杨国英：爆了，又爆了……

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　　昨天中跌，

　　今天大涨。

　　今天A股，又一次爆了，全线大涨。

　　今天，有近4000支个股上涨，超百股涨停，北上净流入超过120亿。

　　这再次证明，3300下方是没有风险的（之前，我讲过多次）。

　　但是，有些投资者天生是情绪的动物，偶发性的市场情绪，也会导致其患得患失。

　　所以，在昨天收盘前10分钟，我在星球紧急提醒：

　　“市场进入连续冲高后的回落，但回落幅度不会太大。

　　这一次回落，应该在为七月份的下一轮冲锋蓄势，下一轮冲锋目标是3450。

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　　目前的冲高回落，不必担心，仓位轻的，回落下来还可以适度加仓。”

　　做二级市场，偶发性的市场情绪，可以利用，但绝不能被影响。

　　做二级市场，一定要过滤掉次要信息，而要重点锁定主导逻辑。

　　这一轮从4月底启动的强势反弹，核心推动力是强大的财政、消费和货币三重刺激。

　　固然，这三重刺激，会伴随疫情修复和经济趋稳，未来逐渐进入收敛区间。

　　但是，请注意，基于政策信用（4月底至5月中旬高层会议多次强调稳增长），我们的刺激政策收敛，绝对不会发生现在，也不会发生7月和8月——做投资，一定要懂政治。

　　这里的逻辑事实是，4月底正式启动的财政、消费和货币三重刺激。

　　这里的逻辑支撑是，这三重刺激效应到底会保持多久？如果你清楚政策信用之于我国国情的重要性，那么，至少可以确认到8月份。

　　也就是说，在8月底之前，无论是投资数据、还是消费和出口数据，整体都将是好消息远远多于坏消息。

　　在如此预期向好的背景下，3300以下的A股，至少在8月之前（有适度的预期提前性），整体肯定是不存在风险的。

　　这就是锁定主导逻辑的重要性。

　　如果没有主导逻辑，如果没有基于预期（立足未来，决策当下）进行严格逻辑推理的习惯，那么，在二级市场，你注定要被偶发性的市场情绪带偏，你注定最终大概率沦为韭菜。

　　没别的，一年之中，你只要有两次误判不清核心逻辑的切换，那么，结果你注定要远远跑输市场。

　　比如，去年底冲高到3700点一线时，如果你识判不到“国内信用收缩”这一核心逻辑（出口趋减和美元收缩仅是导火索），该减仓时不减仓，那么，你还如何跑赢市场？

　　再比如，今年5月上旬和中旬，如果你识判不到“强大政策刺激”对宏观经济和二级市场的阶段性直接影响，那么，你还如何跑赢市场？

　　逻辑，逻辑，强大的逻辑能力，才是最终战胜市场的关键。

　　没有逻辑，不去动态确认逻辑，而仅是见风是雨、人云亦云，最终难免不被市场吞噬。

　　对大盘的走势预期，需要建立在逻辑之上。

　　对具体行业和具体公司的走势预期，也需要建立在逻辑之上。

　　比如，我喜欢挖掘存在戴维斯双击可能性的公司，这取决于两大核心逻辑，一是所谓的利空，是短期的，而且已经被股价跌幅过度体现了，注意“过度”二字；二是在跌幅过度被修正之后，还要存在新的业绩增长点或政策催化剂。

　　比如，约一个月前，我在星球分享了两家公司。

　　一个是做车载数据监控的，去年因工厂搬迁、原料涨价等因素导致业绩下滑，但这本质是短期的，且已经被股价跌幅过度体现了，近一个月进入强反转区间，今天涨停，昨天中央全面深改会强调“加快构建数据基础制度”，这就是预期中的政策催化剂。

　　还有一个是港股从事骨科器械的，其所受集采冲击已经被股价跌幅过度体现（因为毛利率已经上升了），股价存在被修正的必然性，另外，在其传统优势骨科器械之外，这两年新增又一骨科器械销量暴增趋势相当明显，这就是戴维斯双击的另一击了（新的业绩增长点驱动估值上升），所以，这家公司6月份上涨了38%。

　　逻辑，抓住核心主导逻辑，过滤掉市场浮躁的杂音。

　　逻辑，可以因对事实和变量的认知不足而发生推理错误，但是，绝对不能没有逻辑。

　　最后，再谈谈河南某地大蒜和小麦可以溢价抵买房首付款的事。

　　这事挺搞笑的，开发商明摆着欺负农民喜欢“贪小便宜”（贪小便宜必然吃大亏），也事实说明即便楼市全面宽松了，需求也依然不景气。

　　如果连这一轮刺激也无法激活楼市，那么，楼市的未来，将注定是灰暗的，除一线和极个别城市（比如长沙），其他近乎所有城市，未来3-5年均有可能进入漫长的阴跌区间。

　　注意，尤其是人口净流出的三四五线城市，风险特别大。