凯恩斯：PMI数据炸裂，A股大涨，两大好消息

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　　3月官方PMI数据炸裂，其中制造业PMI环比改善高达1.7个点，PMI数值从去年9月份开始一直是在50以下，50以下就意味着经济处在收缩状态，制造业也处于收缩状态，在去年9月份到现在整整半年时间了，终于第一次回到50以上，这是第一个重要的点。今年目前制造业还可以，说明经济确实好转了！

　　第一个是技术进步加更新换新是制造业转好的根本，两者加在一起可以推动制造业强劲增长。比如这几天小米新发布的汽车，是技术和制造业相互绑定的最好证明。

　　而且我们的出口强劲，细项数据显示，改善最显著的是新订单，国内外订单都有大幅的提升。今年前两个月我国贸易顺差值高达1251.6亿美元，相比2023年同期大增20.5%。

　　在全球经济不景气、各国经济仍在复苏的背景下，我们出口额的快速增长。

　　第二个是消费回暖，因为有个春节，消费扩张的背景下，3月采购数量肯定会增加。最重要的是，3月份生产经营活动预期，由55.4进一步上升至55.5，说明企业家们对未来的信心在增长！这个更振奋人心，信心才是抵抗通胀最好的解药。

　　第三个目前建筑业仍然很差。房地产下滑速度太快。周末看万科的年报再一次感受房地产冷清，万科作为房地产的好学生上市30多年首次不分红了，高管薪酬降到了税前一万。这是真正准备过苦日子啊，说明房地产的真正寒冬才刚刚到了而不是就要结束。房地产要是倒下有哪个产业能够顶上这个缺口呢？唯一有希望的是汽车产业和新能源产业，问题是光靠国内日趋饱和的市场难以为继，出海是好选择。

　　合并转让，引来中小券商的行情

　　周末券商有大动作，主要是股权合并转让。

　　浙商证券发布公告，拟通过协议转让方式，受让重庆信托等5家转让方合计持有的11.16亿股国都证券股份，占国都证券股份总数的19.1454%。本次受让成功后，浙商证券将成为国都证券的第一大股东。其他的，行业里长江证券宣布说，湖北国资旗下的长江产业投资集团悄悄地接手了长江证券8.63亿股股份，相当于总股本的15.6%！还签了一致行动协议！这意味着，湖北省国资就要成为长江证券的大股东了。

　　亚太集团出售东北证券给长发集团，和长春市金控；华创证券成为太平洋证券的第一大股东，国联证券和民生证券合并也在进行中，平安和方正也有新消息。这周，证券板块肯定要火爆无比。

　　这几天券商的整合，主要方向就是券商合并和民营券商国资化两个大方向。前两年开始，就开始券商合并，诚通证券与北京朝阳国资签署增资协议，获得国资增资。武汉国资又利用股份受让入主九州证券，成为九州证券实控人。去年，九州证券更名为华源证券。证监会核准金融街投资成为恒泰证券、恒泰长财证券、新华基金的实际控制人，而金融街投资的实控人为西城区国资委。

　　对于国有资本来说，有了券商牌照和拥有金融企业股权，能做的业务又多了，正好中小券商想进一步开拓生存发展空间，和国有资本绑定，也能够继续提供差异化与特色化业务。

　　能看出来，今年券商股权运作中小券商全面整合又开启了，而且今年的券商行业内部之间合并控股速度在加快，小券商都在进行股权转让引入大股东和国资背景，后面可能还会有越来越多的券商开启股权国资化与券商合并的案例推出了。

　　所以整个方向最终都是券商国资化整合合并做大的预期，我们的管理层一直鼓励券商做大做强，鼓励券商的合并重组，这些整合并购消息能给券商板块带来一定的想象空间。

　　所以从周末券商行业消息面来看，对于券商板块是利多情绪的，尤其是中小券商可能弹性会更大，市场里的中小券商上涨的机会较大，对于大盘指数也是有利带动。