明哥在路上：站在谷底，仰望苍穹

lameihua

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　　对于现在位于历史性谷底的判断，我的信心越来越强了。

　　如果今晚的英伟达（NVIDIA），在季报公布后，股价能够低开高走的话，底部就进一步确认了。

　　该财季营收82.88亿美元，同比增长46%；

　　调整后净利润34.43亿美元，同比增长49%。

　　经调整后的每股营收、收益均超出华尔街分析师预期。

　　但是，在预计2023财年第二财季业绩时，公司称俄乌战争、某东方大国疫情防控措施的影响，营收减少约4亿元，大约为81.0亿美元。

　　略低于市场预期。

　　昨天收盘后，盘后股价跌幅一直在「-7%，-4%」区间震荡。

　　但是我的看法，跟市场早期的反应，不一样。

　　从经营业绩上看，市场预期第二财季85亿美元收入，公司预期只有81亿美元，差异很大吗？不，只有-4.7%的波动幅度。

　　CFO说，这可能缺失的5亿美元，有4亿美元可能来自于游戏业务，1亿美元来自于数据中心业务。

　　这说明，所谓的虚拟币挖矿业务波动，导致的对显卡需求的波动，并没有外界鼓噪的那么大。

　　全世界领先的GPU芯片公司，营收的体量依然可观。

　　所以我在私密知识圈子：知识星球，公开说了，今天股价极有可能低开高走，触底反弹。

　　因为，自从去年11月22日开始，英伟达的股价从346美元/股，下跌到了5月25日的169.75美元/股，跌幅达到了-50.94%，腰斩了！

　　对于前瞻市盈率（forward P/E）接近于25倍的高科技公司来讲，这份业绩指引，完全对得起股价！

　　本文写作时，美股已经开盘了，我瞅了一眼，英伟达的股价，确实低开高走，实时涨幅为+0.71%。

　　它不但没有把半导体板块带到沟里去，反而托住了板块的底线。

　　这证明业绩低于预期，不会再引起恐慌。

　　市场现在愿意沉下心来，仔细审视股价和业绩的匹配程度，不再是惊弓之鸟，风声鹤唳。

　　这正是熊市末端，杀跌完毕后企稳的信号。

　　（图源：青驿网@意识散，版权所有）

　　此刻，我们站在谷底，仰望苍穹。

　　高处风景独好。

　　我们一定重回旧地，抚今追昔。

　　2

　　让市场感觉到振奋的，还有中概互联网公司的财报。

　　阿里巴巴、百度、爱奇艺，联袂出击，难得地贡献了有亮点的业绩，领涨了美股科技行业。

　　这是涅槃重生后的曙光。

　　阿里巴巴，2022年第四财季：

　　营收2,040.5亿元，同比增长9.9%；

　　调整后净利润198.0亿元人民币，同比-24%；

　　拆分不同业务部门的财务数据，阿里云，是财报中的亮点。

　　以抵销跨分部交易后口径计算（扣除来自为其他阿里巴巴业务提供服务的收入），阿里云的营收规模从2015财年的12.71亿，增长到2022财年（2021年4月到2022年3月底）的745.68亿，8年增长57倍；

　　EBITA利润从2021财年的亏损22.51亿元大幅改善为2022财年的盈利11.46亿元。

　　这是阿里云成立13年来首次年度盈利。

　　在电子商务板块陷入沉寂后，主打科技成色的阿里云，扛过了枪。

　　市场对这份财报给予了充分的肯定，此刻股价大涨+11.54%。

　　受益于《风起洛阳》、《人世间》等多部爆款剧集，长视频平台爱奇艺，终于在今年一季度迎来了首次季度盈利。

　　一季度实现营收73亿元，同比减少9%；实现净利润1.7亿元，较此前机构预测的亏损4-6亿元，业绩超出预期。

　　财报还披露，一季度会员服务营收45亿元，同比增长4%；日均订阅会员数1.014 亿，较去年四季度净增440万。

　　但更吸引眼球的是，一季度营收成本为60亿元，同比下降16%，销售及管理费用同比下降了38%。

　　这说明，爱奇艺的降薪、裁员等动作，达到了降本增效的目的，要盈利也不是很难嘛。

　　百度的财报特点，和阿里巴巴有相似之处。

　　第一季度营收284.11亿元，同比增长1%；经调整净利润（非美国通用会计准则）为38.79亿元，较去年同期有所下降。

　　但是，业务的亮点是To B端的智能云产品：开物，同比增长45%，推动了非搜索引擎的广告收入同比增长了35%。

　　整体依然低迷，但是第二增长曲线开始发力。

　　阿里的股价涨了，百度也不甘落后，此刻+11.93%。

　　中丐互怜人，终于也过了一回年。

　　3

　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、出乎意料的是，A股开盘之后，低开幅度很大，说明市场对昨天会议所反映出来的调整、可能达成的效果，不抱有预期。

　　这是市场真实情绪的反映。

　　在后半程，A股各大指数又被拉了起来，证券行业又是独孤救主。

　　这说明，又有无形之手在发力。

　　所以，短期来看，市场依然存在极大的下行可能。

　　2、2022年的A股、美股的显著下跌，让过去2年有所成就感的股民们，深深觉得，要在股市赚钱，是真不容易。

　　那些年化做到了10-20%收益率的人，不仅是能力、耐心超群，也确实在精神上饱受市场的蹂躏和折磨。

　　我观看后台的留言，最近大家负面情绪爆棚。虽然我极力安抚，也依然看出来，很多人不适合在股市承担一定的波动风险，来收获年化10-20%的收益率。

　　如果能够有几乎无风险的4-5%收益率的理财产品，对这类人群来讲，更适合。

　　我们明显可以看出来，随着央行对房贷利率的一降再降，实体经济定向降息，未来步入低利率社会，大趋势渐成潮流。