胜研集：硅谷银行隔山打牛，救市后的冲击波杀什么？

lameihua

　　一周不到倒闭三家银行，银门（Silvergate）、硅谷银行（SVB）、签字银行（Signature），还有多家在急救室，第一共和、西部联合等等。

　　而SVB的下属地方银行，波士顿私人银行正在遭受挤兑，逼迫美国政府快刀斩乱麻，救助地方银行。

　　甚至，市场上已经出现降息预期，年底可能会降息50个基点，以缓和市场压力。

　　但是，硅谷银行的旋风式倒闭凸显出，即使美联储实现软着陆，全国经济复苏也将是多么不平衡。

　　美联储一直在提醒投资者，它打算继续加息，直到通胀降温至接近 2% 的目标并恢复经济平衡。

　　然而，硅谷银行的倒闭冲击波，将以意想不到的方式波及整个世界。

　　你以为，美国不把危机传导给世界，自杀三个银行，美联储就罢手了？

　　硅谷房贷？！

　　职位空缺和住房数据提供了一个窗口，可以了解经济活动步伐的另一次放缓可能如何在全国各地逐个城市发挥作用。

　　正如 SVB是一家专注于科技初创企业的银行，它的倒闭暗示，目前最糟糕的趋势出现在西海岸的科技密集型城市，这些城市在2010年代成为最大的赢家：旧金山、旧金山 何塞和西雅图。

　　SVB危机可能意味着未来初创企业和私营科技公司的信贷供应减少，从而给集中在该地区的科技经济带来更多阻力。

　　美联储在考虑如何制定货币政策时参照的是前的职位空缺水平与大流行前的市场进行比较，来得出劳动力市场失衡程度。

　　上周，劳工统计局获得了1月份的职位空缺和劳动力流动调查，该调查显示有 1080万个职位空缺，而大流行前只有700万个，增长了50%。

　　实时跟踪招聘信息的招聘网站Indeed显示，截至3月初，招聘信息比2020 年1月增加了33%。

　　虽然大多数城市看起来与全国数字相当，但旧金山和西雅图的职位发布比大流行前减少了6.5%，圣何塞减少了12%。

　　对比凤凰城、洛杉矶、萨克拉门托和丹佛的职位发布水平仍远高于大流行前的水平。

　　房价数据讲述了一个类似的故事。

　　根据标准普尔 CoreLogic Case-Shiller 指数，在他们发布数据的前20个都市区中，只有旧金山和西雅图12月份的房价与去年同期相比有所下降。

　　原因很简单，现实很骨感，科技行业正在经历裁员。

　　湾区和西雅图，这些曾经的美国经济领头羊，正在滑向衰退区域。

　　由于该地区房价最高，7%的抵押贷款利率使住房负担能力更差，失业潮可能加剧房贷体系的危险。

　　不确定性是当下硅谷市场主要规则。

　　科技行业正处于转型期，写字楼和中央商务区的未来存在疑问，房地产价值正在下跌！

　　这时候，SVB倒闭了！

　　虽然当下的失业率仍然很低，但人们想知道，当科技行业的遣散费都无力承担时，劳动力市场会是什么样子？

　　谁还能负担利率高达7%的房贷？

　　那么高的租金，租给失业的硅谷工程师？

　　恐慌正在蔓延！

　　瑞信恐慌来袭

　　由于硅谷银行的倒闭引发了对银行业更广泛蔓延的担忧，瑞士信贷集团的债券违约保险成本攀升至历史最高水平。

　　根据CMAQ定价，这家总部位于苏黎世的银行的五年期信用违约掉期周一上涨36个基点至453个基点。

　　在追踪125家欧洲优质公司的CDS 的彭博指数中，这家扩大幅度最大。

　　欧洲银行和保险公司的股价周一暴跌，瑞士信贷的股价一度下跌15%，创下历史新低。

　　甚至在SVB倒闭造成动荡之前，投资者就担心瑞士信贷能否实施重组计划！瑞信计划进一步转向私人贷款，剥离大部分投资银行业务，并通过裁员9,000人来降低成本 .

　　本月早些时候，瑞士信贷表示，在美国监管机构对之前的财务报表进行最后询问后，它推迟了年度报告的发布。

　　现在的银行业环境，让瑞信的重组蒙上阴影！

　　亚洲殃及池鱼！

　　半个地球之外的亚洲科技领导者半夜也睡不着觉，SVB的倒闭对严重依赖美国资本和关系来推动增长的行业影响巨大。

　　亚洲是风投最活跃的地区，项目最多的地区，经济增长最快的地区，特别是互联网荒漠印度，人口密集产业承接所在地---东南亚！

　　这里是新兴的风投沃土，是美国硅谷资本云集的地方。

　　在孟买，初创公司创始人和投资者在一次会议上无话不谈，就哪家新兴公司可能最先倒闭交换谣言。

　　在上海，SVB的当地合作伙伴和合资企业在数小时内相继发布了备忘录，试图平息对其稳定性的担忧。

　　据知情人士透露，主要投资者和主权基金在第一时间检查了其投资组合和被投资方对倒闭银行的风险敞口，此次崩溃在亚洲引发了冲击波。

　　在支持字节跳动有限公司的一家投资公司，高管们在周四晚上在北京关注 SVB 的股价和新闻头条时紧盯着屏幕，然后决定连夜从该银行撤出资金。

　　其中一位知情人士说，Airbnb式住宿服务小住的一位高管在其风险投资者的警告下，在高速公路上靠边停车，通过电话提取了公司的押金，并成功了。

　　不是所有人都那么幸运。

　　一位印度创始人说，他未能收回公司资金，现在只剩下营运资金。

　　据不愿透露姓名的知情人士透露，包括红杉资本中国、淡马锡控股私人有限公司、真格基金和云峰资本在内的亚洲最大基金都与他们的投资组合公司进行了接触，以评估他们对硅谷银行的敞口。

　　虽然多数机构在硅谷银行没有太多直接的存款，但是最大的金主还是来自硅谷，现在有中断风险。

　　“这是一家专业银行。所以从根本上说，它不应该影响亚洲，”维氏的 Tan 说。“但信心或缺乏信心都是会传染的。”

　　而美国一定会在给自己的软肋补上漏洞之后，杀翻世界其他人的软肋来补全自己的亏空！