史客郎：今天，帝国最后的机会

lameihua

　　今天还是写条短的。

　　因为一直在关注南非那边的事，但大家都懂的，要到最后一刻，很多答案才会揭晓。

　　近段时间，发现大家对汇率还是挺关心，不少人让我聊聊这事。

　　这事，得从古代人最恨的一种鬼讲起。

　　它的名字叫伥鬼。

　　这种鬼很特别：他们其实是被老虎吃掉或者咬死的人，但在死后，他们会摇身一变，成为变成老虎帮凶。

　　像明朝人就传说：有些被老虎吃掉的人，老虎还没扑上去，他们的衣服就自己突然被什么东西给脱落了，这事是谁干的呢？伥鬼。

　　清朝时纪晓岚还写过这么一个故事：有个穷樵夫在山里休息，突然看到前面有个人，手里拿着几件很漂亮的衣服，一边跑，一边丢在路边。

　　樵夫知道这事不简单，就悄悄跟着，果然在一处山坳，发现一只猛虎在躺着，樵夫这才明白，丢衣服的那个就是伥。

　　怎么说呢？

　　非常可恨。

　　但伥最可恨的地方，还不在这里，古人传说：要是人把老虎给杀了，伥还会在老虎被捕杀的地方，不断地在晚上哀号，一副要为老虎报仇的架势。

　　为啥说这事呢？

　　因为近段时间，有个国家越来越表现出伥的特征！

　　谁呢？

　　日本！

　　为啥这么说呢？

　　先来看近期的这两条新闻：

　　一条是今天刚刚传出不久的消息：标普全球评级公司下调了5家美国银行的信用评级！

　　是这些公司：

　　键盘银行公司；

　　联信银行；

　　瓦利国民银行公司；

　　UMB金融公司；

　　联合银行公司。

　　这说明什么呢？

　　两件事：

　　一件事是现在的美国银行，尤其是中小银行的日子，非常得不好过！

　　比如说前段时间，太平洋西部银行实在受不了了，为了防止像前段时间有些银行那样破产，它宣布“卖身”：把自己卖给了加利福尼亚银行。

　　搞笑的是：加利福尼亚银行之前还是太平洋西部银行的竞争对手，在过去好几年，这两家银行为了抢地盘，还杀得非常火爆。

　　谁也没想到：它们居然合并了！

　　什么叫“相杀相爱”啊？

　　这就是！

　　这种情况，还说明了另一件事：美联储现在的这种高利率，如果维持时间比较长的话，美国银行的日子会非常难过，到时候爆什么雷，是常规火药装的，还是核的，就没人知道了！

　　当然，调低美国银行信用评级的事，还不止标普一家这么干，因为在两个星期前，穆迪也调过，美国金融股挨了当头一棒，很快就跌了。

　　再来说今天的第二个消息，也是可能让美国人浑身血液会凝结的那种：刚刚，在晚上7点时时，我专门去看了一下，发现短期美债的收益率在飙升！

　　1月期的是5.43%；

　　3月期的是5.48%；

　　6月期的是5.54%；

　　1年期的是5.39%；

　　2年期的是5.00%！

　　美国短期国债收益率数字，仍在不断地升。

　　为啥说这种现象，会让美国人看了之后，感到血液凝结呢？

　　因为和华尔街之前的预估，不但严重不符，甚至还倒过来！

　　之前他们是怎么说的呢？

　　美联储加息周期，很快就要接近尾声了，短期美债赚的是快钱嘛，所以它们会对货币政策的变化比较敏感，它们的收益率会出现回落！

　　结果没有！

　　它们反而在快速飙升，2年期的美债收益率甚至非常接近5.12%！

　　那可是自7月初以来的最高值！

　　这种现象意味着什么，会产生什么后果，现在华尔街内部都在吵架，都给不出一个明确的答案来，我们这里就先不掺和了。

　　但美国现在所面临的状况，却非常明显！

　　差不多是这么一回事：有个病人，他觉得自己生重病了，医生也知道他生重病了，但他究竟得的究竟是什么病，医生们却一脸茫然，更别提怎么对症治病了！

　　这种状况怎么来形容呢？

　　如果把美国比作一只老虎的话，那它现在的状况，已经是相当虚弱！

　　但就在这时，日本这个伥却跳了出来！

　　为啥这么说呢？

　　看这第三件事：8月15日，日本内阁公布了今年第二季度的经济情况，日本人说今年我们的年增长率，将达到6%！

　　消息一出，我们这边网上，马上出现一堆人，而且是一片欢呼，各种说法都冒出来了：

　　像有人说，这充分说明了日本的“经济韧性”！

　　还有人说，日本终于走出了“失落的三十年”！

　　还有人绕来绕去，只差直说这句话了：中国啊，你看看人家日本，看看自己！

　　但正如这些人所讲的那样吗？

　　我们得认真来看一下日本人是怎么发布的：比一季度增加了1.5%，换算成年增长率计算的话，是增长了6%。

　　啥意思呢？

　　是这么一回事：日本二季度的经济，和它今年一季度相比，增长了1.5%，但1年不是有4个季度吗？所以这个1.5%就得乘以4，这样就得出6%的增长来了吗？

　　和我们的办法不一样：我们是用今年的二季度，去和去年的同期去比！

　　这种统计办法，叫作“环比折年率”。

　　日本的环比数字，如果把它放在一起，就会发现：它的经济数字，其实非常不好看。

　　这个统计数字来怎么形容呢？

　　只能这么说：它不但不意味着日本经济增长强劲，反而证明了日本就是那只伥！

　　为啥怎么说呢？

　　大家不妨想一下：一个地方的经济强劲增长，会出现什么事？

　　肯定是消费增加啊！

　　企业会加大投资啊！

　　工人工资也会增加！

　　但日本二季度是怎么样？

　　个人消费下跌0.5%，首次出现负增长！

　　设备投资下跌0.3%！

　　实际工资15个月持续下降，近期的跌幅还特别大，像8月8日厚生劳动省公布的数字说是下跌了1.6%！

　　内需都跌成这样了，那它二季度和一季度相比，这环比1.5%的增长，是怎么来的呢？

　　答案是出口！

　　在日本所有的出口产品中，汽车占比一直差不多是20%，前段时间日本汽车工业协会发布数据称：今年上半年日本出口了202万辆汽车，同比增长17%。

　　其它的产品出口，也增加了不少！

　　日本是怎么做到的呢？

　　上张图，美元对日元的近期汇率，大家就明白了。

　　靠日元不断地大幅贬值！

　　搞出口的都知道，像日本这种制造业国家，如果它的货币相对于美元大幅贬值的话，它的东西就会变便宜呀，国外市场对它产品的需求，就会旺盛起来啊！

　　说到这里，大家就明白了：这种出口增加，主要体现在数字好看上，对它国内不管是老百姓，还是企业，其实好处都不大。

　　要不然它老百姓的消费，也不会是负的，还创了新低！

　　企业投资，也不会负的！

　　实际工资也不会持续下跌！

　　看到这里，有人可能要问了：既然对它好处不大，日本人这是在干什么呢？

　　再上张图，美元对人民币的汇率。

　　有没有发现？

　　日元兑美元汇率的走势，居然和人民币的走势，几乎差不多，而且还总比我们早那么一点点？

　　有人可能说：现在美元挺强势的呀，这两种图相似，好像不奇怪吧！

　　那就来看看美元对韩元的近期汇率。

　　美元对泰铢的近期汇率。

　　就和美元兑日元、美元兑人民币的近期汇率图，差很大吧？

　　为啥会出现这种情况呢？

　　其实原因很简单：日本的经济体量，虽说只有我们的几分之一，但也够大了，而且它的经济结构也是以制造业为主的，很多产业和我们有竞争关系。

　　所以如果日元老是比我们早一点点贬值的话，在某种程度上就拖住了我们：我们如果不贬，市场份额被它抢走，它的经济会真起死回生；如果我们跟着贬值的话，会对美国通货膨胀率，甚至美国现在所要面对的经济问题，会起到某种程度的缓解作用！

　　看到这里，是不是觉得：日本现在的作为，和伥鬼非常像？

　　日本人干到了什么程度呢？

　　除害到自己的老百姓、企业外，还对它国家未来的发展，也将会有很严重的后果：比如说， 1968年，日本经济总量就超过了德国，之后一直到现在，这55年间日本保持领先。

　　但在今年，这种形势逆转了！

　　今年上半年，日本的GDP差不多是2.14万亿美元。

　　德国呢？

　　却到了2.18万亿美元！

　　我之前讲过：德国今年的经济形势，也非常差，它的制造经理人指数，也就是PMI甚至跌到了极其罕见的38.8！

　　但德国就算这么落魄，在今年上半年，它还是比日本强！

　　说到这里，就可以对未来来个预测，两句话：

　　第一句话是：虽说汇率这事，影响因素挺多，但日元汇率肯定也是重要的一面，既然日本人跳出来，甘愿当伥鬼，我们就干脆跟它一起贬，反正用不了多长时间，美国那边就要降息放水的嘛，顺便也把日本的制造业打死一批，省得将来遇到同样的事，它还跳出来当美国的伥鬼，就算它想当，这次被打了后，也会力气更小。

　　第二句话是：大家都这么干的话，虽说美国现在的数字都不能看，也不能信，但至少他们那边肯定有更多的理由，弄出个更好看的通胀数字，美联储宣布停止加息，然后开启降息放水。情况上面也说过了：就凭美国现在这情况，美联储如果继续搞加息，也实在挺不住，它也急着要降息放水的嘛！

　　于是这就有勾兑空间了，但因为美国现在内部情况，大家也不用太乐观，预计未来只会涉及到经济层面，而且以做为主，大张旗鼓的宣布，比如说美国正式宣布取消特朗普时加征的关税，这种可能性就不是很大，所以就需要大家根据自己的实际情况，进行更认真、更细致的观察。

　　第三句话是：随着在南非的这个峰会举行，发展中国家越发团结，国际金融新秩序的慢慢形成，只要在今后虎没吃人的能力，伥就算再作怪，也不会起什么作用。

　　所以别看现在美元似乎很强势，但综合全球各种因素来看，它已经是强弩之末，今后很难说。

　　至于汇率扭转的时刻，还是我之前的判断：激进点的，你就等美国人把美债卖光；保守点的，你就等美国宣布停止加息。

　　怎么形容呢？

　　这次，应该是帝国最后的一次机会了！