百亿私募加大场外期权运用 上市公司亦是“弄潮儿”

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　　百亿私募加大对场外期权运用

　　据媒体报道，由杨东创办的宁泉资产近期在各大渠道募集资金，除了老产品开放申购以外，部分渠道还有“新产品”问世。杨东担任兴证全球基金总经理期间，曾经在2007年与2015年的市场高点提示市场风险，因此被誉为“业界良心”，其创办私募后的动向也一直受到市场关注。

　　期权世界作为期权领域的公众号，我们关注到，有媒体指出宁泉资产在一家渠道路演时表示，团队对场外期权的运用也越来越多。

　　查阅过往的报道，也有发现“还运用股期指货、期权衍生品等投资工具，做对冲管理、套利交易等，为产品组合平滑净值曲线波动发挥着重要作用”的表述。

　　更有媒体指出，宁泉金选致选基金的合同文件，其产品的投资范围包括股票、债券、现金存款等主流品种，亦涉及融资融券、期权、期货和转融通证券出借交易。

　　投资范围还提及“以证券公司、期货公司或期货公司专门风险子公司为交易对手的场外期权，以证券公司为交易对手的收益互换。

　　在期权世界过往的文章也写到过，半夏投资李蓓曾经分享过运用衍生品的心得体会：“半夏是做宏观对冲的，和多头管理人不一样，宏观对冲可以用衍生工具，基于对市场判断，选用不同工具。如果判断市场温和震荡，宏观对冲可以使用类似于雪球的衍生工具，只要不是大跌25%以上，会取得15%的年化收益；如果市场快速上涨，可以买入看涨期权或股指期货，风格和多空转换是比较灵活的。”

　　睿郡资产合伙人董承非在今年年初的一次非公开路演上亦说到：“过去半年，我初步尝试衍生品和融券，对熨平私募组合的波动起到了有效的作用，后面会加大对该领域的尝试。”

　　上市公司亦是“弄潮儿”

　　而如今，不仅仅是众多投资大佬、百亿私募加大对期权等衍生品的运用，上市公司也和证券公司、期货风险管理子公司合作，运用场外期权进行股份增持和回购。

　　10月27日，上市公司国轩控股发布公告，2023年4月25日至2023年10月24日，国轩控股与银河德睿开展场外衍生品交易，银河德睿通过深圳证券交易所证券交易系统从二级市场累计增持公司股票10,915,690股，占公司总股本的0.61%，增持金额累计为30,043.25万元（不含手续费）。国轩控股本次增持计划已实施完成。”

　　截至本公告披露日，银河德睿累计增持公司股份21,373,518股，占公司当前总股本的1.20%，增持金额为60,000.00万元（不含手续费）。

　　11月3日，上市公司海天味业发布公告，拟进行5亿-8亿的股票回购，并将与证券公司合作，运用收益互换、场外期权等场外衍生品工具，以支持公司顺利实施股份回购并控制回购成本。（更多详细内容，关注期权世界公众号，查阅最近两天发布的文章）

　　期权被誉为衍生品皇冠上的明珠，其非线性特征可以设计出各种灵活多变的投资策略，在套期保值、资产管理、风险管理等资本市场中得到丰富运用，已经成为国内企业和各类投资机构在资本市场上的重要金融工具之一。

　　另外，欢迎场外期权各类合格投资主体入群（场外期权撮合群国庆扩招），烦请仔细阅读入群要求和流程，非诚勿扰！