东方-经济视点【第2023-291】

lameihua

　　《东方时代环球时事解读。经济视点》

　　【第2023-291】

　　1、4月28日，中国人民银行公布《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》，并自2023年4月28日起施行，有何重大意义？

　　另据媒体5月5日消息，即将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作，初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。　“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动，初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　【经济视点】上述消息意义重大，《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》公布并开始施与东方时事解读提出的，解决香港问题之“三头驴子”（其一、港币与美元解钩；其二、将美元挤出亚洲市场；其三、收回台湾）密切相关，也就是和港币与美元随时解钩、港币与人民币随时挂钩，甚至必要时废掉港币直接流通人民币的观点密切相关。在我们看来，这也是中国“做最坏打算，争取最好结果”的具体表现。

　　人民币“以教科书上没有的方式走出去”，大体有两种方式：

　　第一种，现在（河渡人）的方式，这也是我们最希望看到的，即外部环境相对稳定，人民币经济上伴随相对正常贸易、政治上伴随一带一路战略逐步走出去。但具体如何实现，还要根据西方最终如何战略选择而灵活调整。

　　第二种，一旦西方选择战略冒险或金融危机爆发，人民币可以通过与其他国家货币互换、产品交换、继续而以交叉汇率等方式走出去，包括所谓的“锄强扶弱”策略的使用。所谓“锄强扶弱”，是东方时事解读很早之前提出的一种金融版本的尊王攘夷，比如，锄强（美元）扶弱（欧元）。

　　2、阿斯麦CEO警告，欧美芯片补贴货将加剧行业波动！据媒体4月27日报道，当地时间26日周三，阿斯麦CEO在年度股东会议上表示，欧美地区对芯片行业的大量补贴将加剧行业的波动性。此外，阿斯麦必须继续获得中国的市场准入权，是绝对必要的。

　　【经济视点】阿斯麦总裁说了一个非常重要的问题，就是欧美越补贴芯片企业，却越可能推高通胀！这个问题恰好也是我们在《东方。经济视点》第【2023-286】期中所分析的，美国的《通胀削减法案》与《芯片与科学法案》，将令美国的通胀越高……

　　可能有些网友第一时间难以理解，因为按照常理，补贴芯片企业，芯片供给增加，价格下跌，应该有利于降通胀，为什么却违反常理会加剧通胀呢？

　　我们说，关键原因是没有市场！当西方围堵中国这个最大的芯片市场之后，越补贴、产出越多、却越没地方出售，所以产出只能增加库存！库存激增，无法变现，如果还要继续生产，就继续要补贴，印钱就越多，这就会在货币过多的层面令通胀越高。如果不继续生产，相关供应链的诸多环节就是先萎缩、再中断，生产资料会进一步短缺、并导致生活资料的进一步短缺，这又会在商品减少层面进一步推高通胀，实体生产会更加无以为继！

　　有必要补充的是，这种实体生产的无以为继远不是问题的全部：正因为拿补贴的芯片企业也会看到上述逻辑的自我实现，因此，它们本能地会回避、所以，问题的另一部分，是由此还会产生一个恶果并进一步强化一个恶性循环就是：那些补贴芯片企业的钱，大部分最终只有一个去处，再次流入早已经癫狂、且也在癫狂中反复循环着的华尔街金融游戏当中。结果就成了，补贴，从华尔街中来，又回到华尔街中去！

　　这也是阿斯麦CEO为什么警告欧美芯片补贴货将加剧行业波动，因为没有市场消化新增产能，就会导致芯片产业不断出现供应过剩或短缺的情况。所以，即便是芯片，市场仍是最重要的，由于中国市场最大，中国客户，就是最最最重要的！按照上述逻辑，阿斯麦也就不得不一边自己打脸、一边也要高声喊出：中国的市场，是绝对必要的！

　　阿斯麦急切想卖光刻机给中国，令市场更加确信中国的28nm光刻机或已投产，甚至更先进线程的已经有了重大突破。既要考虑肚子问题要占据市场，更要打压中国的光刻机进度，画面也就滑稽成了阿斯麦都不得不“反骨”美国。