安民：白酒进入可关注期

lameihua

　　前期谈过，白酒这几年是在还债。因为2014年到2021年炒得太高。所以白酒的下跌，一者是还过去的债，二者是为以后的涨找到一个坚实的底部。

　　经过这么漫长的下跌，白酒到了可以关注的时候。至于什么时候下手投资，那是另一回事。因为从分红率来说，茅台已经达到2.72%，高于有些国债的收益率，还有一些白酒企业分红率在3%到6%的，再跌一跌，有的可能会达到7%。此时如果公司还有成长性的话，那么一旦底部找到了，后面的炒作就有机会。

　　问题是，底部到底在哪里？所以我们团队的总体策略就是跟踪，然后完成对企业基本面的研究。如果企业基本面不错，那么到了底部附近，就可以下手。

　　从大底的角度来看，白酒现在还有距离。

　　但短底应该不远。

　　所以预期是什么呢？白酒这波杀下来之后，有一波以调整周K线指标为主要目的的反弹。那这一波反弹完毕，再调整一波，那个时候估计就到底了。

　　也就是，白酒从2021年以来调整，是够复杂的。

　　至于复杂的原因，在于一直有资金在里头打转转。咱们只要打开它的周K线图，就能发现一直有资金在折腾白酒，做一段，跑，再做一段，再跑。所以这次见底后白酒的反弹，是第7次反弹。而且关键是，白酒前面6次以调整周线指标为目的的反弹，在上证50和沪深300指数的K线上也有反应。

　　另外，我们团队这些时在看白酒企业的半年报和年报。就资产质量来看，好些白酒企业倒是真的不错。

　　因此，白酒行业未来的重点，站在投资人的角度，不是资产质量。除了那些低端烂大街的白酒企业，多数酒企资产质量都不错，甚至是非常非常优秀。问题是业务。关键是销售收入，还有增长率。这两个才是这个行业的关键。如果增长不起来的话，白酒就可以当成一只又一只高分红的债券来看。成长性过关的话，那就是另一回事了。