狂买9亿！第一牛散抄底了哪些ETF?

lameihua

　　牛散进入上市公司前十大流通股东的情况并不罕见，可能有些个人投资者就是想拿下公司的控制权，因而不断举牌。

　　但ETF被牛散“买爆”，个人投资者进入ETF的前10大持有人，就比较少见了。毕竟ETF是非常纯粹的投资工具，一定是非常看好某个行业、主题或风格，才会重仓持有。

　　随着基金年报的发布，基金前10大持有人的信息也一并公开了。

　　有哪些ETF的前10大持有人中出现了“牛散”？这些“牛散”赚钱了吗？他们的投资成果，能给我们什么启发？现在该买什么？

　　下面院长就跟大家简单聊一聊。

　　谁是“基金第一牛散”？

　　在众多牛散基民中，杨祖贵是当之无愧的“基金第一牛散”。截止2022年年底，根据公募基金年报，他至少持有7只上市基金，合计份额11.96亿，持仓市值9.02亿元。（来源：基金年报）

　　而且，这位杨先生也是非常专情，这些基金都是同一个概念的。

　　院长看了一下广发、富国的几个产品去年的半年报，都没发现这位杨先生的名字。看来他大概是去年下半年才进场抄底的。

　　港股自去年11月以来连续反弹，最大涨幅超过50%，他的这波操作很准确，收获也是相当丰厚的。

　　另一名叫做周磊的个人投资者，持仓ETF的金额也比较大。截至2022年年末，他共持有4.56亿份证券ETF、1.98亿份医药ETF、30万份材料ETF。（来源：基金年报）

　　2021年上半年，周磊就买入了证券ETF，持有2.37亿份。此后，他越跌越买，逆势加仓，2022年上半年持有量已达3.96亿份。（来源：基金定期报表）

　　然而，从证券ETF的走势来看，从2021年至今都是一路下跌。截至2022年末，我们估计，周先生在这一只基金上的浮亏就超过7000万元。

　　周磊在医药ETF上的操作稍微好一些，是从2022年上半年开始买的，到目前为止，我们估计他的持仓基本持平。

　　另外，还有一些“牛散”去年下半年买入游戏ETF，成功坐上了ChatGPT的风口。

　　例如，许煜就持有游戏ETF超过1300万份，若持有至今，估算盈利超过700万元。邵玲玲、李玲在游戏ETF上的浮盈可能也超过了300万元。（来源：基金年报、同花顺iFinD）

　　同样是抄底，为什么杨祖贵、许煜等“牛散”有机会赚到50%的利润，而周磊就亏了7000万元呢？

　　抄底，最重要的是什么？

　　院长觉得，抄底ETF，最重要的还是两点。

　　首先，主题基金本身并不是很适合越跌越买、长期定投。如果要这么做，应该选择宽基指数相关的ETF。

　　A股市场上，长期躺在地板上的主题指数非常多。就拿这次赶上ChatGPT风口的TMT来说，从2016年到2022年这7年时间，除了2019年之外，几乎没有过像样的行情，主动权益基金经理们也不愿意买。

　　假设一名投资者从2016年开始抄底TMT，那他到去年下半年得有多绝望！能拿住吗？显然是很难的。

　　宽基指数的相关ETF之所以适合定投，是因为它们的牛熊周期其实比主题指数要短得多。

　　像沪深300指数，2016年到2018年年初走了两年的慢牛。然后调整1年，2019年到2021年年初又是两年慢牛。这样，账户里面显示的基金收益大概率是正的，越跌越买、连续加仓的体验就比较好。

　　第二呢，就是要准确择时。

　　比如许先生去年买入的游戏ETF，大概率就是在已经确定有利好的情况下去操作的。

　　游戏ETF去年10月份是最低点，一年不到的时间几乎腰斩。11-12月，从技术分析的角度看，底部就已经基本确立了。加上当时版号宽松的预期也有了，本身是有一定的确定性的。

　　反观周先生对证券ETF的操作，2021年的时候，证券ETF对应的中证全指证券公司指数，其PB还在5年历史分位的50%以上，PE也不算很低，从高点调整的幅度也不够大。

　　这个底部的确定性就不理想，买入的时机不太好。

　　总得来说，如果是想抄底主题基金或者行业基金，大家更应该关注那些底部已经确立的品种，不要连续逆势加仓。

　　接下来买什么？

　　目前而言，院长觉得，比较接近游戏ETF、恒生科技ETF的，主要是医药大类。

　　从基本面的角度来讲，最近院长也是看了很多研报，跟研究员和上市公司都聊了一下，感觉大家的预期是比较一致了，都觉得接下来医药还是会有表现的。

　　CXO、生物科技、医疗服务、医疗器械、创新药、医美、中药等各细分领域，都具备一定的政策支持，在很多领域也有国产替代的空间，总体机会是比较多的。

　　因为篇幅有限，我们今天先简单聊一下中证全指医药指数和相关ETF，后续会针对各细分领域再来详细。

　　中证全指医药指数（000991）目前的PE-TTM是28.23倍，粗看起来并不低。但医药是高成长性行业，28倍其实是处于近10年来的6.21%历史分位。最近两年来，指数最大跌幅也是超过44%，总体来看，具备很好的投资价值。

　　从技术分析的角度来看，中证全指医药指数（000991）周线图上已经在筑底了，摆脱了之前的下降通道，但尚未形成向上突破。总体形态跟之前我们提到的芯片ETF也是比较像，短期内有望复制芯片ETF的表现。

　　跟踪中证全指医药指数的ETF主要是广发医药卫生ETF（159938），流动性良好，大家可以适当关注。

　　跟踪其他医药大类指数的ETF则有汇添富中证医药卫生ETF（159929）、易方达沪深300医药ETF（512010）、天弘国证生物医药ETF（159859）、国泰中证生物医药ETF（512290）等。

　　后续院长也会对这些医药指数，以及各种医药细分领域的ETF做一个全面的分析，敬请期待。