修德侯：涤荡，如期而至

lameihua

　　作为3月初机构改革方案中最重磅、触动利益最深的金融监管机构改革，响起了第一声惊雷。

　　新组建的国家金融监督管理总局迎来了首任掌门，有人惊叹年轻有为，也有人感叹黑马跃出、意料之外。

　　小侯也有同样观感，在我国，人事的调整变动意义重大，往往是行业、领域发展方向的铺垫和注脚，值得剖析研究。

　　浮光掠影下，小侯还看到一层深意，金融领域改革的已刻不容缓。

　　金融的意义不言而喻，它是近代文明呈爆炸式、几何式增长极为重要的引擎；它是百业之母，在国民经济中处于资源配置、价值发现、预期管理的中枢位置，牵一发而动全身。

　　国家把金融工具创造性应用到极致，实现过去几十年蓬勃发展的经济奇迹，也缔造了一大批富裕阶层和卷破天的中产阶级。

　　小侯阐释过运作模式：房地产行业高周转、高杠杆的极限操作，地方和城投“基建狂魔”的融资驱动，中小金融机构雨后春笋般遍地开花。所有经济要素被卷入了一台高速运转的洗衣机，翻滚着搅动着。

　　后遗症就是欲壑难填、脱实向虚，泡沫尾大不掉。这是人性的主观使然，也是缺失顶级科技、健全实体支撑而必然滑向的境地。

　　监管机构的变迁也有印证。早期，从一行一会到一行三会，机构增加意味业务持续扩张；2018年至今，从一行三会到一行一会一局格局，机构收缩说明工作重心明确到防范风险上来。

　　未来，化解优质头部房企风险、防止资本无序扩张、逐步卸掉地方债务是防范化解金融风险的三大方向，政府工作报告皆有体现。

　　大家关注较多的外向监管要发力确实是一条明线，不过还有一条暗线较少提及：就是金融监管机构自身的涤荡重塑和分权制衡。

　　管事首先要管住人。过去在资源密集、资金富集、权力集中的几大机构中，银保监会和证监会竟然还只是事业单位，而人民银行则编制混杂，并不统一。

　　这意味着，几家单位一边享有比大部分从事行政管理事务的政府部门还要诱人的审批、监管权力。另一边又因为事业单位的属性，对其财权、事权行使以及人员的监督远不如对行政部门那般覆盖全面、监管有力。

　　更遑论相关部门的人员利用学缘、业缘缔结针插不进、水泼不进的裙带圈子，再发挥独特的专业能力画地为牢，为自己架起重重“合规”屏障，令外人难窥内部究竟。

　　在经济下行大家囊中羞涩的背景下，不允许存在既要又要的好事。因此，打破身份壁垒创造的自由伸缩空间，统一调配、规范管理，从土壤层面铲除暗箱勾兑的条件，是釜底抽薪的必然选择。

　　分权制衡也穿插其中。本次改革中，国家金融监督管理总局吸纳央行、证监大部分监管职能，统一负责除证券业之外的金融业监管。

　　此外，中央金融管理部门管理的市场经营类机构也被剥离，由上边统筹管理。

　　过去，市场一直诟病的是它们既是规则的制定者，又是执行者、监督者，旗下还管理大量的金融资产。因此规则制定的再好，实际成效却大打折扣，因为纵容自己是人的本能。

　　这次特意把监督权利收回、机构管理剥离，用意很明显：运动员和裁判员必须要不同人来担任，这样才具备追求公开透明的基本条件。

　　当然，它们也在分权逻辑中获得了代偿，继之前国家发改委将涉及重大项目稽察、反垄断等监督权划出后，此次又将企业债券发行审核权又划给了证监会。

　　“小国务院”发改委也遭遇分权，思路是一脉相承的，即以分权遏腐败，以制度避风险。因体系庞大、渊源流长，就不多展开了。

　　留心的朋友还可以对比一下十年前针对青年处的改革，当年打财断血、切断勾兑、队伍重塑的手段和当前如出一辙。

　　只是青年处已退出历史舞台，而它们在瘦身健体后会承担更加艰巨的历史使命。从这个层面看，短暂的阵痛，甚至由内到位、灵魂深处的洗涤是完全值得的。

　　小侯在十几年前曾看过央视拍摄的纪录片《华尔街》，其中有一句解说词令我印象深刻，“今天，他是一张撒向世界的金融之网，这张网强大又脆弱，光明又黑暗，这张网既能让经济加速，又让让经济窒息，他就是华尔街”。

　　中国没有华尔街，但是十几亿的人口规模和庞大市场注定了中国的金融体系威力巨大，规范引导，能撬动杠杆、事半功倍，任由无序生长，破坏力又是令人窒息的。

　　路途必定会有惊涛骇浪，所以只能全副武装。