小王：央企扎堆回购，底部不远了！

lameihua

　　今年央企真是不得闲啊，年初先是一波持续上涨，上演了一场大象起舞的好戏。

　　等到下半年，投资者都被市场磨得没了脾气时，又是央企们率先响应，发起了一波回购潮，稳定市场情绪。

　　数据显示，最近几个交易日，已经多家央企上市公司发布了增持回购公告。

　　继汇金下场增持之后，央企也开始用真金白银提振市场情绪了。

　　老铁们，回购底来了，上涨不远了！

　　一、为什么又是央企？

　　央企今年在市场上大放异彩，有多个原因：

　　首先是估值低。

　　以中证央企指数为例，2022年年底， 这只指数的市盈率只有8左右。

　　作为对比，同期沪深300指数的市盈率为10，东财全A指数的市盈率为15。

　　从整体上看，央企的估值确实要低于市场平均水平。

　　而在市场环境不好的时候，低估值本身就会吸引到更多的投资者。

　　就好比咱们手头不富裕的时候，自然而然地会偏好更便宜，性价比更高的食品选择一样。

　　第二，央企的业务一般都比较稳定。

　　能源、基建这些行业主要就是以央企为主。

　　这些行业有一个共性，就是业务非常稳定。

　　以发电为例吧，以前咱们主要是火电，后面又发展了水电、核电、风电、光伏发电等等。

　　但即便是发电结构发生了改变，但发电的主体依然还是这些大央企。

　　所以，央企听起来好像是很保守的，感觉跟不上产业的技术进步，但发现没有，在很多基础设施行业中，央企依然能够长期存在。

　　就像一艘海洋上的巨轮，虽然速度慢一点，却能行稳致远。

　　最后，央企的流动性非常充沛。

　　回购是需要真金白银的，可能很多公司也觉得自己公司股价很便宜，想回购，但却发现账面上的现金不够用，有心无力。

　　相比之下，央企们手头就宽裕多了。

　　我统计了一下中证央企指数前十大成分股持有现金的规模。

　　即使剔除掉金融公司，这些央企的账面现金也是非常多的。

　　基本上现金规模都有百亿甚至千亿。

　　有些公司的现金规模甚至超过了总市值。

　　拿出一点钱用来回购当然也是不在话下。

　　而且，当市场环境不太好的时候，咱们总会说持有现金，现金为王。

　　作为投资者来说，这些账面现金充沛的央企，自然也成了投资中最好的避风港。

　　二、央企也可以有成长

　　从整体上看，央企确实更稳定，但是可能有朋友问了，如果长期持有的话，这些央企真的具备成长性吗？

　　还真的有。

　　中证指数公司编制了一个央企创新指数，研发占比高，专利多，创新能力强的央企才有机会成为指数的成分股。

　　咱们可以看一下央企创新指数的成分股。

　　既有能源、基建、银行这些基本面长期稳健向好的行业，又有新能源、AI这些近些年来增速较高的行业。

　　兼具稳定与成长。

　　我们还可以对比一下央企创新指数和中证央企指数今年以来的走势。

　　央企创新指数大概多出了10%的超额收益。

　　而且，在年初的一波央企上涨行情中，央企创新指数的涨幅明显超过了中证央企指数，展示出不俗的弹性。

　　如果对这只指数感兴趣的老铁，可以关注一下跟踪这只指数的博时央创ETF联接（A：007796 C：007797）。

　　稳定的同时兼具成长，这确实是一个“下跌能吃苦，上涨也能吃肉”的基金产品。

　　三、尾声

　　牛市的时候，大家总容易忽略央企的存在，觉得增速太慢了，成长空间太小了。

　　但是市场环境不好，大家都开始收紧裤腰带准备过苦日子的时候才意识到。

　　稳定才是硬道理啊！

　　所以，还是建议大家配置一些央企方面的产品，特别是央企创新，稳定的同时还会给你一些小惊喜。

　　如果你还是想追求极致的稳，也可以考虑一下博时的另一只主投银行的的产品，博时中证银行（A：160517 C：018591），银行其实也是央企产品的重要投资方向，同样具备稳定的基因。

　　而且估值也很低，还有汇金的持续增持，未来可能也会有不错的表现。