杨国英：近期，两大外围冲击波……

lameihua

　　金融是政治的派生物。

　　近期的两大外围冲击波，金融市场已经部分兑现，并有可能还要继续兑现。

　　本周，原本还要高位回调的美股纳指、以及很可能跌至年内低点的原油价格，在两大外围冲击波之下，均进入短期反弹区间。

　　这两大外围冲击波，一是这两天已经发生的乌克兰反攻俄罗斯，二是还处于蓄势待发的伊朗反攻以色列。

　　当然，有人肯定会讲，这个周末才发生的乌克兰反攻俄罗斯、以及还没有正式开始的伊朗反攻以色列，这怎么可能已经部分兑现到金融市场呢？

　　这绝对是不了解金融残酷的韭菜之言。

　　金融残酷首在信息差，以及之于信息差基础上的认知差。

　　要知道，对于乌克兰反攻俄罗斯这一类的重大事件，全球部分资本是可以提前获取这一类信息、并精准进行超短期或短期操作的，对此，我不想讲太多，实在不理解的朋友，麻烦可以读一读美国金融史。

　　从这个角度看，不要说个体投资者，就连多数金融机构，在重大信息差的获取上，本质上也都是韭菜。

　　既然几乎所有个体投资者、以及多数金融机构，在重大信息差获取上只有韭菜的命，那么，这是否意味着几乎所有个体投资者、以及多数金融机构，其本身就不应该参与到金融市场。

　　NO！

　　这是因为，我们对这个世界的认知，除了杂多的瞬息万变的表象信息，还存在着不同时期的源逻辑——尽管源逻辑无法决定杂多的瞬息万变的表象信息（杂多的瞬间万变的表象信息，之于一个超短时间段的发生，是存在多重偶然性的），但是，源逻辑决定了这个世界不同时期变化的大趋势——从这个角度看，杂多的瞬息万变的表象信息，本质是由源逻辑派生的，只不过，之于派生的表象形构和精确时点，是存在多重偶然性的。

　　所以，对于个体投资者、以及多数金融机构而言，我们虽然不具备重大信息差的获取优势，但是，我们可以之于源逻辑对一个具体周期的世界进行叩问、并继而叩问一个具体周期的金融市场走势（不同资产类别、以及不同资产类别内部的细分类别）。

　　由此反射到金融实操上，极少数具备重大信息获取优势的机构，他们可以偶尔通过信息获取优势进行一个超短期和短期的操作，而对于几乎所有的个体投资者和多数金融机构，其实更适合做中期、中长期（至少中短期）的操作——因为后者没有重大信息获取优势，如果过多进行超短期和短期操作，这从概率上讲，多数会沦为前者（极少数具备重大信息获取优势的机构）的韭菜。

　　反之，如果后者是基于源逻辑进行投资决策、且主要是从事中期操作，那么，这种主观对杂多表象信息进行过滤的做法（除非极个别信息可能成为对源逻辑进行重构的因子），事实可以起到避免被超短期或短期市场大概率收割的风险，且从中期或中长期看，只要源逻辑没有发生本质变化，最终取得投资的正向收益这是大概率的。

　　这就是我今年春节长文为什么进行详尽逻辑建构、并基于宏观本体论、中观认知论和微观方向论进行层层逻辑推进的原因所在，宏观本体论是当下这个时代进行逻辑推导的源逻辑。

　　基于这一源逻辑，我从去年下半年开始强调必须配置贵金属（并在今年春节长文继续强调），是的，我们没有重大信息的获取优势，但是，之于全球供需失衡和贫富失衡所必然派生的周期性地缘冲突加剧和全球范围保守主义的兴起，我们必须配置一定比例的贵金属——且如果没有去年下半年相对低位配置的，在之后的每一次较大幅度回调，事实提供了一次亡羊补牢的机会。

　　同样，基于这一源逻辑，2024中国股票市场整体不会有太好的表现（春节长文阐述的），但是，在较大回调且叠加监管红利和内外流动性加速扩张的情况下，三季度可以成为中国股市之于未来一年半左右的绝佳布局时间窗口——这一中期货币牛市的起跑点，符合全球动荡经济不振、经济不振必然货币对冲的中观认知论的源逻辑。

　　还有，最近一个半月，我持续强调弱周期大消费整体、尤其是弱周期大消费可确认和预期卷王必将率先于大盘探底回升、并且连续发布9篇弱周期大消费专题（下周和下下周将发布第10篇和第11篇专题），这同样是之于全球动荡冲突不断继而全球贸易成本上升这一宏观本体论的源逻辑——当然这也结合了弱周期大消费整体已经回调了三年多的基础上。

　　做投资，相对忽略短期波动（相对忽略短期小账对心理波动的影响），紧紧锁定宏观本体和中观认知的源逻辑（这两者存在整体派生和局部错位的关系）进行相对左侧的布局，这是几乎所有个体投资者和多数机构投资者，最终能够战胜市场的不二法门。

　　最后再点评一下这两大外围冲击波的派生影响。

　　如果这两大外围冲击波进一步恶化，比如乌对俄的反攻和俄对乌的反制双双升级、以及伊对以的反攻接下来超过预期，那么，美股市场（包括与之半导体和人工智能产业紧密的日韩和湾湾）下周有可能进一步反弹（这是全球流动性之于避险需求的趋美），美联储有可能突发鹰派声音，这有可能对我们的股市大盘再次构成压制。

　　但是，之于中期而言，这些都是小插曲而已，有定力者可以锁定中期市场主线保持不动。