朱砂：太阳底下没有新鲜事——摩根炒黄金VS当年的“国储...

lameihua

　　太阳底下没有新鲜事——摩根炒黄金VS当年的“国储铜事件”

　　昨天的帖子发出去之后，引发了头条上一拖拉机网友们的热议。

　　见仁见智很正常，昨天的帖子中老朱也说了，“摩根做空黄金是肯定的，不敢肯定的是空单的数量”。

　　太阳底下没有新鲜事，这会儿的老朱，怎么看摩根炒黄金都跟当年的刘其兵炒期铜、也就是著名的“国储铜事件”如出一辙。

　　因为是2005年前后真实发生的事，事件的过程谁叙述都是一样的，故，为了省事，也为了更专业些，老朱决定转发百度百家上一位陕西财经评论员“期货悟道者”对这一事件的叙述。

　　感谢作者的辛苦。

　　开片前，需要先解释一个名词：套期保值

　　（不愿意费脑子的，可以选择跳过，直接看老朱的大饼馒头版）

　　套期保值，俗称“海琴”，又称对冲贸易，是指交易人在买进（或卖出） 实际货物的同时，在期货交易所卖出（或买进） 同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。

　　上大饼馒头版：

　　你是开饭店的，需要大量猪肉，假设现在是6月，猪肉8块钱1斤，而你估计到过年时猪肉会涨到10块钱一斤，而你过年得需要1万斤猪肉，如此，你可以选择现在就在期货市场上花8万块钱下一个12月份交割的1万斤猪肉的多单（买单），到了12月份，真涨到10块钱一斤了，平掉期货市场上的多单，拿到10万块钱，然后转手在现货市场上买进1万斤猪肉，或是干脆要求实物交割 ，如此，你得到了1万斤猪肉，成本是8万块钱。

　　上面是理论上的，实际操作中，期货是施行“保证金制度”的，假设猪肉的期货保证金是10%，也就是说，你只需要掏8000块钱便能锁定这1万斤猪肉。

　　开饭店的可以先买后卖，锁定成本，如果是卖猪肉的，反着做就得了。

　　我说明白了么？

　　了解了“套期保值”这种手法，然后大家一起来看网友“期货悟道者”对国储铜事件，老朱原样截图：

　　（老朱语：做期货的，都是这么把自己玩儿死的）。

　　（老朱语：如果摩根炒黄金的事最后被证实，那么，你会惊讶的发现，跟着摩根一起炒黄金的老鼠仓的量之大，必是空前的）。

　　这篇文章，老朱仔细看了两遍，总结出这一悲剧的几大成因：

　　1：偏离初衷

　　咱国是铜用户的大国，管理层是让这货的团队出去做套保的，结果这货却玩起了投机，被人套路了；

　　2：监管机制不完善

　　刘其兵只是个交易员，一个用铜大户的交易员竟然开空单，本身就不合情理，而且还开出了8000手，一手就是25吨，这大手笔的操作竟然没人阻止？这已经不是失职可以解释的了，这是妥妥的窝案；

　　3：老鼠仓

　　老鼠仓中外都有，不止是期货市场，所有玩钱的金融之地都有，这一点说是监管不利也对，但确实不好监管。

　　按理说，“老鼠仓”亏损后应该有人选择止损出局才对，可是，就后来的走势看，一定是有人想到了国家会出手打压铜价而选择再开几单高位的空单，摊低成本，无形中帮了对手的忙。

　　延伸一下，如果“摩根大通黄金衍生品的空头头寸可能已经超过了它的所有资产”是事实，那么，这里面的老鼠仓的数量一定是空前的。

　　4：外国资本的不要脸

　　任何交易所向任何个人或组织透露客户的持仓都是违法的，这是行业里最起码的标准。可是，我们看到，刘其兵极为谨慎的在8家交易所开了多个账户操盘，就这依然被对手摸了个门清。由此足见，西方那所谓的“公正公平”，根本就是他娘的扯淡。

　　回到昨天咱讨论的关于“摩根大通黄金衍生品的空头头寸可能已经超过了它的所有资产”的事，一位网友的解释老朱感觉比较中肯，复制过来大家看看：

　　开多单的各国央行是实打实要买进黄金的，到交割日进行实物交割的，多单是不会输的，除非期货开多单太多最后没美元支付期货是放大十倍左右的，用一吨的钱可买十吨的货，到临近交割日要不停的加保证金，直到足够买下期货价格十倍才可以，但做多黄金的是一众央行，不可能没钱支付，有中国一家就会让他们受不了。而黄金库存是有限的，空方到期是要交割实物黄金给到多方的，如果拿不出就得认赔出局，如损失过大超过资产，就是资不抵债，立即破产。

　　在商品期货交易中多方只要实力强大就立于不败之地了，空方则要拿得出实物来交割，而实物是不可能随意能增加就增加的，是有限的。如空方爆仓赔不起则由交易所赔，就可能出现拔网线的事件，直接作废一段时间的交易单。青山镍事件就是典型的例子。这就解释了中国去年贸易顺差8000多亿美元，而外汇储备却没有增加的原因了，一是买入黄金，二是用美元放贷，人民币还款。这样既消化了顺差赚来的美元，又增加了黄金储备还打击了美元，一箭三雕。

　　路边社的消息称，目前全球有10余家央行联手做多黄金，老朱估计，最初他们或许只是想把手里的美元换成黄金，拉回家里放着踏实，可是，当摩根做空黄金的消息出来之后，这些央行就会多了些别的想法了。

　　此刻，这场看不见的金融大战还在进行中……

　　啤酒饮料矿泉水，花生瓜子火腿肠……