胜研集：谁赢？恒大被勒令清盘的 4 个问题！

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　　2024年1月29日上午，香港高等法院举行中国恒大清盘聆讯，法官现场裁定中国恒大清盘，并将于29日下午就是否颁发规管令进行聆讯，法院可能在聆讯后通过颁发规管令任命清盘人。

　　法官陈静芬在裁决时说，恒大集团资不抵债，其债务重组方案又缺乏足够进展，因此宣布清盘。

　　恒大集团在全球负债超过3000亿美元，2021年底出现境外债务违约，卷入的债务危机。截至2022年12月31日，该集团负债总额超过2.43万亿元人民币！

　　2022年6月24日，佳盛环球向香港高等法院提出对中国恒大的清盘呈请，涉及债权金额为8.625亿港元。

　　恒大的清盘过程相当曲折，先后经过7次押后聆讯，后续又传闻有新境外债权人加入并有意接替，但是最终无法避免被清盘。

　　应该关心的几个问题：

　　1、购房人咋办？

　　恒大房屋交付量已经接近八成，而且将继续交付，购房人债权是第一顺位。

　　根据最高院在去年4月发布的司法解释，在相应条件下，商品房消费者主张其房屋交付请求权和价款返还请求权，均优先于其他债权受偿。

　　根据恒大执行总裁肖恩的回应，这次法院颁布的境外清盘令所涉主体是在香港上市的中国恒大（03333.HK）。目前恒大集团及其他作为独立法人主体的境内外子公司管理运营体系保持不变。

　　也就是说，国内各项目公司，地方子公司都保持正常运营，保交楼可以持续。

　　2、恒大问题性质

　　和民营资本性质无关，而是作奸犯科的典型案例。

　　不能因为他足够大，或者作为民营企业的代表就可以丹书铁券，不能动！

　　恒大集团内部管理存在长期混乱失控甚至触犯法律，许家印、刘永灼以及恒大财富管理公司管理人员因涉嫌违法犯罪被执行刑事强制措施，都说明恒大问题的性质。

　　所以，虽然恒大被一些人别有用心的人用来攻击中国对待民企的打压，但是这些别有用心者很可能都和恒大一样，喜欢做作奸犯科的事情。

　　至于海外投资者的信心方面，恒大的债券和股票都已经跌到几乎毫无价值，也就是说海外投资者现在也早就对恒大毫无信心，清盘并不会给海外投资者带来更大的额外伤害。

　　现在还持有恒大证券的多数都是那些刀口舔血的博弈者，机构投资者大多数已经清仓撤退了，所以不需要太过关注网络水军的夸大其词。

　　3、外债之争

　　清盘之争其实也是外债之争。

　　恒大有300亿美元规模且结构极为复杂的境外债务，虽然占恒大集团总体债务的不足十分之一，但是这些是海外利益群体的争夺重头戏。

　　资产争夺其实早就开始。

　　从恒大人寿和盛京银行剥离恒大开始，直接断尾求生，同时隔离了对金融系统的冲击。

　　斗争白热化开始于去年 8 月恒大向美国法院提起破产保护，以保护美国债权人 190 亿的债券，并推进重组。

　　这 190 亿债券看起来很可能就是许家自己的或者相关利益者所有，不然也不会由恒大自己直接向美国法院提起破产保护。

　　不过，以为在美国法院提起保护就可以了吗？

　　毕竟恒大的海外上市地点是在香港，最终决断权在香港的法院。而且，随着许家印等因违法犯罪被采取强制措施，所有资产重组都陷入死胡同，任何法律机构也无法为犯罪所得进行资产保护啊。

　　所以，恒大到了这一步，就只有清盘一条路了！

　　到此，300 亿美元外债清盘，恒大系旗下的中国恒大等三只股票大概率退市归零。

　　无论恒大在海外发行了多少债券，发行了多少股票，融资多少，都不用还了！

　　4、房地产怎么走？

　　房地产本来就进入慢速发展时代，少了恒大这个超级大规模的参与者，相当于减少了市场竞争激烈程度，对房地产行业中剩下的企业发展有利。

　　而国家也开始支持房地产企业的融资和发展。

　　“1月26日，住建部召开会议就强调，将加快推动城市房地产融资协调机制落地见效，支持房地产项目开发建设，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。

　　同时，做好体检、出清风险，从维护整个房地产市场健康稳健发展的目标来看，短期可能会有些“阵痛”，但长期来看确实是有益有利的。”

　　只有将存在重大隐患、严重违法违规的问题企业所引发的风险出清，才能为其他守法、合规、健康的企业留出更广阔、更健康的生存发展空间。

　　但一段时间来，市场和舆论也观察到恒大集团并没有珍惜自救机会，似乎反而在加速“躺平”，而且小动作不断，继续抱着侥幸心理“赌赛道”，而各个社交网络上恒大集团的“水军”也频频出动。

　　切除烂肉，重新出发！