格兰：周一，开盘必读！

lameihua

　　周末出了两大消息，算一个半利好。

　　为什么算一个半呢？

　　半个利好，是特朗普最终提名斯科特·贝森特。

　　因为贝森特跟鲍威尔关系不好，经常抨击老鲍，这一操作很有可能架空鲍威尔，让贝森特成为美联储的“影子主席”。

　　但是马斯克非常不喜欢他，看来川普队伍也不好带啊。但贝森特上台比沃什强一点，对我们算半个利好吧。

　　一个利好，是欧盟跟我们在新能源车进口关税上快谈拢了。

　　欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·兰格周五宣布，欧盟和中国即将达成协议，取消对中国进口到欧洲的电动汽车的关税。

　　还记得10月29日，欧委会在理由完全不成立的情况下，直接对中国电动汽车征收所谓的“最终反补贴税”：

　　在原有10%关税的基础上，比亚迪加征17.0%；吉利加征18.8%；上汽加征35.3%；其他合作公司将被征收20.7%的关税，所有不合作的公司将承担35.3%的关税。

　　要知道，欧洲占中国新能源车出口三分之一的市场，去年特斯拉在欧洲销售了36.5万辆，上汽24.3万辆，吉利2.25万辆，比亚迪1.6万辆，长城0.67万辆。

　　如果能够取消了这项关税，对中国新能源车产业算是大利好，也为我们在川普上台前争取了非常有利的一张牌，算是一大利好。

　　那为什么欧盟又有了让步的趋势？

　　其一，中国的反击。

　　反击，才是不需要翻译的有效语言。

　　关税事件一出，咱们就针对欧盟多项产品启动调查，包括乳制品、猪肉产品、化工产品和白兰地，相关引起公司股价暴跌。

　　特别是白兰地，让对华加征电车关税的法国人可太痛了。要知道之前跳的最高的就是法国人，毕竟法国车在中国没卖几辆，不怕中方报复，但白兰地可就不一样了，总量25%都是卖给中国的。

　　法国白兰地工人直接集体反对对华加汽车关税。

　　其二，川普神助攻。

　　特朗普上任后第一件事就是要加关税，可能会对欧洲产品加征20%的关税。

　　如果跟我们谈不拢，届时，欧洲将会同时失去中国和美国两大市场。

　　双管齐下，这可不就谈拢了么。

　　再回顾一下本周市场。

　　本周总体市场热度继续回落。

　　全周下来，权重指数上证等分别下跌两个点左右，创业板指、科创50、北证50分别下跌 3.03%、1.78%、3.61%，主要指数都是下跌。

　　从技术形态上来讲，本轮大盘从11月8日以来的下行，是一轮针对上一轮反弹的日线级整理。短期来看，虽然有困难，但我觉得大概率不会补3100 附近的这个缺口，不用太慌。

　　核心要看量能的变化，下周只要能维持住1.5 万亿左右，盘面就不太可能大跌，更多是一个震荡行情。

　　确实值得警醒的是，前期大量流入市场资金在慢慢退潮。

　　9月24日后，散户资金、杠杆资金、私募基金等活跃资金明显流入市场。

　　然而，10月18日以来，估算北向资金大概净流出了不到300亿元；ETF累计净赎回了452亿元；私募也在主动调降仓位。

　　所以，市场的这点热度基本上是靠散户和游资顶起来的。

　　9月底散户和游资的成交额是机构的4.1 倍，10月中下旬约为机构的3.9 倍，可见散户和游资的交易热情。

　　但现在最关键的问题是，市场也仅剩下游资和散户在玩，没有出现新的主线。所以赚钱效应有是有的，节奏和难度却非常高。

　　那国家队的最新动向如何？

　　很多人总是私信留言让我说说国家队，今天系统讲一讲。

　　首先，国家队主要有7个平台构成。

　　国家队资金规模主要集中在中央汇金、社保及证金三大平台，其中中央汇金占比达到73.0%。所以，我们直接跟踪中央汇金、社保和证金这三大平台的动作就可以了。

　　其次，国家队的动向变化。我给大家理了一下。

　　很明显，今年第一季度，国家队有明显的护盘举动，而且力度很大。但二、三季度来看，确实有部分流出趋势了。

　　那么，国家队的持仓怎么分布的？

　　整体来看，国家队青睐大金融板块，总共持仓占比最高77.5%。

　　具体而言，中央汇金的持仓最为集中，银行、非银行金融持仓占比合计95%以上；社保的持仓最为分散，机械、周期、消费都有买入；证金的持仓以金融为主，还分散了其他的一些板块。

　　本周来说，国家队周中主要买入了A500，托了一下市场，其他的都没买。

　　从收益率上看，因为3000点以下国家队大力救市了，所以今年国家队是收益不错的。

　　往后看，前期因为海量资金涌入的过度乐观预期已经开始回归冷静。

　　要知道，当前市场的增量资金都是散户，不是机构和国家队。

　　因此，在上行阶段，散户和游资都是喜欢追逐动量的，一窝蜂抱团打弹性。

　　但调整阶段的时候，愿意逢低长期配置的机构、耐心资本却是缺位的，这是短期市场调整速度较快的微观结构根源。

　　调整之后，后续还会有乐观预期容易发酵的窗口，可以积极做结构行情。

　　调整充分后，12月中上旬中央经济工作会议前的时间窗口，大概率会成为 A 股市场反弹的契机。

　　我想这波反弹，核心资产、顺周期资产借政策预期修复会是基本盘。

　　就写到这里吧。

　　祝大家周一开盘大吉！