格兰：港股突然调整！上涨势头结束了吗？

lameihua

　　先说港股。

　　今天港股突然暴跌，盘中恒生一度暴跌超4%，恒科一度暴跌超7%。午后跌幅收窄，两大指数均在1%左右。

　　早盘我还加班在书院说了，港股不用过度担心，调整一下，反而是好事。

　　我原来讲过，未来一段时间走势只能出现两种情况，一种是一波流的上涨反弹，另一种是持续性更强的震荡反转。

　　今天港股的震荡来了，恰恰验证了第二种走势形态，港股这样走，而非昙花一现的反弹。

　　那今天为什么震荡呢？

　　内资休息，外资的态度就显得非常重要。

　　我看了一下几家主要机构的交易台日记，BAML（美银美林）的观察比较有代表性：

　　“今天没有看到新的LO（长线只做多的基金）买入，有效的买入主要是剩余和隔夜被动流入，我们确实觉得LO需要休息一下了，但我们仍然坚持看多，预计A股收盘的这段时间市场波动性将升高，但仍然预计未来几周中国散户和外资机构的买盘将起作用。”

　　大摩今天的交易台日记则更加乐观：

　　“今天我们只看到了HSTECH（恒生科技）内部的小波动，但这里没感觉到恐慌。目前仍处于健康的修正中-至少到目前为止，我对今天的走势不太担心总的来说，尽管抛售，我们还是要买。”

　　当然外资行在盘后的分析会议里表达了一些对板块和个股的观点，出于合规要求就不公开说了。

　　总之，我整个理了一遍之后，我对今天的走势不担心。

　　确实是肉眼可见的，随着中国资产爆发，外资不断从亚洲其他股市流出，然后流入中国。

　　就比如韩国、印尼、马来西亚和泰国的股票，上周出现大幅净流出。日本的净流出很夸张，前几周总共撤资超过200亿美元。印度的股市更明显，没有明显内部利空的情况下，印度股市持续调整。

　　最后再说一下节前那种逼空反弹什么时候结束的问题。

　　节后开盘的A股，大概率是要从逼空式反弹转为更具有持续性的震荡-反转。

　　这次A股的反弹有个区别于前几次反弹的特征是：ETF 流入与北上买入A 股的共振。

　　简单来讲，就是外资和国家队齐心协力一起买入A股，叠加散户和机构疯狂买入，内外共振，才产生了“疯牛“行情，那么什么时候共振结束，也就意味着反弹结束，进入震荡-反转的模式。

　　所以接下来，我们会观察到疯牛行情结束的顺序是外资先停止买入，接着是是国家队不买了，然后是机构不买了，最后才是散户再冲一段，震荡震荡，再往上走结构化的行情。

　　这个过程当然会发展的很快，原来15年的时候市场还很粗糙、原始，现在信息传播的速度，已经让行情快到目不暇接，跌了一年的指数能在一周内完成修复。

　　结束疯牛，进入震荡之后，就会开始进入检验经济基本面和政策效果的阶段，那个时候，就要开始精选赛道了。

　　所以在成功埋伏完地产第二波和港股券商之后，我的计划是过完节开始要埋伏赛道股了，放完假，要好好花点功夫选选股了，经济走入复苏轨道，适合基本面选手的三年一度的机会要来了。

　　今天讲的比较直接，大家多体会体会。

　　10月行情，将会是波澜壮阔。