安民：中国经济下半年会打些什么牌？

lameihua

　　简单说下经济：

　　下半年全国的工作重心，还是防疫和恢复经济。目前，对经济最大的拖累还是防疫，有些省市，包括有些曾经出现过疫情的省市，仍解决不好如何筑牢清零这道防线的问题。防疫问题处理不好，经济不可能复苏。这些地方今后在这一块会反复交学费。但总体上，中国今年下半年的情况会好于上半年。国际对中国制造依赖加深，出口向好；还有疫情好转，政府投资和社会投资在加快；目前的难题是消费，经过三年多的疫情打击，有些行业、有些人没钱，坐吃山空；还有部分人有钱，但存银行了，不愿意消费。因此，下半年要做好的事情就是三件：搞好防疫，保交楼，这两件事情是保证不发生大的全国性风险；还有就是刺激消费，从国家和各省市的层面，多出台一些刺激消费的举措。常规性的工作，一是加大投资力度；二是加大自主研发、自主创新力度，继续大力推进进口替代工作，推动进出口人民币结算。这些工作做到位了，今年中国经济保5.5有难度，但平稳度过没有问题。明年美国如果降息的话，则中国经济将率先复苏。

　　对了，上周我看了有国际投行已经预判美国明年降息。这个跟我的观点和思路比较吻合。原因很简单，美国要解决通胀问题，加息至少得到10%去，而且影响美国通胀的8个因素中，加息能够解决的只有4个，还有4个靠加息解决不了。而美股近期在盘整，这里能否筑成大底，得看美国经济和金融的基本面，得由它们来决定。如果一味加息，长期加下去，美股只能死；一味加息，美国财政也只能死。因此，美国走上世纪70年代末80年代初加息老路，就等于拿通胀降到合理位置换股市崩盘（=消费崩盘）+财政崩盘。美联储没这么傻。

　　下半年对制造业来说，是比较有利的。原因在于上游的价格，尽管能源价格在涨，但基础原材料价格则是比较有利的，同一年前相比，要么平稳，要么跌了。中国发电极少用天然气，天然气在中国更多地用做化工原料，加之中国能源主要是煤电、水电、风能、太阳能发电、核电和垃圾发电，因此，除了原油因素影响外（国际期货同比涨价30%到40%），其他很多因素，如原料和材料因素、电力因素、人工成本因素等对中国制造的影响不大，或者影响已经过去。这是在全球进出口大国中，中国6月份是唯一顺差国还高增长的主要原因。成本的优势，导致中国进出口顺差大涨，中国制造业也会在三四季度改善利润形成；但服务业受疫情影响，要复苏的话，不是一时半会儿能够回到高点的。