杨国英：瓦格纳的乱起与乱终，鸣响帝国苍茫的黄昏……

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　　一个帝国走向黄昏，只需要一起足够反常的信号，不管信号本身释放出的火力有多大。

　　瓦格纳的“造反”，就是一起足够反常的信号。

　　这几乎是一支普京一手扶持起来的“近卫军”，最终却兵锋直指莫斯科，狠狠地造了普京的反，这是对俄罗斯政权威信的打击。

　　在“造反”不到24小时内，瓦格纳在白俄总统的调停之下宣布“造反”结束，则显然是一起更加反常的信号。

　　如果说，俄罗斯正规军在较短时间内平叛了瓦格纳“造反”，那么，这至少意味着俄罗斯现政权威信丧失两分之后勉强扳回了一分。

　　但是，昨天深夜瓦格纳的结束“造反”，并非是由俄罗斯正规军平叛的，而是由白俄总统卢卡申科调停的，甚至在瓦格纳兵锋直指莫斯科的过程中，连一支像样规模的正规军都没有遭遇到，其先头部队就推进到了莫斯科郊区。

　　是卢卡申科的调停结束了瓦格纳的“造反”，而非俄罗斯正规军的平叛，更非瓦格纳的主动投降，这本身就是超级的反常？

　　这证明了什么，证明了俄罗斯现政权威信丧失之后的再丧失。

　　可以看一看俄总统新闻秘书公布的主要和解内容：

　　1，针对瓦格纳集团负责人普里戈任的刑事立案将被撤销；

　　2，普里戈任将前往白俄罗斯；

　　3，最初就拒绝参与叛乱的瓦格纳部队官兵将与俄国防部签署服役合同。

　　这三条和解内容的第1条，本身就是一国秩序混乱的标志，刑事立案之后竟然又将撤销，法案的权威何在呢，政府的权威又何在呢。

　　第2条其实不重要，普里戈任率领瓦格纳“造反”一闹，俄罗斯境内肯定是呆不下去了，而到底是留在白俄还是其他国家、又或者俄罗斯在缓过一阵之后再对其进行伏击，这些其实都不重要。

　　但有一点是明确的，只要普里戈任不除（不伏法），俄罗斯政权的威信就无法扳回哪怕一点点。

　　对此枭雄普里戈任肯定是心知肚明的，正因为其心知肚明，所以，普里戈任更加不会坐以待毙，而会通过种种手段间接掌控俄境内的瓦格纳、以及俄境外的多股瓦格纳势力。

　　注意，第3条讲到的“最初就拒绝参与叛乱的瓦格纳部队官兵将与俄国防部签署服役合同”，这本身就存在巨大的现实弹性。

　　“最初就拒绝参与叛乱的”，那是不是表明“没有拒绝对与叛乱的”或“事实参加了叛乱的”不再与俄国防部签署服役合同？

　　再者，即便俄罗斯国防部愿意与事实参加叛乱的叛军签署服役合同，这些雇佣兵愿不愿签都是一个大问题，毕竟，瓦格纳是一支领取超高薪水的敢死队和亡命徒，与俄罗斯国防部签署服役合同后，肯定不可能再领取之前的超高薪水，能有三分之一就不错了。

　　所以，基于白俄卢卡申科调停而结束“造反”的瓦格纳普里戈任，在这一事件中，表面上是与普京政府打了个平手，实质上，基于威信增损而言，瓦格纳普里戈任威信增加了二三分，普京政府威信损失了三五分——一国之中央政府，竟然通过第三方与叛军进行调解？！

　　瓦格纳普里戈任或许不是改变俄罗斯政治秩序的最终强人，但是，有一点是明确的，瓦格纳普里戈任的“造反”而不被追究清算，这一信号一出，接下来，俄罗斯只会有越来越多的山头强人崛起，一个又一个的强人，向铁王座发起终极挑战。

　　昨天文章我就讲了，俄罗斯的行政区域是极其复杂的，其境内仅自治共和国就有20多个。

　　注意，俄罗斯的历史，本身就是一部强人的历史，一个个强人消失之后再起一个个强人的历史。

　　所以，坚持昨天的判断，瓦格纳事件的乱起和乱终，大概率会迎来俄乌战争结束的倒计时，俄罗斯的帝国形象也将由此加速进入黄昏。

　　而不管俄罗斯风雨如何飘摇，最终都不会对东方大国造成多大的影响，因为，之于俄乌战争的站位，我们一直保持中立姿态，一直是积极的斡旋方，之于俄罗斯的深度连接也仅仅局限于经贸层面。

　　并且，中长期看，基于大历史周期的地缘博弈，一个地缘大国的加速进入黄昏，这对东方大国其实是一件好事。

　　最后，再说一说这两天的市场，个人判断，明后天大概率会迎来市场的阶段性（中短期）底部。

　　1，美联储主席鲍威尔表示，今年再次加息两次将是适当的。

　　美联储主席在周三和周四的国会证词中表示，预计今年还会加息1-2次，他还解释到，美国通胀压力仍然居高不下，打击通胀使其回落至2%的过程“任重而道远”。

　　美联储释放了“鹰派”的立场，貌似又吓坏了市场，美股三大股指承压下行，结束此前连涨数周的记录。

　　除此之外，欧洲多国纷纷加息，受此影响，英法德股市出现调整，土耳其里拉对美元汇率盘中跌破25关口，美联储“鹰派”与欧洲加息短期内对股市及大宗商品都构成了利空，中国A50期指走出5连阴，估计这又让A股投资者对下周行情感到不安。

　　我们认为，随着美国CPI的连续11次下降、中美中短期在贸易方面迎来缓和以及国际原油价格的持续下挫，美国的通胀有望得到缓解，预计美国未来1-2次加息基点数合计不超过50，当前市场的恐慌有可能是美联储暂停加息前的最后一次。

　　2，全国中成药集采产生拟中选结果，价格平均降幅49.36%。

　　此次集采由湖北牵头30省（区、市）组成联盟，对复方斑蝥、复方血栓通、冠心宁、华蟾素等16个中成药进行集采，有63家企业、68个报价代表品中选，中选品种平均降幅约50%。

　　从历次化学药、医疗器械以及中药集采的降价幅度来看，降价幅度越来温和，尤其是对政策支持或带有创新属性的医疗领域。

　　长期来看，中成药集采对具备优质资源的中成药龙头企业构成长期利好，中成药在适应症、分组、炮制方法等方面尚缺乏明确标准，也没有统一的评价机制，中成药集采有望使行业集中度持续优化，而行业集中度提升有助于全行业建立统一的质量保障体系。

　　同时，由于中医药具有消费和保健属性，在人口老龄化持续的背景下，中医药的需求有望持续向好，而中成药集采常态化对企业来说既是挑战也是机遇，挑战在于，部分企业将面临价格下降、市场份额缩减、利润压缩等问题；机遇在于，部分产品和企业有望获得更大的市场空间、规模效应、品牌效应等优势。

　　此外，相比与美国股市医药企业占据约1/4市值、1000亿美元市值的药企超过15家来看，中国的传统中药和创新药未来有着很大的上涨的空间，而技术门槛较低的仿制药则因为集采的不断推进，利润空间会被不断压缩。

　　3，机构投资者对北交所公司的关注度持续上升。

　　尽管6月以来，北证50指数出现较大幅度调整，但机构调研北交所公司的热度却持续上升。

　　6月以来，有超20家企业迎来机构“组团”调研，这些机构主要为券商、私募，最近公募也开始加入调研行列。

　　公告显示，最近接待机构调研较为频繁的企业有硅烷科技、广道数字、康普化学、武汉蓝电、天铭科技；其中硅烷科技6月15日接待了11家家机构的现场调研、康普化学6月19日接待了2家现场调研业是今年2月以来第7次机构调研、武汉蓝电更是在6月19日接待了36家机构的网络调研。

　　在调研中，机构关注的重点是企业的业绩、产能增长、市场占比以及募投项目等情况，由于北交所上市的企业大多是超细分领域的龙头企业，由此也可以看出这些超细分领域在中国目前仍旧有着不小的增长空间，这与美国市场形成显著区别，美国几乎99%的领域早就没有了成长空间。

　　机构调研北交所公司虽然之后不一定会买，但不调研，机构肯定不会买北交所的企业，随着北交所企业受机构关注度的持续上升，未来北交所的影响力和流动性有望提升。

　　4，2023年暑期档国内总票房突破15亿元，已有80多部影片陆续定档。

　　今年上半年，我国电影市场复苏势头强劲，截至6月20日，院线电影总票房突破400亿元，国产电影票房超160亿，同比增长近30%，破亿国产影片有16部，与2022年相比，电影市场复苏明显。

　　暑期档是全年电影市场的核心档期之一，也是全年内容供给最丰富的档期之一，灯塔数据显示，截至6月15日，2023年暑期档已经有83部电影定档。

　　与春节档、国庆档以大制作为主而言，暑期档中小成本影片更多，因此也更易产生黑马。

　　就电影业复苏情况来看，相比与旅游、线下餐饮等动辄成百上千的消费，疫情后电影行业的弹性长期来说是可以持续的，毕竟一次电影消费仅为几十块钱，只要院线能推出爆炸款的影片，年轻群体还是有这个消费能力的。

　　值得一提的是，中国电影还存在一些明显的症结，例如行业对节假日依赖严重，导致在重要档期影片竞争较为激烈，而日常观影需求并没有得到充分释放；还有随着“银发族”、Z时代的崛起，这两类人群关注度高的题材还没得到深入挖掘。