各半，盘面看着不温不火，但板块上挺热闹。

　　经历了两天回调后，银行再次爆发。

　　值得注意的是，除了银行，有色金属、公用事业、钢铁和基础化工等也都大涨了一波。

　　之间分析过，7月份，大盘的表现往往好于小盘，中报临近，对业绩的重视程度会提升。

　　不过院长并不会去增配银行，银行处于近五年高位，从近十年看，PE也是极值，PB处于中上位置。

　　短期随着险资等加码，或许还会不断强化，但性价比已经不高。

　　院长目前是倾向于买一些今年涨幅不大的高股息资产，相关的工具有现金流ETF（159399）等产品。

　　产品跟踪的是富时中国A股自由现金流聚焦指数，剔除了金融和地产这两个行业，前三大行业是石油石化、煤炭、家电，其他还覆盖汽车、通信、机械设备等。

　　创新药超级利好

　　然后，创新药今天大爆发，创新药ETF国泰（517110）今天一天涨幅达到3.9%。

　　主要是创新药有个重磅利好落地，国家医保局、国家卫生健康委联合发了《支持创新药高质量发展的若干措施》。

　　内容很多，包括医保数据首次开放赋能研发、引入商保投资基金，培育“耐心资本”、推动创新药出海等。

　　而这里最最重要的一条，是增设商保目录。

　　以前创新药想赚钱，要挤进医保目录，但医保要“保基本”，高价药进去就得被砍价砍到肉疼。

　　现在不一样了，一些临床价值炸裂，但价格高的顶级新药，可以不只是社保买单，还可以让商业保险掏钱买单。

　　给了创新药新的销售渠道，又不会大幅砍价格。意味着什么不用再多说了吧？

　　之前我们分析过，创新药已经取得实质性成果，2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会上的表现已经证明，产业从“数量追赶”到“质量领跑”改变。

　　现在是进一步把市场打开，行业基本面已经质变。

　　创新药ETF国泰（517110）跟踪的是中证沪港深创新药产业指数（931409），包含沪、港、深三地创新药龙头企业。目前指数的PE处于近十年53.31%分位，属于适中位置。

　　创新药产业质变，不过短期爆拉后，追高进去压力有些大，可以保持关注，找机会低吸。

　　接下来的节奏

　　七八月份，赚钱的概率是较高的。现在市场成交量也大，所以院长是偏乐观的。

　　但上车的姿势，依然是调整上车。

　　板块上，没有特别大的变化，国产替代+科技是核心大方向，如果有回调，或者是涨幅明显弱于大盘蓝筹，院长会加一波仓位。

　　然后除了创新药以外，短期来说，会多关注券商一些。券商板块往往在7月有行情，比如2024年、2023年的7月份券商板块都有大涨。

　　然后九三大阅兵前，还会重点关注军工。今年军贸订单预期好，历史上，阅兵前，又往往有较好表现。

　　最后再提醒下，方向再好，也要把握好节奏。

　　现在的市场，量化的影响很大，追涨杀跌，成功率很低。比较合适的方式，就是高抛低吸，这样才不容易被量化收割。