钱大：政策在落地，拐点在路上

lameihua

　　这两天，陆陆续续看到许多政策在快速落地，在快速执行。

　　工具箱的齿轮终于转动起来。

　　之前我说过，顶层设计到政策落地需要一个多月的时间。从7月底到现在，我们看到了明显的变化。

　　拿大家最关注的房地产政策为例。

　　在大会定调以后，先是7月28日，住建部表态“进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施”。

　　8月3日，郑州成为首个明确“认房不认贷”的热点城市。

　　随后，8月25日，住建部、央行、金融监管总局三部门联合发文推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。

　　周三中午，广州官宣“认房不认贷”，成为首个松绑的一线城市；晚上深圳紧跟。

　　昨天，中山、武汉、惠州、东莞、江苏……纷纷解绑。而大晚上，央行和金融监督管理局终于对存量房贷进行调整，同时还下调了首付比例下限。

　　政策真正落地，常常也就一两天时间。

　　政策兑现的一小步，信心重塑的一大步。

　　再回到资本市场，我们也能看到同样的变化，上周末的政策四连击就是最显著的印证。

　　可能这周市场反弹，没有大家想象得那么气吞万里如虎，可拐点的到来就是不会一蹴而就的。

　　我们现在更多应该冷静地思考，接下来该往哪里走？

　　这两天，正好看到华西证券的一份报告，蛮有意思的。

　　他们复盘了过去6次降印花税以后的市场反应，计算机板块进攻性强，弹性较大，其中有5次表现突出。

　　尤其是2008年的两次，申万计算机行业指数的涨幅，在90天内分别超过上证指数涨幅12.5和12.16个点。

　　数据来源：Wind

　　这六次印花税下调，也是见证了我们计算机产业从0到1，核心技术“生根发芽”，再到软件振兴，信息化节奏加快，最后产业逐步繁荣，电子商务快速发展。

　　现如今，我们计算机产业已经迎来了三驾马车，并驾齐驱的局面。

　　第一是ChatGPT开启的人工智能新纪元，这个自不必说，大家应该已经感受到。

　　第二，数据要素市场规模不断扩大，地位举足轻重。根据国家工信安全发展研究中心测算数据，2025年我国数据要素市场规模将突破1749亿元，“十四五”期间我国数据要素市场规模复合增速将达到26.3%，未来空间很大，发展很快。

　　第三是信创需求逐渐回暖，国产替代势在必行。就像最近刚发布的华为MATE60 Pro，为什么会掀起这么多的讨论，还是因为它在当前的大环境下有着里程碑的意义。

　　计算机产业，其实包含细分行业特别丰富。

　　甚至还有如今渗透率已经明显提高的智能汽车，同样离不开计算机行业的贡献。

　　我们看中证计算机主题指数（930651）的行业分布也能看到涵盖了软件开发、计算机设备、IT服务、消费电子、通信服务、互联网电商等等，它是完整覆盖计算机生态，一键打包各个领域龙头。

　　如果政策逐步落地，你的信心也逐渐恢复，而且想要去进攻，获取更大的收益弹性，现在计算机ETF（159998）会是一个比较好的标的，当然你也要承受相对大的波动。或者通过天弘中证计算机主题ETF联接（A：001629；C：001630）在场外定投，会适当降低一些波动。

　　还有一点，最近还有一批国证信创指数基金也要陆续发售，他俩的成份股相对差别不大。这些新基金也会带来一定的增量资金。对这个板块来说，是额外的惊喜。

　　9月已来，大家可以多些期待，真的。