明哥：如何解读大利好数据出来后，股市却大跌？

lameihua

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　　毫无疑问，美国6月份CPI的数据，是完美的。

　　整体CPI环比下跌了0.1个百分点，是自2020年5月，也就是4年多以来的首次下跌，远低于预期中的上涨0.1个百分点。

　　核心CPI环比上涨0.1个百分点，同样低于预期中的上涨0.2个百分点，和去年同期相比为3.3%，低于预期的3.4%。

　　这显示消费市场，已经向美联储发出了明确的信号：9月份降息已经迫在眉睫了。

　　股票市场开始展望美联储会在年内降息3次了。

　　结果，纳斯达克市场，尤其是英伟达，大跌，让投资者觉得猝不及防。

　　上一次，纳斯达克100指数，跌幅超过2个百分点，还是今年的4月19日。

　　其实，在纳斯达克市场的牛市行情中，在没有利空事件（甚至在出现很大的利好事件）时，市场突发日内急跌、大跌，情况并不罕见。可能的原因是，短期涨幅有点大，部分投资者会认为出现了利好事件后市场会进入一段支持向上的力量的真空期，借着大利好事件离开市场。

　　牛市中的下跌，往往突发、跌幅大、跌速快，但是随着时间的流逝，市场依然会回归到由主导市场长期走势的核心力量来支配走势的状态。

　　我依然维持原来看涨的看法，因为目前我没有观察到影响大科技公司第二自然季度财报的冲击事件，美国经济和金融环境也是在逐步改善的。

　　只不过，我依然认为，涨到了3万亿美元市值的英伟达，确实使得AI产业呈现了极不均衡的状态，股票市场的增量市值分配也不合理。

　　降息预期明确以后，纳斯达克市场前100支股票中，后92支中市值的科技、消费类公司股票，在基本面短期不会发生大变的假设前提下，会比八巨头，更加受益于货币流动性的改善。

　　因此，我依然坚持，纳斯达克100指数（。NDX），会强于 纳斯达克科技市值加权指数（。NDXTMC）。

　　国内一众跟踪纳斯达克100指数的ETF，比如：

　　纳斯达克指数ETF（159501）、

　　纳指ETF（513100）、

　　纳斯达克ETF（513300），

　　净值走势，会强于跟踪纳斯达克科技市值加权指数的ETF：纳指科技ETF（159509）。

　　如果考虑到溢价率的话，那就更倾向于选择低溢价率、跟踪纳斯达克100指数的ETF了。

　　溢价率最低、基本面良好的ETF，我已经用红线标示出来了，供你参考。

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　　1、这一次，美国可能真的能实现软着陆，即：

　　经济增长不明显放缓、失业率不明显攀升、而通胀趋于缓解，这是比滞胀或硬着陆好得多的结果。

　　再度证明了美国政治家、技术官僚的决策体系和执行体系的有效性。

　　2、疫情以来，美国人的工作模式发生重大变化，网上办公或者居家办公的比率越来越多。

　　这部分人群中，拥有本科以上学历的占到40.6%。学历越高的，居家远程办公的比例越高。

　　大科技公司中，居家远程办公（Work From Home）的比例是各行业中最高的，但是一点都没有影响大科技公司的创新、技术进步和经营业绩、股价表现。

　　这充分说明，依靠低层次内卷、自我压榨、成本控制，根本不可能带来真正的创新。

　　3、在本届北约的华盛顿峰会上，美国再次高调宣布，至少85架的F-16战机，正在从盟国丹麦、荷兰，运往乌克兰的途中。

　　今年夏天，F-16战机就会出现在乌克兰的上空，反击俄罗斯的侵略。

　　期待战争早日迎来压倒性的拐点。