凯恩斯：南下资金刷新年内新高，港股CRO和互联网平台

lameihua

　　除了港股CRO公司，互联网平台公司最近也非常强势，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）这两天价格大涨2.5%，再度刷新年内新高。前前后后这一个月港股互联网ETF（513770）已经是多次刷新年内新高了。

　　对于互联网大厂，理论上已经过了互联网红利期，你去看腾讯、阿里、京东等的利润增速，往往会有一个感觉，就是互联网大厂好像已逐渐从之前日的高速增长阶段步入了一个更为平稳的“存量时代”。从外面高速扩展的时候已经过去了，毛利没有那么高了，变成了转向内部提高效率，增长平缓的时候了。所以很多公司经过了去年的降本增效，去年第四季度开始回暖。又重新回到了大家的关注里。

　　另外是业绩，腾讯控股、美团、快手、小米集团、哔哩哔哩等互联网龙头去年业绩，集体显著复苏，美团、快手扭亏为盈大赚超百亿，小米实现盈利翻番，腾讯控股、哔哩哔哩均录得超30%。

　　腾讯，比如它的游戏很强，腾讯热门游戏《地下城与勇士：起源》（《DNF手游》）过几天定档，游戏是腾讯的重要板块，在游戏市场也是龙头一般的存在。今天我们市场游戏方向大涨，美股游戏驿站（GameStop）多次触发熔断，最大涨幅约100%，收盘涨74.4%。不管游戏驿站有没有潜力，腾讯网易这些游戏大厂潜力一直在。

　　但是小米和美团京东他们不一样，小米是生态型企业，看点是生态，是IOT。

　　前一阵小米汽车火了很久。就像大家说的智能手机为啥代替了功能机，是智能机电池更持久吗？手机质量更高吗？硬件技术更强吗？都不是，相反，智能机电池更不耐用了，更换手机的频率也高了，是智能的功能替代了所有。颠覆功能机的使用场景。新能源汽车也是这样，拼电池品质量是过去的玩法，现在是软件，是生态，是智能化，这几点都指向小米，周鸿祎曾说过智能汽车就是手机加四个轮。

　　所以大家应该能感受到了，为什么造车市场这么拥挤，小米还敢独闯？凭借的就是生态，小米有PengPaiOS自系统，用在了自己手机以及其他IOT硬件上，你买了小米手机，就相当于默认运用了这个系统，小米14系列的销量目前已经超过小米13系列，不包括Ultra机型。小米14系列的激活量达到了470万左右。到最后生态上恐怕比亚迪以及蔚小理也不是小米最终的对手。最后这几个玩家要是拼产品、拼智能化，那大概率也就是智能手机做得最好的那几大玩家。