荆戈：牌照最重要

lameihua

　　昨天盘中又有一个消息，板块产生了异动。

　　辅助生殖，其实是在各个国家来说，都可以说是一个提升人口出生率的一个利器，因为现代人的不孕率一直在上升，有关数据显示：15-34岁女性的不孕率约为7.3%-9.1%，而35-39岁女性不孕率直升至25%-30%，40-44岁女性则达30%以上

　　这其实是非常夸张的数据，辅助生殖技术主要指以人工授精和体外受精-胚胎移植等方式，辅助不孕不育夫妇完成妊娠其主流技术，就是我们常说的：试管婴儿

　　在过去几年，不孕夫妇的患病率有所上升。中国不孕夫妇的数量由2018年的5540万增至2022年的5670万，并预计于2030年将增至6480万。虽然中国不孕夫妇的患病率日益增加，但是辅助生殖服务的渗透率较低，导致大量需求得不到满足，并带来了巨大的市场机遇。

　　在辅助生殖公司发展过程中，牌照极为重要。

　　试管婴儿必须严格获得必要的辅助生殖许可批准。许可证主要分为五类：AIH、AID、IVF、ICSI和PGT。这五类辅助生殖技术许可证需经当地卫生行政部门审批，并报国家卫生和计划生育委员会备案，并依次办理。

　　一般情况下，取得AIH许可证及/或AID许可证需要1至2年，另需2年才能取得IVF许可证及/或ICSI许可证，此外再需5至6年才能取得PGT许可证。获批许可证应每两年核查一次。

　　第一代即常规体外受精技术（IVF），是从卵子入手解决女性不孕的问题，这是目前主流的手术方案。第二代指的是卵胞浆内单精子显微注射技术（ICSI），由胚胎学家人为挑选精子进行授精，主要解决男性的不育问题。第三代指胚胎植入前遗传学诊断技术（PGT），该技术是基于一代和二代技术，能够通过筛选没有染色体疾病或遗传病的胚胎做植入。

　　目前，获得第一代第二代技术牌照的国内企业医院大概400家，相比一代、二代，三代一个周期的客单价可达10万元左右。只不过，拿下PGT许可证并非易事，目前国内拥有第三代牌照的医疗机构也不过百家。

　　且将近九成牌照掌握在公立医疗机构手中。随着辅助生殖机构数量的增加，获得许可证将愈发困难。

　　有人可能会有疑问？现在大家都不愿意生，成本太高了，不是自己主动意愿，人口未来真会有政策会刺激起来吗？

　　其实很多方法，但具体的方法我不敢猜，免得文章过于敏感被和谐，从我们大国意愿来说，经济，是肯定要解决的，要增长的

　　但是如果经济解决了，未来有一天，我们真的是世界第一，但是人口断层了，大规模老龄化了，经济还撑得住吗？

　　这其实是全球所有国家面临的巨大难题，所以在经济面前，其实人口问题才是真正迫切的，如果有看我上一篇文章就会知道，房地产步入长期下跌趋势的依据就是人口断层实际已经发生了很多年。包括经济，经济周期的本质是人口周期。

　　试管婴儿这类题材，应该算的上是政治正确题材，它像减肥药一样，减肥药实际国外暴涨的时候，它没涨，也尝试过试了一两次，没炒起来，但真正起来的时候，幅度是巨大的，这个板块，我相信也是这个过程没人知道什么时候，会因为什么政策突然的大幅度炒作，但是这个板块一定要时刻的关注着，这个板块其实很简单，在国内，牌照第一，大部份牌照在国企手里，也就是我们常提的三甲医院里，民营的不多，牌照费用一般搞起来几个亿，但很难批，流程也长，不是有钱就有用的，所以未来有机会炒的时候，肯定是以牌照路径为主的。

　　正宗的第三代试管婴儿技术上市公司很少，个位数。

　　能买港股的，可以关注一下锦欣生殖，号称辅助生殖第一股。锦欣生殖的股价也较2021年的巅峰缩水了约八成，不断创新低。值得一提的是，它的子公司四川锦欣西囡医院（毕昇院区）已经获得PGT试运行资格。

　　此外，A股市场也有两家上市公司先后通过收购进军辅助生殖领域，并获得第三代技术牌照。

　　目前炒起来的都不是，大家多关注牌照路径，毕竟政治正确，大概率会有一定的爆发力，也会走的更远。