水皮：惊弓之鸟

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　　盘面消息

　　A股三大指数今日震荡整理，截止收盘，沪指跌0.44%，收报3096.92点；深证成指跌0.03%，收报10106.96点；创业板指跌0.26%，收报1998.61点，再度失守2000点大关。市场成交额达到7700亿元，北向资金今日午后14点恢复交易，一小时净卖出74.6亿元。

　　小水看盘

　　虚惊一场。

　　今天沪深两市走出单针探底行情，上证收了一根“阴十字星”，深成指收了一根“阳十字星”。上证的跌幅稍大，跌幅0.50%左右；深成指盘中曾数度翻红，最后集合竞价时候才勉强被砸绿。

　　两市成交量7700亿，和前期相比有所放大，这也是今天盘面上一个稍微积极的信号。

　　下跌的个股当然多于上涨的个股，比例基本上是2：1。北向资金今天只有一个小时的成交量，但却流出了74亿还要多一点。说明北向资金对于A股市场，特别是最近一段时间应该讲还是以回避为主。而且基本上可以判断，这部分资金属于交易型的资金。

　　一个结论：两市的表现要比预期强，比期望弱。

　　怎讲？

　　大家都知道：世界上不管什么地方稍有风吹草动，最后买单的一定是A股。这个经验已经屡试不爽，所以受其影响，今天沪深两市低开之后出现了砸盘动作。盘中三大之数跌幅都一度超过1%，但是之后买盘迅速进场，并不断推升指数。所以水皮得出的结论，倒也符合盘面特征。

　　今天盘面上出现惊弓之鸟现象，主要还在于国庆长假期间三大因素的持续发酵。一是节前中国恒大许家印被宣布采取了强制措施。

　　消息出炉，让很多人对于恒大股票的走势产生非常大的分歧。恒大的股票在复牌之后暴涨暴跌，大家于是担心地产股和受地产危机影响的银行股会出现下跌走势。

　　实际上，这一点在今天的盘面上也体现的比较充分。今天下跌最厉害的就是地产股。此外还有旅游。旅游板块下跌当然又和国庆假期若干数据不及预期有关；院线股杀跌严重，也和票房不及预期脱不开关系。至于银行股杀跌，则是因为受到地产影响，市场对此应早有预期。

　　第二个因素，是国庆期间美国公布了非农数字，结果远远超出了大家的预期。美国当前的就业形势非常好，至少数据层面如是，这就让人产生美联储会继续加息的预期。不过，非农数据有大非和小非两个，且互相矛盾。小非农的数字可是不及预期的，反而大非农的数字是远远超预期。

　　大家难免操心，美国是否已出现虚假繁荣。

　　只是不管美债10年期的走势，还是美元的走势，包括美股的走势都出现了反转、再反转的迹象。一定程度上，也可能意味着美元加息的强弩之末已经到来。

　　无论如何，通胀不可能持续。所谓的强劲，也是不可能持续的。

　　美股在调整之后，又继续强势上冲。但是美债收益率却开始跌落，包括美元指数也出现走软。今天盘中，离岸美元兑人民币汇率已经跌到了7.2922。这是一个相对于人民币资产比较有利的信息。

　　第三个因素肯定是巴以冲突继续火上浇油。

　　国庆长假之后，巴勒斯坦的极端组织突然对以色列发起了攻击。现在，巴以冲突已有全面上升的风险，一定程度上让美国正在筹划的沙特和以色列的和谈，产生了很大变数。

　　换句话来讲，中东战乱又起。这意味着美国可能在俄乌战场之外，又得重新面对中东地区的巨大不确定性。一定程度上，巴以冲突的升级，为我们争取了一个”战略”预期。在这样的背景下，中美关系缓和的前景或更加值得期待。事实上，今天下午，领导人会在大会堂接见美国国会参议院多数党领袖舒默。

　　上述三个因素产生的后续反应大家目前并没有形成共识，且分歧非常大。比如因巴以战争就有可能担心石油价格上涨，通胀压力会进一步加大。

　　当然仁者见仁，智者见智。今天盘面上除了汽车、新能源车整车行情比较强势之外，其他板块相对都比较弱，但是低开高走的板块也不少，尤其是保险、银行和证券。

　　其实从成交量的放大，也可以看到有抄底资金正在介入。所以在目前的位置，市场能够顶住这些不利因素的冲击，证明的确是处在一个绝对的底部。大家对此也没有必要过多的担心。（本文数据来自：choice数据）

　　一句话点评：惊弓之鸟。