格兰：中美周末有重要谈判！暗流涌动！

lameihua

　　刚结束长江日报邀请的活动，和中南财经政法大学国际投资研究所顾所长连完线，就来公众号上个钟。连线里有意思的内容，未来也会剪成视频放出来。

　　先说一件大事，英美达成协议。

　　这事儿很值得研究。

　　因为这是第一份谈成的贸易协议，对于未来各国的谈判结果很有参考意义。

　　谈判开始之前，美国对英国的钢铁和铝、汽车加征25%的关税，后来又给英国加了10%的基准关税。

　　这次的文本可以看一下：

　　英国同意放宽美国食品及农产品进口限制，尤其是牛肉，换取美国降低对英国汽车、钢铁等产品的关税。

　　一句话概括，叫牛肉换汽车+钢铁。

　　这项协议有两个重点，我们一个一个看：

　　1、保留了10%的基准关税，这已经被判断为美国的底线。

　　因为其实英美关系是最紧密的，同宗同文，美国又对英国是贸易顺差，2024年美国对英国的商品贸易顺差为119亿美元。

　　在美国前十大贸易伙伴中，英国是唯一能令美国实现贸易顺差的国家。

　　即使如此，10%关税还是没能取消。

　　这就说明，10%大概就是谈判中美国能给出来最优惠的一档，也就是最基础的关税，其他国家关系不如英国的、对美国有贸易逆差的，印度也好日本也罢，也就不可能比这个更低了。

　　那么周末瑞士方面，也就不要有任何幻想全面取消关税，这是不现实的。

　　2、所谓的“交易的艺术”，只不过是糊弄鬼。

　　可以看一下英国前财政大臣的锐评：

　　本来声势浩大的给英国上了很多关税，尤其最重的是汽车和钢铁。

　　汽车对于英国来说，是最核心的问题，因为英国卖了很多路虎揽胜到美国，美国人喜欢大尺寸SUV嘛。

　　汽车是英国对美出口的核心商品，去年出口额差不多90亿英镑。

　　之前川普搞的高额汽车关税下，对英国车企冲击非常严重，路虎甚至上个月直接暂停了对美出口。

　　美国这次直接退让，对英国汽车的关税从之前的27.5%，这次一下就降到了10%，还搞了个10万辆配额。

　　这个十万辆配额纯属多此一举，去年英国对美国一共就出口10.2万辆，这个配额是没有任何限制意义的。

　　那么钢铁呢，直接降到0。

　　美国折腾了半天，在汽车和钢铁大幅退让，换来了什么呢？

　　三个字：农产品。

　　最主要就是牛肉，税降下来了。还有放开了市场准入，同意美国的烟草乙醇谷物等等进入英国，最后买了100亿美元的波音飞机，就搞定了。

　　英国的谈判公式总结下来：

　　降低进口美国农产品关税+放开市场准入+额外买点美国货。

　　没了，就这么简单。

　　所以，所谓的“交易大师”川普，大费周章的搞了这么一通，最终的结果就是用卖了点牛肉就轻易给出了最核心的汽车和钢铁产业的退让。

　　这真的起到了所谓制造业回流美国、保护美国高端制造业、让美国再次伟大等等的任何他前期所宣扬的目标吗？

　　事实证明，所谓的“交易的艺术”，不过是糊弄鬼而已。

　　所以，我们与美国大概会怎么谈？

　　我认为，谈判的最起码能实现的目标，应该是我们反制之前，34%对等关税+20%芬太尼=54%。

　　但即使降到54%，对我们出口链也不算利好。因为中国出口产品的附加值不高，利润也比较薄，降到54%，还是没办法和美国做生意。

　　所以，降到这个点，更多是一种双方态度的展现，接下来还得谈。当下市场对双方能达成很多共识的预期不高，不过，预期低也是好事，任何积极的表态都可能再度推涨市场。

　　所以，任何低于54%的结果，就都可以判断为利好，这，就是最关键的数字。

　　最后说说大盘。

　　其实拆解完这次的英美协议，A股指数集体回调的原因就很清晰了。

　　因为资金对于瑞士那边的结果没太大预期，而且今天恰逢周五，资金有卖出的偏好。

　　但还有一个导致市场下跌的隐藏原因，很多人都没有留意到：

　　央妈放开了商业银行黄金进口购汇的限制，并允许银行通过购汇来支付这些黄金进口。

　　什么意思呢？

　　商业银行要买黄金，就得卖人民币、买美元，再用美元买黄金，这样就会压制人民币汇率，那么市场就会有一点轻微的汇率压力。

　　当然，更重要的是周末的瑞士谈判，我也会高度关注，及时和大家分析最新的情况。

　　就说这么多，祝大家周末愉快！