余丰慧：韩国芯片出口下降44.5%警示了谁

lameihua

　　韩国很悲催！韩国2月前20天芯片出口同比下降了43.9%，至38亿美元。从而导致韩国2月前20天的出口同比下降2.3%。今年1月，韩国出口同比下降16.6%，其中芯片出口下降44.5%，连续五个月下滑。与此同时，芯片价格暴跌在侵蚀韩国三星的利润，上月公布的财报显示，三星芯片业务的利润去年四季度暴跌97%，至2700亿韩元（约2.2亿美元）。

　　我查了一下台积电的情况。在今年一季度的业绩指引中，台积电管理层给到的收入指引是167亿美元到175亿美元，较四季度环比下降12.2%-16.2%。此外，指引给的毛利率也进一步下滑到53.5%-55.5%。

　　从市场变动情况分析，主要是全球智能手机市场处在由强转弱的转折期，智能手机已经处在饱和状态，同时由于三年疫情影响到消费者的收入或者未来收入不确定，更新智能手机的速度大大减缓了。从厂家来看，包括苹果手机在内创新力都不太足，智能手机升级过程中炒作噱头多，追求花哨多，实用性不强，对客户吸引力不大。

　　第三方调研机构Omdia的统计数据显示，2022年第四季度全球智能手机出货量总计3.015亿部，与上年同期相比下降15.4%，而第四季度的全球PC市场更是暴跌了28.5%，创下多家机构自追踪PC市场出货量以来降幅最大的季度。直接对产业链技术核心的芯片需求带来非常明显的制约因素。

　　另一个重要因素，就是美国借助科技霸主地位，对中国等国无端进行制裁，特别是对芯片需求进行限制。导致中国厂商需求被阻断，而中国智能手机规模在全球占比很高，必然对三星、台积电等芯片销售与出口带来大影响。我一直坚持认为，美国这轮高通胀本质是美国抡起经贸、金融、科技制裁大棒给自己带来的大祸。国际石油、天然气一度供应链断裂是诱因，对中国贸易制裁导致美国国内消品品供给短缺导致价格走高是一个不可忽视的原因。

　　从基本逻辑关系与本质上说，通货膨胀的根本性原因是总需求与总供给失衡导致的。治理通货膨胀可以从需求端着手来抑制总需求，手段是紧缩货币，直接措施是加息等。但是从供给侧着手才是治本之策，加大消费品生产与市场供给，平抑物价，还能起到刺激经济增长的目的！

　　从中可以看出，世界离不开中国产品，全球更离不开中国需求。希望霸权主义的美国能够清醒过来，能够认识到这一点。中国的产品和需求，可以理直气壮地说，对世界经济民生工业科技等所有领域的影响是任何国家都比不了的！

　　我注意到，韩国央行将于周四（2月23日）召开会议，目前多数经济学家预计，在连续18个月加息后，韩国央行将暂停加息，将利率维持在3.5%。这将有利于促进韩国出口，包括从货币政策上调节芯片出口。

　　三星仍押注于存储芯片的长期前景，云服务、联网汽车以及人工智能系统日益普及，而这些行业都对存储需求旺盛。三星此前表示，预计智能手机市场今年将再次萎缩，但ChatGPT等人工智能产品将促进需求增长。