明哥在路上：破7了。重要的日子，必须记录下。

lameihua

　　1

　　就在今天，美元兑人民币汇率，迈过了重要心理关口，离岸市场（香港）的报价，已经升破了7。

　　虽然美元汇率飙升，早就在明哥的意料之中，底层逻辑一直在慢慢发挥作用，但是近期的2个催化剂，还是让这一天提早来到了。

　　美联储即将在21号的议息会议后宣布加息75个基点；

　　我国央行要求国有四大银行降低存款利率。

　　资本向外走，换成另一种收益更高的货币，动机很明确、态度很坚定。

　　并且，这并不是结束，可能只是行至半程而已。

　　美元兑人民币的升值，对不同的企业、需求不同的居民，影响各异。

　　这会使得那些前几年疯狂在海外融资，尤其是发行了美元债的公司，压力山大。因为它们的业务在国内，财务以人民币为计价货币，短短半年时间，美元升值了将近10%，负债端凭空多出来这么大的资金成本。

　　与此同时，主营业务在国内，但是在美股、港股上市的互联网公司，营业收入以人民币为主，但是换算成财务报表上的当地货币，就要相对缩水了。

　　2

　　但是，我们更应该担心A股。

　　每次美元兑人民币汇率发生突变时，A股都会做出明显的反应。

　　美元升破整数关口，尤其是首次冲击后回调、二次冲破的走势，会让市场遐想，这一轮会升到什么兑换率，才止步。

　　A股本来就面临危如累卵的冲击，如果美元兑人民币的汇率继续上涨，那么外资继续用脚投票，哪怕两边股价都不涨不跌，汇率的上涨就能带来一部分收益。

　　所以我忧心忡忡。

　　导致A股今天大跌的外部力量，大家都很清楚了。

　　太平洋对岸的那个大国，出台了《降低通胀法案》，没有在北美完成组装、满足关键矿物要求、没有满足电池组件要求的企业和产品，将无法获取到财政补贴。

　　欧盟委员会（European Commission）正式提出立法禁止来自某些争议地区的产品进入欧盟。我国西北部的那个最大省份，是多晶硅的主要生产基地，加上今年以来中国光伏组件需求很大程度由出口欧洲所拉动，因此新法案对我国企业的多晶硅制造构成一定影响。

　　但其实，宁德时代、比亚迪、阳光电源、隆基绿能等股票的最大问题，不一定来自于外部的冲击，而是自身估值的泡沫化太严重了。

　　昨天我提了，如今公募机构的资金，配置到了新能源相关板块上的占比，已经超过了40%，A股历史上从来没有过的盲目跟风、抱团、坐庄的乱象。

　　如果本身股票的估值不高，很合理，按照制造业7-15倍P/E来估值，外部的打压，对股价的冲击力就很有限。

　　但是要放大到300倍的P/E呢？

　　受不了一点风吹草动。

　　恰恰这2个板块的大公司股票，已经绑架了创业板指、沪深300指数，所以后面还有得跌。