路财主：新一轮房价冲击，或将到来……

lameihua

　　昨天写的文章：

　　这下，很多人又要返贫了

　　得到了很多人的关注，但也还是有人不怎么相信，说就凭国家统计局4月和5月两个月的房价数据，凭什么就能认为，全国房价可能开启新一轮下跌？

　　其实，关于全国性大城市房价会怎么走，有一个典型的领先指标，那就是中国人民银行所公布的“居民新增中长期贷款”。

　　众所周知，央行金融统计系统中的居民部门新增中长期贷款数据，基本可以看作居民部门新增买房贷款的数据，因为绝大部分买房者，都需要通过银行来贷款，所以，该数据代表着整个中国住宅市场的新增资金量。

　　正因为如此，该数据与我国城市房价的变迁可谓息息相关：

　　当这个数据，连续几个月大涨的时候，代表着新增买房资金在超量供应，接下来，通常是房价的大涨；

　　当这个数据，连续几个月大跌的时候，代表着新增买房资金在缩量供应，接下来，通常是房价的调整。

　　呶，就下面这个数据。

　　因为各种原因，该数据的月度变化幅度比较大，有鉴于此，我将该数据进行“季度化处理”，也就是统计该数据连续3个月的和，以季度化数据方式来呈现，自2007年该数据统计以来，居民部门新增中长期贷款数据，有过4轮大涨和3轮大跌：

　　2008年11月-2010年1月，从300亿元大涨至7300亿元；

　　2012年1月-2013年6月，从1900亿元大涨至6500亿元；

　　2014年12月-2016年11月，从4700亿元大涨至1.63万亿元；

　　2020年4月-2021年3月，从9500亿元大涨至1.98万亿元；

　　2021年3月-2022年12月，从1.98万亿元大跌至4300亿元；

　　2024年1月-2024年6月，从1.0万亿元大跌至2000亿元；

　　2025年1月迄今，从1.1万亿元大跌至2700亿元。

　　下面的图表，就是在这7轮的上涨和下跌中，对应的中国70个大中城市整体房价的同比数据以及北京、上海、深圳、广州四个一线城市整体的房价同比数据。

　　说明：数据源于中国人民银行和国家统计局。

　　说明：数据源于中国人民银行和国家统计局。

　　很显然，自2008年以来，居民部门每一轮新增中长期贷款暴增之后，1-3个月之后，总是会伴随着大中城市的房价暴涨，特别是一线城市，这个贷款的增量越高，房价的涨幅也就越高。

　　与此对应的是，自2021年年中以来，伴随着这个新增贷款额度的迅速下降，房价的涨幅也迅速下降，甚至转为下跌，而随着该数据进一步下降，房价开始进入更深的跌幅。

　　现在，我们正处于2025年1月份以来的第3轮的下跌当中……

　　接下来2个月，如果居民部门新增中长期贷款月度数据，不能够扭转过去2个月的极低值的话（4月份是负值，5月份数据转正但依然在1000亿元以下），在接下来的几个月里，中国大中城市的房价，即将面临新一轮大跌的冲击。

　　有人可能会问了，政府有没有可能再次通过大放水来救市？

　　我不能说没有可能，只能说，可能性≈0。

　　原因嘛，几个月前，我就已经在一篇文章中深入的进行了讨论。

　　卖房子，最好的时机是3年前，其次就是现在

　　简单总结就是——

　　第一，在2015年-2021年掏空有购房能力年轻人的6个钱包之后，以可支配收入衡量的中国居民债务杠杆，已经到达全世界大型经济体的天花板。

　　第二，购房主力人群从2022年之后就开始大幅度减少，接盘侠越来越少，大放水也无法变出来接盘侠。

　　又有人可能会问了——

　　如果我卖了房子，又能干什么呢？难道拿着注定会贬值的现金么？国内存款利息又低得令人发指……

　　哈哈，这是个好问题。