明哥：决战进入加时，但千舟已过万重山。

lameihua

　　昨天提到，美联储议息会议的决议结论，将成为股票市场与利空压制一方的最终决战的战场。

　　真没想到，在暂停6月份加息后，美联储对今年下半年的预测，还真是惊吓了市场一身冷汗。

　　新的点阵图显示，美联储预测到年底利率中值为5.6%，高于上一次点阵图中预测的5.1%。

　　也就是说，18位有投票权的委员们，12位预计还支持2次、每次各25个基点的加息预期，以进一步收紧政策以遏制通胀压力；

　　至少12位决策者，预计只有到了2024年某个时点，才有必要开始讨论降息。

　　毫无疑问，这是非常强硬的鹰派预期。

　　5月份整体CPI只有4%的数据，依然掩盖不了核心通胀顽固的事实。

　　会议之后的新闻发布会，接受记者提问的主席鲍威尔，措辞基本都是悲观的、沮丧。

　　通胀对以往的加息“没什么反应”：not reacted much；

　　去除能源和食品的核心通胀“变化很小”：not much movement；

　　没看到向2%发展的决定性（decisive）趋势；

　　除了对利率最敏感的商业房地产等降温明显，其他行业“滞后效应”的程度、何时才算起作用，没有共识；

　　劳力市场需求依然非常强劲，工薪增长幅度的减缓“相当慢”：quite gradually；

　　判断信贷紧缩状况的影响，还为时过早；

　　对经济和就业的预测，不必关注一年之外的数字，太不准，不确定因素太多；

　　目前利率决策是在协调“速度与程度”speed vs level，程度方面，绝大多数美联储官员认为加息还不能停，但速度可以放缓，6月跳过一次是恰当的，7月份则需要更多数据；

　　考虑开始降息，要若干年以后：a couple of years out～

　　就业强劲+2%通胀，理论上是行得通的，但软着陆的路在哪，还没找到……

　　如果放在2022年任何一次议息会议，主席敢在记者会上用如此悲观、沮丧、受挫的词汇和表情，公开传递美联储的鹰派态度，股票市场肯定大跌。

　　奇怪的是，不仅昨晚纳斯达克100指数收涨+0.70%，今天此刻也一反常态，继续上涨+0.55%。

　　因为市场已经知道了，自黑，也是一种自信的表现。

　　遥想三个月前，硅谷银行刚刚破产，同样的问题，同样的回复，却引来了满场记者的“哄笑”。

　　这一次，他居然一扫过去几次常被问的灰头土脸之颓势：用词沮丧，但是表情却很轻松、写意。

　　在被问及对软着陆的可能性有多大时，他一如既往地用词谨慎，场下记者们默不作声认真记录，一副认真学习的态度。

　　不得不佩服过去6个月的美国经济，能硬生生地顶着各种风险事件、超高利率，走出了个软着陆的模样。

　　更让人佩服的是美联储预期管理能力。

　　加息时，就说未来可能暂停加息；

　　暂停加息时，就说未来可能继续加息。

　　细细品味没有任何违和感，让市场的预期、情绪都很稳定。

　　美国几百年树立起来的金融领袖权，确实在金融管理上是祖师爷，我国央行需要向美联储学习的地方很多。

　　比如：预期管理、发展中解决问题、央行和财政部唱“双簧”、美联储议息会议对股市节奏的把控力度……

　　2

　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、A股熊市多暴涨。

　　此刻，之前跌跌不休的创业板指，在新能源板块的强拉硬拽下大涨，将指数拉高到+3.44%的涨幅。

　　催化剂就是，国内的降息很快来临，并且一系列提振经济的行政措施要出台。

　　虽然这要付出人民币汇率继续下行的代价，但是两权相害取其轻，如今事急从权，已经顾不上那么多了。

　　如果有A股投资者，完全忘记了之前的痛楚，如今又跃跃欲试，等待他们的无非就是另一次的轮回。

　　2、由于欧洲央行宣布再次加息25个基点，并且欧央行行长拉加德表示“非常可能”在7月份继续加息，所以，欧、美的货币政策有了短暂的背道而驰窗口。

　　美元指数受挫明显，跌幅为-0.6237%，下行至102.3755。

　　近期强势的美元兑人民币汇率，受到了美元指数下挫的影响，今天也回调明显，（香港）离岸价回到了7.1359。

　　但是，除非关键事件和大幅度回调，最近1年以来，美元兑人民币汇率、美元指数，关联性已经很小了，双方已经不再同频共振。

　　因为，中国、美国之间汇率走动的决策因素：经贸、资本状态，已经和前几年完全不同了。

　　3、纳指ETF（513100），无论是盘中最高价格，还是收盘价格，都已经突破了2021年11月时候的历史最高点，创造了新的历史纪录。

　　到今天为止，4年来，任何一个关注了明哥的公众号、知识星球的读者，只要他坚决贯彻了投资逻辑，都是赚钱了的。

　　哪怕是在2022年初在高价买，然后被调整了1年的，中途没有加仓的，如今也是赚钱了的。