发现科创板ETF期权一个秘密

lameihua

　　周五，群友惊呼科创板期权卖方保证金才几百块钱一张，同样的价差，收益是上证50ETF期权的几倍。

　　从截图可以看出来，卖出科创板50ETF期权6月1100购15张，保证金14265.90元，算下来确实不到1000块钱一张。与已经上市的RTF期权动辄好几千相比，确实是“便宜”了很多。

　　我又查了一下交易所科创板50ETF期权开仓保证金最低标准：

　　认购期权义务仓开仓保证金＝[合约前结算价+Max（12%×合约标的前收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的前收盘价）]×合约单位

　　认沽期权义务仓开仓保证金＝Min[合约前结算价+Max（12%×合约标的前收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价格），行权价格] ×合约单位

　　维持保证金最低标准：

　　认购期权义务仓维持保证金＝[合约结算价+Max（12%×合约标的收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的收盘价）]×合约单位

　　认沽期权义务仓维持保证金＝Min[合约结算价+Max（12%×合约标的收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价格），行权价格]×合约单位

　　好像与其他已经上市ETF期权保证金要求并无差异（上海证券交易所期权合约汇总），只是科创板50ETF市值比较低，换算出来绝对保证金才相比少了很多。

　　至于，同样的价差，收益是上证50ETF期权的几倍也就好理解了。基数小，同样的价格差，涨跌幅度更大，所以收益自然成倍增长。

　　另外，曾经有人反映科创板50ETF期权执行价太宽，某个程度上来说利于卖方而不利于买方，但卖方风险收益比又较低。收益“放大”的同时，风险也放大。

　　据相关统计，历史上科创板50ETF波动幅度较大，如果贪图“便宜”重仓卖出期权的话，一但误判可能会遭遇重创，跌入万劫不复的深渊。

　　卖方保证金虽低不要贪多哦！对于风险控制能力弱的投资者来说，基于科创板ETF的高波动性，择时做买方策略更为可行。同样，因为基数小，相对手续费也“贵”了，真是世事难两全。

　　事物总有两面性，只有充分了解和掌握，才能避害趋利，愿大家都能练就降龙的本领！