叶立华：汽车行业的问题不是负债

lameihua

　　比亚迪负债5000亿，消息一上网，就被搞出来各种负面分析。但是我们不得不讲一句，汽车行业的问题不是负债。

　　比亚迪和长城为代表的两种经营模式，我们之前分析过多次，一个走量，一个冲高，没有什么问题。两者刚好形成了一种思路的互补。比亚迪要走量，就要冲产能，要扩张，就要上杠杆，这本身的问题并不大。

　　与其关注比亚迪，不如关注一下日本汽车品牌，传统老牌厂商丰田汽车，负债差不多要到2万亿人民币去了，上一次有人负债这么多，还是恒大的许家印。

　　丰田都没有倒闭，担心比亚迪做什么？

　　甚至看一眼隔壁产业，比如电子产品，苹果公司负债率79%，AMD负债率超百分之百，戴尔负债率也超过了百分之百，照这个思路，汽车产业起码负债率没有这么高。

　　电子才是日薄西山，汽车对比起来，那是蒸蒸日上啊。

　　这就叫瞎担心，只要不至于出现大规模的产品问题，这条路就行得通。比亚迪的负债大规模冲的是供应商，是流动性的负债，银行真负债只有几个点，与其担心比亚迪，不如担心比亚迪的供应商。

　　真正应该注意的问题，是日产汽车，业绩已经不能用暴雷来形容，净利润能暴跌94%，好事者有一个英国金融时报，特意去采访人家高管，结果内部消息说日产账上的现金流只够这家日本车企再撑一年左右，要是期间没有新的锚定投资者出现，搞不好就要因为资金链断裂，最后破产清算完事。

　　国际信用评级机构穆迪把日产的评级从稳定调整为了负面，就连惠誉也给日产打出了一个BBB-。

　　日产汽车已经在苦苦挣扎了，这些网友看不到，国际电子信息产业负债率已经高到天上去了，这些网友看不到，甚至连丰田汽车的负债都赶超恒大了，这些网友还是看不到。

　　看到了比亚迪就算了，比亚迪的供应商他们倒是看不到，比亚迪在国外的新闻他们也看不到，就盯着比亚迪本身做文章，这叫什么心态？

　　日产原本的主要盈利市场是北美，美国消费者喜欢混动汽车，但是日产就是拍板决定停售混动，直接推广纯电车。

　　日产不要的市场，别的品牌的混动汽车自然会要，丰田就要走了日产留下来的六成市场，现在在北美，混动已经相当于专门找丰田了。

　　这块市场日产不要，留给丰田，别处的市场自然还是留给了别的企业，我们的企业自然也要多吃一口，国内的消费者也喜欢混动，日产照旧还是不给上，那除了国产厂商，还有谁能填补市场空白？

　　汽车产业的问题不是负债，甚至电子信息产业的问题也不是，问题永远是市场。消费者需要什么，你就上什么，自然销量差不了。

　　有点负债不要紧，伺候好衣食父母，欠出去的再多，也能回来。要是把衣食父母的需要当成耳旁风，那就是账上有发十年工资的钱，该倒闭的，还是要倒闭。