凌乐：彻底崩了，今天又跑了117亿

lameihua

　　如果要用一个词语来形容当前的A股，我只能想到“丝滑”，相当丝滑！

　　看创业板这走势，堪称一泻千里，毫无阻拦，丝滑至极！

　　今天之后，创业板下跌25%，深证指数跌幅超过20%，彻底进入熊市时刻！仅仅只有上证指数在精心维护之下没有大跌，如果放任上证指数，恐怕大盘此刻在2500点左右。

　　关于现在的A股，你就能感觉到满满的绝望，根本没有丝毫反弹的样子，不知道下跌的尽头在何方。

　　股市走成这样，我最大的疑惑就是到底谁在卖出，到底是内资还是外资？如果是外资，是哪家机构在出逃，他目前还持有多少A股的仓位，还会影响A股多久？本文，我们就来详细谈谈这个话题。

　　01　北向资金决定A股涨跌！

　　因为现在Q3的财报数据没有出来，关于国家队、基金公司、券商和国内机构的持仓我们都看不到，反倒是北向资金监管是最严的，能够看到每一天的资金动向，所以我们就重点来看看北向资金近期的变化。

　　先看减持排行榜，最近两个月，北向资金累计减持A股差不多1500亿左右，其中贵州茅台、五粮液、招商、迈瑞这些大盘股是减持主力，减持金额top20的企业，近期全部下跌，无一例外。

　　有时候减持规模还看不出来外资的影响，因为很多个股市值大，每日成交额多，就比如上面这张榜单中的个股基本市值都是千亿起步，减持几十亿不一定是导致下跌的主因。

　　所以我们再统计了一张表格，是减持股份占流通股比例排行，这张图更能反映北向资金流出对个股的影响，外资流出最多的美亚光电、迈为股份、先导智能跌幅均超过20%，下面这些个股在短短两个多月间平均跌幅就达到20%。

　　就以抛售幅度最多的美亚光电为例，在今年年初的时候还在大涨，后续就因为外资出逃，导致此股开始大幅度跳水，市场中大量个股走出这样的走势，也就说明北向资金的出逃，已经严重影响个股走势，甚至是大盘下跌的主因。

　　02　是哪家外资在跑路？

　　看外资近期的流出金额，每天流出20——60亿之间，稳定且持续，这就说明这次出逃的肯定是机构资金，它们肯定提前就确定好了减仓A股，只是因为规模太大，所以每天稳定出逃部分金额，我们目前就需要找到到底是哪家机构在抛售。

　　海外投资基金，到去年10月为止，以下基金持仓A股的市值规模最大，排名第一的是JP摩根A股机遇，第二是安联神州A股基金。

　　我详细找了很久都没有找到这些基金加仓减仓数据，只能贴出他们的基金走势。

　　先是第一大基金摩根A股机遇，从22年最高点40刀一直跌到现在的21，接近腰斩。

　　然后是目前规模第二的安联神州A股基金，在去年年初，神州A基金本来是持有A股市值第一的海外基金，市值高达71亿美元，随后每个月的市值都在稳定降低，这支基金肯定是在主动减仓的，所以近期出逃的主力就是安联神州A股基金。

　　查完投资基金之后，我再查了一下陆港通中的统计数据，这里需要说明一下，外资也是通过香港证券公司买入A股，所以目前统计的都是香港证券公司。

　　因为外资是这两个月开始流出的，所以我统计了8月1日到10月17日的持仓市值变化，市值变化由股市涨跌和加减仓决定，如果市值减少幅度远大于股市波动幅度，那就说明这家机构减仓了。

　　从8月1日至今，上证指数跌了6.3%，创业板指数跌了12%，也就是说如果下面这些公司只要市值减少幅度超过12%，大概率就是主动减仓了。

　　从上图数据能看出，香港上海汇丰银行、摩根士丹利、美林远东等都减仓了A股，在持仓TOP20的香港券商中，有差不多10家券商能明显看出来在减仓，特别是法国兴业银行，两个月之类持仓市值减少66%，这货明显是奔着清仓去的。

　　这个数据说明海外资金减仓A股，并不仅仅是少数几家机构在减持，这都快形成海外资金的共识了，这种共识相当可怕，我在撰写这篇文章的时候是10月17日，这两天我们也看到A股开始加速跳水，这就是外资恐慌开始蔓延的结果。

　　恐慌会导致盘面乱杀，最容易被杀的就是外资持仓规模最大的个股，比如茅台、五粮液、招商银行等超级大盘股。

　　关于海外基金减仓原因，我详细看了几份大基金公司的观点，其中基本都提到了中国房地产低迷，大多数基金都提到碧桂园债权违约以及申请破产让国外觉得大为震惊，以 Gilbert Wong 为首的摩根士丹利策略师在 9 月 4 日的一份报告中写道：“我们最新的仓位数据显示，减持中国已成为区域基金的共识。”

　　可见，对于当前的北向资金而言，已经不像我刚开始预想的那样，是某几只基金想要减持，而是大规模离场。

　　03　后市会如何？

　　北向资金对于A股的重要性，再怎么强调都不为过，眼尖的朋友们已经发现了A股近期的趋势，有三条

　　一、北向资金持仓最多的个股最危险

　　二、大盘股比小盘股危险

　　三、基友比股友惨

　　因为这次回调的风险主要来自于外资，所以外资持仓较多的个股风险肯定更大。

　　像这种大额基金的出逃，不像散户那样快进快出，而是会有严格的纪律连续进出，所以持续性会很强，只能说A股仍未到尽头，明天开启3000点保卫战吧！