杨国英：最后一枪打响了……

lameihua

　　开枪，开枪，打响最后一枪。

　　今天继续小型股灾，小盘股加速出清，并继续带垮了大盘以及部分大消费龙头。

　　这对于左侧交易者，显然是一个好时机。

　　所以，按照预先的设定（上证跌穿3050、且多数大消费龙头股价低于6月4日早盘），今天下午，我毫不犹豫的打响了最后一枪，目标是A股大消费。

　　在今天打响最后一枪之后，我的股市仓位（A股和港股通，不包括海外合规QDII）已经无比接近临界点，正常情况下，不会再加仓了，同时，在今天打响最后一枪之后，我的股市配置，A股和港股通差不多各占一半。

　　接下来，除非所持有的相关标的，出现超出预期的短期涨幅，否则整体将持有不变。

　　当然，如果所持有的相关标的，突然出现超预期的重大负面信号，也会做先验式的适度调整，不过，这种情况很少，因为，我的港股通配置，主要是AH股估值偏离度过大的H股，我的A股配置，本周低位介入的大消费占比超过7成（注：其中3成并非大消费龙头，而是预期有可能卷成大消费龙头的标的）。

　　当然，鉴于近期小盘股的连续杀跌，接下来，我也会做一些极小比例的内部调整、以用于个别ST的秃鹫式操作，这个重点锁定个别连续10几次20几次跌停、且当下净资产远远覆盖市值的，不过，这种秃鹫式操作，我正常只会用股市的0.5成仓位去做，做的话，也基本是几日游，不宜参与过多也不宜参与过久，以避免彻底乱了心智。

　　说实话，做投资时间久了，都会形成自己的投资风格，有时候明知短期有暴利式的炒作机会，也会漠然视之，或只会用极少极少的比例以测试自己的盘感，这是因为，一旦彻底乱了心智，自己的投资风格也会因之而变，这最终肯定会导致盈亏同源。

　　我的投资风格，整体是偏价值型的，只不过，之于中国特色的市场环境，我将其分为价值基本盘和价值弹性盘而已，价值基本盘，至少是中期持有，价值弹性盘会做一些之于短期或中短期的波动操作。

　　市场在具体时间点的下跌，总是合理的。

　　比如最近大半个月的市场整体回调（5月中旬我就提前预判了，内部流动性遭到一定挤压，市场会进入短期回调区间），再比如最近小盘股的连续暴跌，这是因为监管部门显著加大排雷力度。

　　但是，局部板块和相关标的在具体时间点的被带垮、甚至被带得超跌，这之于中期而言，恰恰提供了一次绝佳的机会，比如这一波大消费的被带垮，尤其是部分大消费预期卷王的被带垮。

　　要知道，大消费从2021年初开始，整体已经连续回调了三年之久，当下的整体估值已经与港股大消费相差无比、更是显著低于美股大消费估值，更何况，我们大消费对应的市场利率，还显著低于美国。

　　当然，之于大消费的弱周期特征，不像短期弹性盘配置很容易快速爆发，本质上更适合中期或中长期的基本盘配置。

　　讲完这些，再讲一讲近期外围环境的变化。

　　昨天加拿大央行降息，今晚再晚一些欧洲央行也超大概率会降息，这是全球货币环境进入宽松区间的明确信号，如果不出意外，三季度美联储也将正式启动降息。

　　全球货币环境的渐进宽松，这对全球股市当然是一个结构性的利好，对A股当然也不例外，只不过，这一外围结构性利好，被本周的A股小盘股疯狂杀跌带垮了而已。

　　另外，最近俄乌战争发生局部变化，美欧明确支持乌克兰使用高阶武器反攻俄罗斯境内军事目标，这一外部环境变化，我们有必要警惕，只不过，短期还不会对我们构成多大的负面影响，四季度值得重点关注。

　　说到俄乌战争的局部变化，以及最终衍化有可能对我们构成一定的负面影响，这个其实也是我们最近提示A股中期锁定大消费的原因之一，这是兼具中期外围环境超级不确定的防守反击配置。

　　最后，再说说今天盘后，证监会紧急发声安抚市场，“退市新规设置了一定过渡期，预计短期内退市公司不会明显增加”。

　　如果不出意外，明天市场大概率会暂稳，且部分秃鹫式的游资明天可能会狂炒部分连续跌停的ST，当然，这些秃鹫式的游资，对炒作标的的设定，整体应该与我所讲的类似（连续10几次20几次跌停、且当下净资产远远覆盖市值的）。

　　但是，明天市场的大概率暂稳，以及我今天打响最后一枪，这并不代表市场大盘彻底稳住了，而仅仅是说大盘（上证指数）再下探的空间极为有限了，大消费、尤其是大消费龙头在现在的点位上，更是已经散发出之于中期的闪闪光芒了。