姚尧：5月6日股市前瞻

lameihua

　　4月30日，上证指数下跌7.62点，收盘报3279.03点，成交量为5055亿元，如下图所示：

　　昨天中午，我在盗天平台上推文，说A股节后有望上涨：

　　在《4月30日股市前瞻》中，姚尧跟读者报告，说自己基本上就是持有四成仓位过节。如果明天A股果然上涨，则我预计会将进一步止盈减仓至三成。然后再看下一步的走势变化，来考虑是否加仓，何时加仓，以及在哪些板块加仓。

　　今天简单聊聊台湾的事，请看下面这张美元台币的日线走势图：

　　可以看到，新台币这两个交易日出现了大幅拉升。5月2日还在32.128，今天下午13:30分左右就升到了29.416。截止我写作本文的这一刻，即下午15:30分左右，拉回至29.75左右，大抵亦是央行进场干预的缘故。

　　仅仅隔了一个周末，新台币就从32.128升值到29.416，升值幅度高达9.22%。这对于股票投资而言，亦可以称作波幅极大，相当于一个跌停板，更何况是汇率？这对于许多以出口为主的行业来说，几乎可以称得上是灭顶之灾。

　　在台湾的制造业中，机械行业是第二大产业，占比约为15%，仅次于占比约为30%的电子与半导体行业。就出口地位而言，机械行业更是占到台湾总出口额的25%至28%，仅次于占比约50%的电子与半导体行业。

　　就是对台湾如此重要的机械行业，其中低端的利润率仅为3%至6%，高端的利润率亦只有8%至12%。换句话说，如果新台币长期维持在30以下，则作为台湾第二大产业的机械行业将遭受灭顶之灾，超过一半以上的公司将面临亏损，甚至倒闭。我们截取岛内媒体的一些报道：

　　那么，台湾当局是如何应对此次汇率危机的呢？

　　5月2日，即第一天大幅升值之后，台湾央行发布了《本（5/2）日新台幣匯率升值之說明》，如下图所示：

　　这份说明强调了三点。第一点的大意是说，媒体报道，美国政府要求新台币升值，但事实上根本没有这回事。对此，台湾央行5月1日还专门发布了新闻稿澄清。可是，岛内民众基于媒体报道，还是产生了新台币将要升值的心理预期。正是因为这种心理预期，使得岛内民众抛售美元而买入新台币，导致了新台币的升值。

　　第二点的大意是说，5月2日，台北股市大涨，外资亦大幅买入。由于外资买入台股需要卖出美元而买入新台币，这也导致了新台币的升值。对此，央行已经适时进场调节。

　　第三点的大意是说，跟其他主要货币相比，新台币对美元算是相对稳定了，台湾央行还将持续维持动态稳定。

　　对于第一点，我们给它五个字的评价，叫“活该被家暴”，明明是在关税战中被美国予取予求，还要跪着帮美国擦脂抹粉。

　　对于第三点，我们也给它五个字的评价，叫“睁眼说瞎话”。明明两天升值了9.22%，竟还有脸说相对其他主要货币稳定。

　　当然，以上两点更多还是价值和情感的问题，它非要说美国没有逼它，非要说是新台币很稳定，那我们也没办法。而对于第二点，就更接近于事实层面了，请看下面这张台股加权指数的日线走势图：

　　再看下面这张台积电的日线走势图：

　　可以看到，台股指数和台积电的走势是一致的，都是前期大跌之后，在近期反弹。5月2日，台股指数上涨2.73%，台积电上涨4.63%；5月5日，台股指数下跌1.23%，台积电下跌1.26%。如果真按照台湾央行的说法，5月2日新台币升值4.37%是因为台积电大涨带动台股指数上涨所致，那么又该如何解释，在5月5日台积电和台股指数双双下跌之际，新台币依然能够升值4.2%呢？

　　还记得一个月前，正值清明假期，当关税战导致各国股市大跌的消息传来时，许多读者抱怨没有及早提示减仓，以至于他们要被套了。一个月后，正值五一假期，当有些读者看到A50期指和恒生指数上涨时，又在抱怨此前一直提示风险，以至于他们要踏空了。说句不好听的话，这些人既看不懂市场的趋势，更看不懂时局的变化。明明自己没头脑，却还整天不高兴。他们根本不知道，当今世界正在经历怎样的惊涛骇浪，就连台湾央行都被打得晕头转向，完全不知道该如何应对。可他们却还总觉得自己很厉害，觉得是因为听我提示短期风险，才辜负了他那本应到手的仨瓜俩枣。