凯恩斯：6月开门红，一文看懂"利好利空"

lameihua

　　6月3日，A股开门红，慢牛大方向不变，慢牛中，每一次深蹲之后都会重新起立，投资人持股待涨即可，某要被单日下跌搞得“一惊一乍”、“疑神疑鬼”。

　　板块上，关注以下四个方向点：

　　其一、无人机大利好。乌克兰用无人机炸了俄罗斯大量战略轰炸机，具体数字不确定，但从网络上公布的卫星图看，俄罗斯损失的轰炸机数量不会少。无意对俄乌做评价，但客观上利好无人机板块。此次乌克兰使用的是FPV无人机，即穿越机。

　　FPV技术门槛低，分竞速机和花飞机。前者速度快，后者动作多。在无人机领域，我审慎看好eVTOL，因为低空载人我觉得安全性还是低了点。

　　但我看好无人机，如今无人机的影院共场景越来越丰富，的确给无人机产业带来机会，比如航拍、遥感测绘、无人机表演、无人机物流等等，未来都是商机。比较遗憾的是，大疆死活不上市。

　　其二、医疗器械小利空。欧盟在阻止中国医疗企业参与欧洲500万欧元以上的公共采购项目，主要受影响的是低值医疗耗材，如针管，输液袋等等，这几年，有技术门槛的医疗器械，比如呼吸机，生命维持设备的迈瑞医疗，比如CT国产的联影医疗，这些医疗器械企业都是国内市场替代进口为主，也有出口，比如迈瑞医疗在2020年特殊时期出口旺盛，在海外的确打开了一些市场。

　　但这些出口主要目的地还是美国或者发展中国家。欧盟占的比重不是很高。美国是中国医疗器械出口的最大市场，原因很简单，因为美国是商业医保主导的医疗体系，欧盟是公立医疗体系，美国人在医疗上花钱多，自然赚钱容易。

　　而发展中国家主要是东盟，中国产的高端医疗器械价格便宜，自然更受欢迎，更有竞争力。所以，可能短期有点影响，长期没有影响。

　　其三、医美内讧。华熙生物和巨子生物围绕玻尿酸和胶原蛋白孰好孰坏展开商战，真正的商战就是如此朴实无华。我以前写的书里面谈过医美，医美三大件：玻尿酸、胶原蛋白和肉毒素。

　　玻尿酸和胶原蛋白的竞争交叉点是填充领域，相对来说，玻尿酸在医疗上主要用于组织润滑，比如关节液，比如治疗干眼症，而胶原蛋白是填充组织蛋白。

　　其中区别就在于玻尿酸比较容易吸收，而胶原蛋白，吃的、化妆涂抹的胶原蛋白其实效果不明显，因为很难吸收，而此次双方争议焦点，是注射的胶原蛋白是否有残留？我对此不做判断，搞不好律师函就来了，既然争论出了，我想最终专业人士会给出结论。

　　不过对于投资人似乎还是不错，因为借着内讧，似乎整个板块都在变热闹。前期华熙生物业绩下滑，医美已经沉寂了一段时间。总之，我认为医美板块还有机会。至于玻尿酸和胶原蛋白孰对孰错，真理越辩越明，持续跟踪事态发展。

　　第四，创新药崛起。我上周讲过创新药启动，留言怀疑一篇，今年创新药再次发力，甚至热点扩散到了中药股。我建议重点关注两个方向，一个是创新药研发能力强，有出海授权可能的公司，这个是中国创新药的第二条曲线，也是本次炒作的核心逻辑。第二是CXO企业。